这几天我多次写文章解读美联储主席鲍威尔在整个的货币政策的全链条的布局的思考问题，这也是我一段时参与讨论美联储政策方向，加息是炒作还是降息是炒作的关键所在。 关于加息或降息炒作的问题，并不是因为杰克逊霍尔全球央行行长年会召开，美联储九月开启降息逐渐明朗，才有的话题，而是这个话题争论已久，在认识上，如果没有足够的依据驳斥“炒作加息”，并对“炒作加息”给大众认识经济政策产生的后果进行反思，任何一个为国家前途命运着想的人都会站出来。 在美联储此次加息的过程中，我一直强调它的总体路径的设计是一以贯之的，美元作为独特的主权货币，它在全球的霸权地位毋庸置疑，虽然因为俄乌冲突地缘政治的因素，将俄罗斯踢出国际清算系统对整个美元体系信誉造成了严重的损害，这正是我们重新认识美元整个环流的过程的契机。 美元要出的去，要回的来，货币政策与财政政策的发挥配合和美债的扩张是抓手，美国的资本市场和美国的物价篮子是两支船桨，早前我多次在美联储改变它价格篮子的时候，我就写文章重点阐述它的短期和长期的影影响，在物价篮子里面，二手车权重占比的提高，这个手法在于它对整个物价走势的预期的判断，商品价格和服务价格如何相互作用，不同时期发挥不同的作用，这个设计是前瞻性引领设计，再辅以其他的类似于非农数据、失业情况，这些数据的配合对QT过程中少一些对经济的损害是有帮助的。 正因为我们看到了老道的美国金融家的政策的全路径的安排，所以我们既要看到它加息政策设计的对本国经济的安排，又要看到他试图通过加息政策对发展中国家货币政策以及经济打击的用途，前一阶段我们也看到了发展中国家主权货币贬值的程度。 今年年初开始，我跟大家提出“歧路点”的观点，在重视经济周期的同时，要看到在一个重要的时点，不要盲目的采取行动，回望要有总结。 同时，我在这一阶段写了大量的批驳炒作加息的文章，也指出炒作加息对尤其是发展中国家主权货币贬值带来的严重后果，至于年初，我判断大致在九月份美联储开启首次降息，虽然当时的判断是需要勇气，这不是算命式的判断，而是一个长期关注经济、关注货币政策的判断，即便九月份未开启降息，但是对降息的依据的判断是有引领作用的，而且对“炒作加息”也是有力的回击。 我一直试图通过，PMI CPI PPI以及金融数据或者是非农数据、就业数据来给大家展现数据之间的传导的一个过程，最新，我们在网上可以看到美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上讲话全文的中英文对照，其中这个讲话中也提到了美国开启QT的犹豫的原因，这里我还要强调一点，美国在开启QT的前六个月，我曾经写文章提示大家，美联储主席的态度已经出现了严重的矛盾的问题，从矛盾点可以判断动用宏观政策的可能性。 我近四年多对经济数据的分析，尤其这半年以来对经济数据的分析可能有些人关注到了，只要对大家有所帮助就可以了。 我一直强调，美联储对政策整个路径的设计一以贯之，没有像个别学者天天一会儿这个数据设计了，那个数据设计了，这是办不到的。 再如何崇拜西方社会，再崇拜美联储老道的经济学者，帮助鼓吹如何加息是目前经济泰势良好决定的，而降息却是一个刻意的一个炒作设计，可是我们现在观察美国经济数据以及前瞻性的政策措施，你不觉得你的天天的鼓吹有多么可笑吗？ 我们承认美联储总体的路径设计，美元必须是环流，对于美国而言，美元要出的去，也能回的来，出去是对一些资源的占领，同时也是有利于美国财政政策的发挥，美债的扩张，因此，对应而言的降息周期和加息周期是在这个设定路径的范围之内。 在总体路径设计当中，美国的资本市场，美国的物价篮子是两只船桨，两年多前，我提示大家，他价格篮子的改变，是二手车在整个权重中的占比提高了，我当时也提示大家，短期的影响和长期持续性的影响，所以我们看见目前通胀的回落是有安排的，商品价价格和服务价格发挥不同的作用，这种设计的模式我们承认，而且承认是在整个路径中它的前瞻性引导。 美联储此次加息结束五个月没再加息的情况下，我告诉大家，此轮加息结束了，而且在今年年初，我反复强调九月份可能是开启第一次降息，我的观点没有人支持，即便后续的中金在我后续20多天也指出了降息可能在九月份，但是他后续他又改掉了，反复多次，但是我的观察是持续。 年初开始，我多次提到歧路点的观点，我提示大家，回望过去要有总结，在歧路点要有观察，不要盲目采取行动，而且我反复强调加息炒作的目的在于对其他经济体的恐慌的制造和严重的经济打击，我们也看到当时除了美元之外的其他货货币的贬值情况。 我今天至于要写这篇文章，其实我内心是愁怀恨絮在其中的，我们的一些经济学者，我不知道你水平到底正如你的言论一样，还是故意，难道看不懂加息炒作的目的吗？难道看不懂美联储全路径对降息的设计早就开始了吗？ 我有点儿絮叨了，在美联储此次QT开始的前半年，我就提示六个月之后加息，当时也是同样没有人相信，我当时也告诉大家，它的路径设计在于它宏观政策的决策已经出现了矛盾，而且矛盾点非常突出，有人说我是猜中了六个月之后的加息。 任何一个经济数据的发布，其实它有一大堆的数据的支撑，它是一连串的反应，PMI CPI ppi金融数据，非农数据呀，就业数据呀，等等等等。 我一直强调，美联储在开启QT的时候，对通货膨胀的走势已经有了预判，也就是对降息的判断是来自于国内经济本身的承压的程度。 回到我这篇文章的题目来，对于美联储的政策，我们到底争论的是什么？如果此时还不反省加炒作息对发展中国家经济以及对货币贬值的危害，那就是在帮助美联储做着他想做的事情，达到对发展中国家收割的目的。