在国内玉米市场，近期，玉米现货价格维持重心偏强的局面，上周初，短暂受玉米价格触及阶段性高点，部分渠道有获利了结的操作，短暂玉米上量增加，华北以及黄淮多地，深加工报价略有转弱。但是，上周末以来，玉米价格再次转强，市场呈现一夜“跳涨”的局面，支撑玉米上涨的逻辑，分析如下：

①、现货玉米供应偏紧，基层余粮持续消耗！众所周知，去年秋粮上市以后，受秋冬季节气温偏暖，玉米储存难度较大，产区玉米霉变现象增多，农户被迫降价售粮，玉米价格持续走低，基层售粮节奏也明显加快！进入25年元月后，随着气温下降，玉米储存难度降低，基层余粮逐步减少，农户认卖积极性减弱，目前，东北以及华北、黄淮等地，传统玉米产区，基层余粮在2成上下，农户售粮参与度降低，贸易商的话语权转强，受贸易商看涨后市，惜售情绪偏强，玉米市场流通匮乏，这也支撑了现货玉米偏强的基本面！

②、玉米市场政策托底支撑明显！元月中旬，中储粮增储消息落地，但是，受春节临近，年前中储粮增储计划有限，而春节后，东北地区中储粮增储粮站持续增加，近期，南方销区中储粮也陆续开库收粮，这极大的提振了市场对于玉米前景的预期，带动了持粮主体惜售挺价的意愿！

③、需求利好转强！受中储粮托底支撑，基层余粮逐步减少，部分上量粮源被分流，主流饲料以及深加工企业门前玉米上量偏少，工厂库存持续消耗，而受生猪市场压栏增重现象增多，二次育肥滚动入场，饲料消费能力转强，饲料企业补库积极性提升，主流深加工企业开工率提升，原粮库存持续消耗，补库难度增加，部分企业被迫提价锁定粮源，现货玉米支撑较强！

④、受关税措施反转影响，美国玉米进口成本大幅提升，国内进口商玉米进口体量下降，南方销区替代粮源供应减少，内销玉米购销热度提升，北方港口外发订单增多，价格逐步上调，这也带动了产区贸易商挺价的心态！

因此，基于玉米市场多重利好支撑，现货玉米上涨“势如破竹”，从最新反馈了解，截至目前，全国主流玉米产区，深加工企业，玉米挂牌平均价涨至1.1147元/斤，相比2月初1.033元/斤，国内玉米现货累计涨价幅度在7.91%，玉米现货均价连创新高！

其中，在全国样本统计的139家企业中，多达22家企业报价上涨，玉米涨价幅度在0.3~5分/斤，零星企业有一定补涨的局面！在山东地区，深加工门前到货进一步下降，工厂受粮源上量减少，提价现象增多！

具体来看，在东北地区，受政策性增储利好以及基层余粮减少，贸易商认价意愿不足，主流企业报价震荡走高，黑龙江地区，海伦国投报价涨至1.025元/斤，黑龙江伊品涨至1.145元/斤，绥化昊天报价涨至1.042元，龙凤玉米涨至1.04元/斤；在吉林地区，吉林燃料乙醇报价在1.05元，中粮公主岭报价在1.075元/斤，嘉吉生化报价在1.05元/斤，吉林新天龙报价在1.06元/斤；在辽宁地区，辽宁益海嘉里报价在1.065元/斤，锦州港中粮中孚报价在1.095元，铁岭国投报价在1.075元/斤！

在山东地区，深加工玉米均价在1.155元/斤，七星柠檬、昌乐盛泰、昌乐英轩、潍坊天力等，主流企业上调0.3~1分，山东玉米挂牌报价普遍在1.14~1.24元/斤！

个人分析，受多方利好兑现，基层余粮减少，持粮主体话语权偏强，现货玉米仍有震荡走高的趋势！但是，随着玉米价格重心上移，玉米以及小麦之间的价差逐步下降，部分饲料企业恢复小麦采购，这或将缓解玉米供应偏紧的局面，但是，由于市场余粮见底，玉米底部支撑尚存，市场仍将以“易涨难跌”为主，后市关注小麦饲用的局面以及中储粮增储消息的变化！

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