真的是很狗。

在英伟达等个股的带动下，美股的半导体板块不断上涨，真的是涨不停，不停的张，费城半导体指数从22年10月的2200点，涨到了目前的4400多点，已经实现翻倍了，同时也是历史新高。

背后的原因其实很简单，主要是因为AI的快速发展，增加了对高端芯片的需求，美国的半导体企业业绩大增。从公布的2024财年第四季度财报来看，英伟达的营收、利润均超出市场预期，四季度营收221亿美元，同比+265%，环比+22%。

从半导体协会公布的数据来看，美国的半导体行业正在不断的回暖中，销售同比已经爬出坑了，顺利转正了，12月半导体销售额同比增长了12.5%。

对比过往的历史情况来看，2023年12月半导体销售同比增速还是比较快的，基本可以确定的事情就是，美国的半导体行业已经回暖了，按照这种趋势的话，未来增速估计还会进一步的回升。

当然，就在美股半导体大涨的背景下，国内的半导体板块却不断的下跌，真的是一直跌，不停的跌，从去年4月高点以来，就真的没有停止过下跌，跌幅超过了34%，年前更是创了这轮熊市的新低。

真的是非常的无语，只能说是深不见底。

这种不停的下跌，就好像是国内的半导体企业要集体倒闭一样，但实际情况并不这样，虽然目前国内还没有突破高端芯片，也很可能会错过这一轮AI浪潮。

不过，销售同比变化来看，国内的半导体去产能有了很大的进展，行业其实是在不断复苏，基本面已经在不断回暖了，而且增速是在不断加快的。

要知道的是，去年１２月，我国半导体行业的销售同比增速为１９.４０％，而去年１１月同比增速是７.６％，也就是环比高出了近１２％，而且与２０２１年的景气高点相比，增速其实已经非常接近了。

现在可以明确的一点是，

国内的半导体已经回暖复苏了，痛苦的去产能阶段基本结束了，后面行业应该是可以轻装上阵了，未来销售同比增速估计还会加快。

虽然说，作为增量的新能源汽车行业，增速会下降，这会影响国内半导体的增速，但是手机出货量增速是在加快的，现在也是在不断的回暖复苏中，去年１２月出货量的同比增速为６.５％，这个增速还是比较快的。

也就是说，目前国内半导体行业的基本面在不断回暖，而且未来增速应该还会加快，但是半导体板块个股却是不断下跌的，股价和基本面并不是同步，出现了明显的背离。

之所以会出现这种情形，背后的原因肯定是多种多样的，风格不在这里应该是主要原因，毕竟目前市场都在追高股息板块，煤炭、石油、水电这些行业是主线，但是成长类个股是不受市场待见的，给的估值自然也就不会高。

同时，从行业本身的发展来看，目前的市场的焦点是在AI高端芯片上，但是国内在这方面是缺失的，主要还是以常规的中低端芯片为主，这些目前竞争非常的激烈，一定程度上还在去产能，并没有出现一个能吸引市场目光的大爆点，所以一直就没有资金流入，股价自然也就涨不起来了。

不过，能够确定的是，这种股价和基本面背离的情况，应该不会持续很长时间，毕竟估值已经很低了，调整时间也是足够的长，随着基本面不断的好转，未来应该会有增量资金流入，现在去做潜伏是比较好的策略。