股票代码/申购代码：301522

行业：金属制品业

主营：高温及高性能合金、高品质特种不锈钢等特种合金产品的研发、生产和销售

公司地址：河北清河

发行价：6.88元/股

发行量：9296.67万股；发行后总股本：3.72亿股，发行后总市值：25.58亿

毛利率：14.59%；净利率：7.07%；净资产增长率：7.38%；负债率：62.25%

发行市盈率：20.02倍；动态市盈率：13.97倍；参考同行业市盈率：20.08倍；参考可比公司2023年度市盈率：30.43倍

资金需求：12.50亿；募集总额：6.40亿；超额募集：-6.10亿；投资金额总计与募集资金占比：195.43%

主承销商：中金公司

同比公司：西部超导、隆达股份、钢研高纳、广大特材和图南股份

消息面：2024年1月-9月归属于母公司净利润增长率为1.28%～5.50%

优势：赛道尚可，国产替代，国家级高新技术企业、国家级专精特新“重点小巨人”；具有60余项国家专利、参与50多项各级科研课题；建有国家级企业技术中心以及多个技术研究院、技术创新中心和实验室；拥有齐全的质量体系和业务资质；得到了国内外各种质量体系认证；具有航空、航天、船舶、石油化工、再回收环保和军工等概念；产品工艺先进，门类齐全、应用广泛；公司规模较小，产品市场占有率具有较大发展空间；发行市盈率低于同行业可比公司，发行价格较低，想象空间较大

劣势：业务门槛相对较低，同业竞争激烈，产品价格受原材料价格影响，使得产品毛利率持续降低；固定资产占比较大，非经常性损益率偏高；研发费用占比较低，产品库存积压较大，公司负债率高；公司控股股东占比较低，给企业未来发展带来不确定性

打新建议：积极申购，不做长期跟踪