莱绅通灵（603900）

Leysen于1855年创立于比利时布鲁塞尔，备受欧洲王室的钟爱，1967年，被比利时王室授予“王室珠宝供应商”资质并延续至今。

2017年，通灵珠宝宣布对Leysen进行战略投资，正式更名为“Leysen莱绅通灵”。穿越168年悠久历史，百年匠心技艺缔造传奇臻品，Leysen莱绅通灵将工匠精神与现代技艺完美融合，传承欧洲艺术文化，继承百年匠心精神，在珠宝镶嵌领域成就新时代的品牌王者，持续不断地为顾客创造卓越品质的高级珠宝。

控股股东为马峻(24.12%)，实控人为马峻(控股比例(上市公司):24.12%)。

一、主营业务

公司主要从事珠宝首饰的品牌运营管理、产品设计研发及零售，产品涵盖了婚嫁、礼赠、收藏、悦己等全场景珠宝业务。报告期内，公司开辟欧式金艺“黄金”新赛道，积极拓展黄金品类业务，旗下核心产品有：

（一）传世金

Leysen 莱绅通灵品牌 2023 全新推出黄金系列品牌——传世金，将典雅大气的传世之美，承载于精致优雅的黄金系列作品，现有“1855 系列”、“月桂女神系列”、“秘境系列”、“罗曼之心系列”。

（二）传奇系列

高端钻石及彩宝系列，甄选全球华美宝石，以王室经典复古的设计定格星光闪耀，凝结浓郁深邃的宝石配以多重切割技法，打造出以灵动绮丽的自然乐境为灵感的艺术珠宝作品。

（三）王室庄园系列

风靡全球的反映英国王室生活的电影《唐顿庄园》,里面三位女主佩戴的三顶古董王冠均出自 Leysen 收藏的百年古董王冠，以此为灵感，王室庄园系列诞生，演绎王室浪漫爱情。

（四）蓝火真心钻系列

作为莱绅通灵的代表产品，Leysen 设计师从源自王室的 Art Deco 装饰艺术风潮中汲取灵感，以数条简约直线勾勒出“心”的符号。

二、业绩情况

2024年一季报，公司实现营业总收入2.42亿元，同比下降3.08%，实现归母净利润-0.19亿元，同比由盈转亏，实现经营活动产生的现金流量净额-1.55亿元，同比转负，资产负债率为13.37%，同比上升0.26个百分点。

三、投资要点

（一）王室 IP 品牌加持优势

品牌力是公司核心的竞争优势之一，“Leysen1855”拥有百年欧洲王室珠宝供应商资质，是有文化内涵的全场景高级珠宝品牌，同时独特的“王室 IP”品牌定位与国内以及港资珠宝品牌形成了差异化的区隔，给公司带来了不同于同行的品牌差异化竞争力。

（二）遍布全国的营销网络

公司通过直营和加盟的形式，建立了遍布全国的线下营销网络，线上覆盖天猫、京东、抖音、小红书、微信小程序等平台，同时建立完成达播矩阵，通过信息化建设、电商和营销联动，积极推进线下线上业务融合。此外，公司与华润、万达、金鹰、华地、银泰、文峰等建立深度合作关系，与全国 TOP100 的商业项目合作，持续推进营销网络拓展。

（三）概念：黄金珠宝+镶嵌首饰

公司主要从事钻石和翡翠珠宝首饰产品的零售业务，也存在少量素金业务。公司自2023年8月开始拓展黄金产品零售业务；公司2023年度主营业务收入主要仍为镶嵌首饰业务。