有人调侃：日元跌日本药丸，日元涨日本药丸，总之日本药丸。

这几年说日本要完，都是因为疫情后日本贸易逆差了。中日朝韩，都是人均资源小国，没有工业挣钱的日子是很难过的。

其实要我说，日本经济之所以不被看好，是因为日本这些年没能诞生什么有优势性的产业，说白了就是在吃过去几十年所积累的老本而已。

关于日元是贬值好，还是升值更好，其实这个问题目前没有定论。日元跌，日本出口及海外企业还有的赚(竞争力不足用降价堆量，换日元也能多点，账面好看)，日元涨，出口带着进口一起暴死，利息升高出清日本僵尸企业和高杠杆企业(金融泡沫破灭至今大量企业这么苟活着)，同时打压日元资产价值，可能带崩日本的金融、实体经济。简单来讲，不加息不升值，用数字掩盖衰退，滞胀，拖到不得不炸雷那天；加息升值，资产泡沫破裂，滞胀转衰退，但好处是出清完了以后有可能作为中等发展中国家重新发展。

今天，日本央行连续公布了两项重要决策：

上午，日本央行提出为日本国债市场提供紧急流动性支持。下午，日本央行宣布立即实施即期国债操作。

将这两个措施联系起来看，似乎是针对日本养老基金（GPIF）的困境。据了解，GPIF利用其持有的国债作为担保，向日本央行贷款以购买日本股票。可仅此一项措施似乎不足以满足需求，因此日本央行进一步将其持有的国债借给GPIF，并允许这些国债再次被抵押，以此方式继续向市场注入流动性。

从上午10点开始，日经指数开始逐渐回升，而到了下午则继续保持上升趋势，最终收复大部分失地，跌幅从-3%减少至-0.5%。

前几天，前日本央行行长黑田东彦提出，考虑到当前日元的基准利率仅为0.25%，名义中性利率可能低于2%，或许在1.5%左右。

随着日元流动性的减少，日本股市和美日套息交易市场都感受到了直接影响。面对这样的市场环境，投资者必须做出选择，尤其是在日本市场内：

出售日本国债以回收日元，随后用这些资金购买日本股票。这种做法将减少日元流动性，同时抑制套息交易。

卖出日本股票以购买日本国债，从而释放日元流动性。尽管这可能导致日股下跌而美股稳定，但这与日本央行的政策目标相冲突，可能会带来损失。

当人和人之间的信任改变以后，很多事情就没办法再按照过去的眼光去看。

而信任什么的，实际上就是信用，这个信用不是我们想怎么认识，而是这个信用的主体用自己长期的表现来建立和稳固的。

9月份美联储降息，11月继续降息，进入降息周期后，美元大概率会走软，这种情况下，会引发其他国家的汇率波动和黄金贵金属基础金属价格攀升是大概率事件。

美国的科技依然领先，苹果公司一年1000亿美金的净利润，也影响不了谷歌、微软一年700-800亿美金的净利润、也影响不了英伟达今年600亿美金的净利润。

但是领先一个时代和领先一个身段是两码事，未来随着美元霸权的衰落，美元的影响力和流动性都会出现问题。

其实美债利息和财政收入的占比是35%还是50%，美国都还不起，美国只能通过印更多的钱来解决。但是当美债到了一定程度的时候，就会出现一个问题，美国的财政收入已经不可能支出这个利息了，必须印更多的钱来还利息，利息就会更多，就需要印更多的钱，利息就会更多，需要印更多的钱，然后走向一条不归路，直到有一天美元信用崩塌

现在的问题是，35万亿美债的利息，老美不靠印钱，只靠财政收入，还的起吗，反正现在的利率水平，利息1万亿美元，看看他每年4万亿美元的财政收入，就知道他是绝对还不起的。这也是很多国家开始考虑去美元化的出发点。