一、市场概况：震荡分化中显韧性，科技成长板块领涨截至今日午盘，A股三大指数呈现窄幅震荡格局，结构性行情特征显著。上证指数微涨0.06%，报3348.85点；深证成指涨0.41%，报10794.03点；创业板指表现更优，上涨0.61%至2228.80点。两市半日合计成交9769.59亿元，量能较前一交易日小幅放量，显示资金交投活跃度维持高位，市场情绪总体稳定。
二、板块轮动加速，科技与新能源主线明确从盘面看，市场延续“沪弱深强”格局，科技成长风格占优。具体来看：
1. AI算力与半导体产业链领涨两市，受全球人工智能技术迭代及国产替代政策加码驱动，算力芯片、服务器、光模块等细分领域强势走高；
2. 新能源赛道回暖，光伏组件、储能板块反弹明显，海外需求回暖预期叠加国内新型电力系统建设提速形成支撑；
3. 金融地产权重股承压，银行、保险板块回调拖累沪指表现，市场对短期流动性宽松预期有所降温；
4. 消费板块分化，家电、白酒龙头小幅回暖，但零售、旅游受节后数据兑现影响走弱。
三、资金动向：北向资金小幅流入，内资聚焦主题投资半日北向资金净流入约15亿元，主要加仓方向为新能源及消费电子板块。内资方面，主力资金呈现“弃高就低”特征，前期涨幅较大的中字头蓝筹遭遇获利了结，资金转向调整充分的高端制造及超跌科技股。值得注意的是，科创50ETF半日成交额同比放大超30%，显示增量资金对硬科技领域偏好提升。
四、技术面解读：关键点位博弈加剧，创业板或蓄势突破上证指数在3350点附近反复争夺，短期需关注5日均线支撑及量能配合；创业板指站上2220点关键平台，MACD指标金叉初现，若午后量能持续释放，有望冲击2250点压力位。从分时图看，黄白线剪刀差扩大，显示中小盘题材股活跃度高于权重股，市场赚钱效应集中在成长风格。
五、后市展望：结构性行情延续，关注政策与业绩共振方向午后需密切观察以下变量：
1. 量能持续性：若全天成交额突破1.8万亿元，有望强化市场做多信心；
2. 板块轮动节奏：科技与新能源主线能否延续强势，或出现高低切换；
3. 政策预期催化：2025年作为“十四五”规划收官年，数字经济、高端装备等领域或有增量政策落地。
操作上建议把握两条主线：一是具备全球竞争优势的AI算力、机器人产业链；二是估值处于历史低分位的风光储细分龙头。短期需警惕部分题材股过热后的回调风险，建议以中线思维布局业绩确定性高的优质标的。
风险提示：海外通胀反复扰动全球市场风险偏好；年报季业绩分化或加剧板块波动；增量资金入场节奏不及预期。
（本文基于公开数据及技术分析，不构成投资建议，市场有风险，决策需谨慎。）
