特朗普签署一项行政命令，要求美国财政部与商务部牵头制定关于创立美国主权财富基金的计划。

上台仅半个月，特朗普就火急火燎地推进这一事项，显然是蓄谋已久！

早在去年竞选期间，特朗普就曾提出要效仿挪威、沙特等国主权财富基金的模式，建立美国长期投资资本。

在特朗普看来，美国主权财富基金既可提升财政可持续性、减轻美国家庭和小企业的税收负担，也能提升美国在国际上的经济和战略领导地位。

但当前美国政府债台高筑，主权财富基金的钱要从何而来，无疑是横亘在特朗普政府面前的一大难题。

美国也要搞！

主权财富基金通常由各国政府设立，用来管理财政预算盈余和自然资源收入，盘活外汇储备。

主权财富基金不仅是一个国家的金融储备和投资工具，也是各国政府实现经济战略和保障金融安全的重要平台。

目前全世界共有超过100家主权财富基金，管理着近12万亿美元规模的资产。

各国主权财富基金效益显著。

挪威央行投资管理公司1月29日公布的数据显示, 2024年度，全球最大的主权财富基金——挪威政府全球养老基金规模达到约1.8万亿美元，年收益率达13%，盈利2224亿美元。

另据西班牙IE大学报告显示，全球主权财富基金规模排在二至四位的分别是中国投资公司、阿布扎比投资局、沙特阿拉伯公共投资基金。

长期以来，各国主权财富基金不仅为本国带来大量的投资回报，还为全球经济的复苏和增长提供了支持，在全球经济中扮演着重要角色。

美国缺乏国家级主权财富基金。

相比之下，作为全球最大的经济体，美国在主权财富基金的布局上却略显不足。截至目前，美国已有20多个州设立了类似的财富基金，管理约3320亿美元资产。由于美国各州政府管理的资金较为分散，单一财富基金的资产规模较小，且缺乏联邦政府层面的统筹，难以在各个领域的投资竞争中产生合力。此外，虽然美国政府直接持有资产达5.7万亿美元，但这些资产分散在不同的部门和项目中，管理效率参差不齐，也缺乏统一调配的机构。

因此，特朗普推动创立国家级的主权财富基金，主要是想从联邦政府层面解决相关问题。

创立主权财富基金是两党共识。

尽管特朗普政府在多项议题上与民主党存在明显分歧，但在建立主权财富基金方面，美国两党却难得地具有共识。

早在去年9月，特朗普就曾在纽约经济俱乐部发表演讲，呼吁创立一个由政府所有的美国主权财富基金。特朗普发表这番言论的次日，美国媒体就爆料称，时任美国国家安全顾问沙利文已在起草创立主权财富基金的提案，该基金将被用于投资国家安全利益相关的领域，包括科技、能源和供应链的关键环节。此外，2024年，肯塔基州民主党众议员麦加维也在国会层面提出了一项法案，推动创立美国主权财富基金。

钱从哪里来？

通常创立主权财富基金的国家，几乎都拥有巨额的财政预算盈余和高额的外汇储备。

然而，美国联邦政府2024年的财政赤字却高达1.833万亿美元，总体债务规模超过了36万亿美元。

在财政赤字和巨额债务的双重压力之下，特朗普若想效仿他国为主权财富基金提供资金，恐将进一步加重美国财政负担、加剧债务危机蔓延风险。有业内人士分析称，特朗普政府很有可能通过关税“扒皮”、调配大宗商品和土地收入、发行专项国债、出售国有资产、划拨美联储利润等方式，为主权财富基金汇集资金，但具体如何实施尚未可知。

影响有多重？

有评论认为，美国创立主权财富基金后，将在全球范围内开展投资，这对热衷吸引美国资金的国家来说具有积极意义。但事实上，这个基金对全球金融市场而言，很有可能是弊大于利。

多个潜在投资领域。

虽然尚未有正式文件透露该基金的投资意向，但特朗普在签署行政命令时透露，TikTok有可能会被加入到主权财富基金中。也就是说，美国政府可能通过该基金收购TikTok股份。（另见本号文章《TikTok禁令一波三折，特朗普为何出手？》）另有媒体分析称，特朗普推动的“星际之门”计划可能不只目前提出的5000亿美元规模，下步很可能通过主权财富基金投资先进半导体产业链、推进AI基础设施建设和应用，并将这一战略延伸到海外。（另见本号文章《5000亿美元！特朗普能否打开“星际之门”？》）值得注意的是，就在特朗普签署相关行政命令后，比特币在一天之内涨幅达5%，币值突破10.1万美元。不少投资者认为，特朗普很有可能利用该基金来储备比特币等加密货币，从而巩固美国在数字货币领域的主导地位。（另见本号文章《既要权，也要钱，特朗普发行了个人虚拟币！》）

当心美元投资陷阱。

有分析认为，创立主权财富基金预示着美国试图改变其在投资市场中的策略，很可能会给全球金融市场带来一系列不稳定因素和风险。

一方面，美国可能利用主权财富基金在全球范围内进行广泛的投资和资产配置活动。这将进一步增强美国对全球经济和金融市场的影响力、控制力，进而对他国的经济主权和金融安全构成潜在的威胁。​另一方面，美国设立主权财富基金很有可能会搅动全球货币体系的稳定。倘若大量美元被投入到购买其他国家的货币资产中，可能会导致美元供应过剩，进而对美元的汇率稳定和价值造成冲击。这不仅会对全球金融市场造成波动，还可能对国际贸易和经济增长产生不利的影响。虽然各国短期内可能会获得来自美国主权财富基金的投资，但从长远来看，仍需警惕美国通过这种方式实施经济金融渗透和干预。