上个周末，群里一堆人在扎堆讨论关于财富管理，增值和传承的问题。讨论的起因是某个群友转发了几张某著名财富咨询机构出台的中国高净值人群的分析报告： 高净值客户群体（可投资资产超过1000万）中企业主占54%，较去年增长了2个百分点。他们的企业资产占总资产的63%，平均拥有160万的可投资资产(包括现金和部分有价证券)，以及价值超过500万的住房。金领占比34%与去年持平，主要包括大型企业集团和跨国公司的高层管理人员。他们的财富中，现金及有价证券占比53%，平均房产价值超过700万。职业股民:占比7%，这一群体占高净值人群的他们的财富中，现金及有价证券占60%，平均拥有价值600万的自住住房。 超高净值客户群体（可投资资产超过1亿）中企业主占80%，相比上年增长了1个百分点。他们的企业资产占据了总资产的73%，平均拥有1600万的可投资资产(包括现金和部分有价证券)，而房产在其总财富中占比为13%。职业股民占比14%，与去年持平。他们的财富中，现金及股票占比高达78%，房产投资占财富的22%。不动产投资者占6%较去年下降了1个百分点。房产投资在他们的总财富中占比超过70%。 这2个报表片段中最引人注目的是金领和职业股民数据的变化。在高净值群体中，金领占比是相当高的，34%的比例基本可以认为是普通人的天花板，绝大多数人甚至都碰不到这个层级，毕竟大集团的部门总和中小公司的副总也不是什么人相干就能干的。 但是，我们会看到在超高净值群体中金领群体直接消失了。职业股民的占比从7%提升了一倍到14%。造成这一现象的根本原因是我国对高收入阶层的工资税太高了。按照我国的现行税率全年应税收入超过96万以上的部分计征45%的个人收入所得税。如果一个人全年综合劳务性收入达到500万，那么他/她就需要缴纳约200万。 而且多数企业高管坐上高位其职业生涯基本上也走到了中后期，一年到手200-300万的薪水也拿不了太长时间。所以，如果单纯靠工资收入家庭财富很难冲破A9的壁障。 人生的财富积累越往上就会发现税率的因素越重。你一年税前工资15万以内，按照目前国家的个税抵扣政策，几乎不用交个人所得税。但是，随着个人收入的增加，税率累进很快。这个社会中单纯依靠工资收入想要实现阶层上迁是很难的。特别是从A7之后，每一个阶层的壁障都很难突破。 大家可以看一看超高净值的3大主力人群，对应的税率因素基本恒定或者远低于个税。比如：企业主，对于年盈利低于120万的小企业税率只有10%，疫情之后优惠到5%，目前一直维持优惠中，超过120万的部分按照企业所得税25%征缴。考虑到各地的开发区优惠政策，高科技企业扶持计划等等，实际税率可能连20%都不到。不动产投资主要就是契税1%-3%，房产持有时间较长的几乎没有房屋买卖差价的个人所得税。 要说税率优惠最大的就要数职业股民了。因为，目前国家对于股市这边的税收几乎可以忽略不计。首先，我国到目前为止还没有资本利得税。唯二征收的是两种税：股票交易印花税和股票红利税。印花税按照单边1‰征收，只有在卖出的时候征收印花税。股票红利税，按照固定税率20%征收，如果持股超过1个月股票红利税减半征收，如果持有超过1年免征股票红利税。像我这样主仓在招行长期持有只买不卖的人，虽然股票市值涨了10倍，但是国家几乎没从我身上收到一毛钱税。不得不说，中国现在的股市真是时代赋予的红利，也是普通人为数不多可掌控的实现阶层上迁的通道。 放眼全球，很多国家都是要征收资本利得税的，包括：发达国家的美国，英国，欧盟，韩国，发展中国家南非，泰国，巴基斯坦，巴西，智利等。我国是算是全球主要经济体中少数不征收资本利得税的国家。 短期看我国尚不具备征收资本利得税的条件。征收资本利得税通常都是在股市长期走牛的大环境下。股市能够稳定带来社会财富增值的情况下，国家才会盯上这块收益。目前中国的股市环境缺乏长牛慢牛，市场参与者以炒作交易为主，多数参与者不赚钱甚至亏损。这时候贸然开征资本利得税，不仅收不到多少钱反而会把投资者吓跑。国家还指望股市通过融资功能实现对科技创新的促进，不断释放利好高喊“老乡，别走。”目前中国多数国民的股权思维还未觉醒，大部分人是把股市当作赌场来赌博的。这反而给价值投资者们创造了挣大钱不用交税的绝佳环境。 另外，从财富报告中我们看到。如果把企业资产也看做权益类资产，我们会发现高净值人群和超高净值人群中，权益类资产占比远高于普通人。超高净值人群几乎接近8成的资产配置在权益类资产上。反观普通人除了自住房之外多数资产都是现金等价物（现金，存款，低风险理财）。权益类资产占比过低也是普通人难以实现阶层上迁的重要原因之一。 普通人辛苦工作挣的钱除了日常花销，维持生存所需的房子，维持基因传承的养育子女外，剩下的财富主要在现金等价物上，而现金等价物在信用货币体系内必然被通胀不断侵蚀，缩水。所以，没有投资眼光和能力的人注定一辈子只能依靠出卖劳动力来换取维持生存的必备物资。这就是残酷的现实，不仅仅是中国，放在全球任何一个国家都是类似的情况，即便是在发达国家，普通人民的生活也是一样的紧紧巴巴。 我们群里基本都是接近甚至达到高净值门槛的朋友。而且多数并不是一出生就含着金汤勺的富二代。很多群友小时候家里很穷，穷到甚至吃不饱饭。他们能够白手起家达到目前的成绩，都是身上优秀的品质支撑的：勤奋，聪明，自律，执着，不从众。我们共同的认知都是：想要掌握自己的命运，必须具有股权思维，必须通过投资实现向上升迁。现在的中国股市依然是好的时代，大家应该珍惜时代的红利，抓住机会改变命运。