最近人气比较低迷，比亚迪写得比较多，不过今天已经企稳反弹了，所以也就不关心了。现在除了比亚迪，最重要的就是看京东方A。

其实，对于A股，我有一个判断，就是未来5年是科技股大牛市，而且一定是重投资、高精尖等领域。不可能是那种轻资产、互联网概念等公司，这种公司对中国科技实力没有一点帮助，只会垄断和压榨实体经济，中国需要比亚迪、华为、京东方A，甚至芯片、光刻机这种硬设备、硬投入、低回报率的公司，才能立于世界之林，才不会被人卡脖子。

当然，有人看好消费，我也并不看好，我觉得未来中国的发展方向一定不在消费。白酒过去十年涨得好，是由于人口红利和中产阶级崛起，但未来人口已经无法增长，加上太多资金看好。

也有人看好医美、养老等概念，我只能说人各有志，但是这些都不是国家政策鼓励的，国家不可能靠这些提升自己，不过也可能会赚钱。

以前，大家可能对重科技股有偏见，那时候是由于我们国力不强，很多企业主要聚集低端加工业（立讯精密、歌尔声学、欧菲光），但是随着美欧打压和东南亚国家崛起，这些企业慢慢也混不下去了（欧菲光最典型）。加上重科技企业持续十几年的转型升级，开始慢慢出成果了，所以，我们也要慢慢聚焦这个方向。

多说一句，林园那种靠吃的理论，我觉得未来十年可能慢慢淘汰。以前整个市场也在吹巴菲特的消费股投资理论，他买了一大堆的食品公司，包括可口可乐、亨氏番茄酱、以及糖果公司。但你发现这些公司过去十年远远跑不赢苹果公司，加起来都没有一家苹果公司挣得多，这就是时代的变迁，哪怕你是股神也没办法改变。

京东方的一天，早上坐飞机到大兴机场

第一次来北京大兴机场，虽然全世界的主要机场我都去过了，但是北京大兴还是让人惊叹。我对于北京的印象就是大，京东方A其实就在大兴区，可是打的还是打了150元，真是让在深圳的我吸了一口凉气。

京东方A参观讲解

中午简单吃了点东西，就开始开始考察了。今天第一个项目就是参考京东方A的科技成果，是一个很娇小的小姐姐带我们在展览馆参观。

京东方A主要的业务就是LCD屏幕、OLED屏幕和mini LED屏幕。

主要应用就是IT屏幕、手机、电视（按收入大小），但是除了这些，京东方A还开拓了很多其它应用场景。如下图

还有一个方向就是医疗设备和医院，当然，我估计这些对整体收入帮助不大，也就泛泛听着。

下午，董秘研讨会

参观完京东方A，到了此次调研的重头戏，一开始由京东方的人发言，具体如下（略有删减）：

1除了华星，没有竞争者。没有新增。2022年，京东⽅LCD市占率30％。

2 未来有新的显⽰技术，京东⽅会占领新技术。OLED 全球第⼆。不看好oled在⼤尺⼨的应⽤。LCD在未来的持续事件会很⻓。Mini LED只存在超⼤尺⼨的（150寸超大电视），消费级别⽤不了。

3 成⻓性。

a柔性oled, 6个⼯⼚，5个在产，由于华为不⾏，第⼀季度是折了华为的业绩。

b收了熊猫的两条产线，不⾜成熟的产线，以后管理跟上。

c业绩跟上收购少数股权，定增收下来。

d折旧未来⼏个季度到期。初步估计2022年第⼀季度。

然后，董秘很快讲完了，轮到我们问问题。问的人很多，我初步提炼一下问题，如果大家感兴趣，可以私信我：

1 ⽑利率，第⼆季度⽐第⼀季度更好，oled在第⼀季度⽐较困难。

2 关于oled新增产能，华为有没有下一代旗舰机还没有结论，只能观察。荣耀拆出来，再恢复，以后也会有OLED需求。今年oled的目标是⽐去年增⼀倍（去年3000万片），开拓海外客⼾(主要就是那家水果公司）。

3 目前，oled发展⽐较集中，竞争环境⽐较好，今年⽐去年增⻓30％，京东⽅只做柔性屏幕，⻔槛⾼其它公司进不来。但目前第一季度OLED是亏损，OLED第一季度减值为12个亿，有6个工厂，5个开工，一个在建，还没有满产满销，oled良率80％左右，随着产能提升，未来盈利只是时间问题

4 oled主要是⼿机，以后电脑和汽⻋。未来新能源汽车应用柔性OLED前景广阔（可以参考理想汽车）。

5 下一代苹果iPad⽤的还是LCD, 原理并没有改变。他再出重复mini led⽬前只能150⼨,目前京东方也正在投入研发，可是肉眼可见的未来几年，LED还没有突破性的进步，代替不了LCD和OLED。

6 LCD将会在2022年第一季度全部折旧完毕，以后都是净利润。

回程

参观完京东方，我们就直接回广东了，所谓时间就是金钱，也没有在北京过多停留。不过订了是6点的飞机，结果说是航雾原因，飞机改为11点半起飞，可是北京晴空万里，真是恶心啊，下了飞机已经凌晨三点了。我想这就是我的投资生活，平凡而又忙碌。