复盘2024年10月20日发布的《适度减仓，避高就低》提示： 乐观情形下，后续反弹可能出现三头，且无法排除市场整体最高收盘价超越10月8日收盘价、挑战10月8日最高价的可能性。悲观情形下，后续反弹可能仅出现双头，且重心逐次向下。 即使悲观情形下，市场整体后续仍有至少一次在20或30日线获得支撑的反弹机会，所以本轮行情反弹次数尚有余额，但市场整体几乎不可能在后续反弹中实现退一进二。 …… 所以，仓位考虑适度降至8成以下，7成以下亦未尝不可，预计回调约占1~3个交易日。 周内，一涨二涨三上涨下平四跌五涨，市场整体震荡上行，实际回调约1.1个交易日。 上半周不减仓，则难以把握周四诱空加仓及板块轮动的良机，而即使减仓后的6~8成仍属高仓位运行，不必担忧仓位踏空。 后市随着时间推移，市场整体出现三头而非两头的可能性略有提升。 对于国庆前后减仓甚至清仓后未及时回补仓位的投资者而言，如果三头出现，可能体感上会遭受时间和空间的双重打击，从而不得不在本轮反转行情尾部追高，双头则无此效能。 从空间而言，市场整体收盘价与10月8日相距尚远，整体上行空间宽裕。 从时间而言，本轮反转行情大概率下周开始进入下半场。尽管行情有望延续至11~12月，但不影响中短期多次整体回调。 市场更可能在多次回调中完成良性轮动，板块接力推动整体上行。本轮行情后续在轻度回调后震荡向上或中度回调后反弹，主观概率分别为50%、30%，超预期事件中利好相比利空更需要警惕。 所以对于仓位踏空的投资者而言，每一次整体回调都是仓位回补的良机，适当淡化指数、重视板块和个股，要么便只能耐心等待本轮反转行情结束。 港股A股再度劈叉，无非是东风压倒西风或者西风压倒东风，此次港股跟随A股向上补涨而非A股跟随港股向下补跌的可能性稍高。港股更重现实，财富效应通常一至两个季度后方在现实体现，但形势已经反转，迟来不是不来。 同理适度淡化看待数据不佳的三季报，对于多数上市公司而言，Q4比Q3好、H2比H1好、25年又比24年好。 所以，最好维持6~8成高仓位运行，如出现整体回调不妨考虑择机增至9成，预计回调约占1.25~3.25个交易日。 板块无论是上周重点提示的新能源还是前几周重点提示的AI应用、新质生产力等周内皆取得显著正超额，不再赘述。 尽管新能源是低估最严重的板块之一，但估值修复难以一蹴而就，主升浪更可能出现在25年及之后。新能源刚完成一轮较充分的筹码交换，估值修复行情大概率尚未结束，关注弹性标的补涨翻倍（自中秋节后低点）的可能性。 9月17日发布的《整体反弹渐行渐近》提示： 整体反弹行情若至，弹性优先，重视港股、新质生产力、AI和科创板，前文已有不再赘述。整体反弹持续性和力度皆强的情况下，无法排除低空经济出现24年2月菊厂整车翻倍筑顶行情的可能性。 发布至今，低空经济主要标的已经实现或即将实现翻倍，筑顶行情即将进入尾声，考虑择机清仓。耐心等待约半年后重新布局的机会，积极参与期间可能出现的2~3次“回调-反弹”行情。 同理，考虑择机清仓自中秋节后低点已经实现或即将实现翻倍的其他新质生产力个股，如核聚变、航天、脑机、机器人等，谨慎考虑加仓自中秋节后低点上涨不足40%的个股。 CXO与生物制造重合度较高，已开始带动医药补涨，关注消费补涨的机会。 前文曾多次提示关注中证A500，近期市场补涨方向与中证A500相对沪深300高配板块重合度较高，如新能源、医药、军工等。 中证A500是目前代表性最好的宽基指数，配置需求远未满足，在前期第一轮快速上涨中相对落后，存在补涨空间，再次提示关注成分股正超额机会，特别是高弹性标的。 关注港股补涨弹性，互联网、消费、金融、地产链、CXO等可能更受益。 维持相对看空红利，谨慎关注资源周期，关注股期联动，如氧化铝、玻璃、集运欧线等。 内外部经济、政治和地缘等不确定性仍众，抗压慢熬还将持续。 灵活调仓，择机加仓，轮动致胜。 每周日发文，“关注”不错过。 原创不易，请“点赞”支持！喜欢请“收藏”、“分享”，谢谢！