根据最新的LPR情况看，暂时没有降息降准了。

而路边社消息显示，明年拟增加3万亿特别国债发行，赤字率拟提高至4%，拟定2025年保持5%GDP目标。

而据中信证券首席经济学家明明表示：“2025年将降息40至50个基点”。

美国总统特朗普上台后，拟加征我们10%全面关税。

1月至11月钢铁累计产量为128,304万吨，同比上涨了0.9%。

1月至11月铁矿石累计进口量为112,423.6万吨，同比增长4.3%。

1月至11月全国新房销售面积累计同比下降了14.3%

从大环境看，明年非常不乐观。

压力在不断加大，不管外部还是内部。

外部

1、关税 美国关税压力，这个压力仅仅只来自美国，可能还好点，但美国一旦开了头，其他的估计大概率会跟进，最终将形成全面的关税增加。根据相关计算，如果10%的关税落地，大概会影响我们1%的GDP增长。

也就是说，如果我们明年想实现5%的GDP目标，那么实际上，需要6%的行动力。这是不敢想象的。

2、出口 从上次的取消部分出口退税政策看，我们是在逐步关闭这些窗口的，那么，将来，估计仍会继续，这对出口板块将产生压力。我们今年的出口能保持增长，很大一部分得益于补贴，这种优势一旦不复存在，竞争将瞬间转向内卷。

内部

1、大放水 根据最新的财政口号，为应对美国的关税威胁，将采取更为积极的财政政策以扶持经济发展，扩大内需。

直接发钱，这个不太现实。

通过行政性支持，官方扩大投资，实现收入增加，拉动消费。这个诟病太多，钱花了，事情不一定能成，可行又不可行。

创新式发展，这个需要土壤，否则就是腐败、利益输送的温床。

2、货币贬值 这个，不管是需要还是不需要，不管是必须还是不必须，都是无法避免的了。美元势头的强劲，2-3年内估计都是保持的了，无人能撼其左右，所有非美货币就注定了要贬值。

而我们也难以摘身世外，不贬值，外贸、进出口、外资都会很被动，除非彻底关了这道门，如朝鲜。

3、降息 利率这个也是，不得不降，没得选择的了，只有这一条路可以走。我们层出不穷的举债借钱救市，救官方债，货币如此超量输送，利率不降，成本如何降低，债如何化？单单利息的支出都能把你压死。这是一个死循环的，钱不得不借，债不得不化，要想解决这个问题，只有降息，还要加上时间。

4、产能 骑虎难下，投资了那么多钱，产品出来了，需求却下降了，但也不能一口气直接就停了吧，好歹也还是要挣个高下，就算死也要死在弹尽粮绝之境，这是国情特色，必须得熬下去。

就整个形势上看的话，明年仍将是一个继续下沉的过程，而且，明年将很难再有今年9月的这种行情出现，这种嗑药式行情，不可能一而再、再而三的有效的。

个人看法：风险较大。

需求风险：就目前看，现货的供需都是比较低迷的，市场活跃度欠缺。需求端更是持续萎缩，短期内无法看到能有效改进

市场风险：今年企业经营风险大大增加，导致很多企业已经是负债累累，难有转机。资金断裂已趋向常态化，谁都无法预知，雷什么时候会爆，暴在谁的身上。

资金风险：现在所有行业，基本都是处在一个高杠杆、高风险的状态下的，这也导致银行、贷款机构对企业的贷款变得审慎起来，很多企业都是，银行的授信敞口有，但申请贷款很难批下来，时间长、利率高。

政策风险：目前看，1月20日，特朗普上台即要开始我们的关税政策，这绝对是利空的，但从我们现有的政策看，还没有一个很具体的对策出台，这个很被动，没有前瞻性的做出对应策略。这也让市场较为茫然。

当然，利多的情况还是有的，就是官方基于明年的经济前景和美国关税的压力，有可能制定与出台强力政策支持，也可能政策是没什么意义的，但对资本来说，有意义就行了。所以，是不排除出现因为炒作而上行的行情的。但这种行情一般不会持久，获利发生后应尽早变现离场。

总的来说，目前看，冬储的意义不是很大，又或者说，还需耐心等待，等待特朗普上任后实施的关税措施方可决定方向，另外就是国内的政策导向。