近日，工商银行等五大行全面下调存款利率，以工商银行为例，1年期存款利率从1.45%下调至1.35%，2年期存款利率从1.65%下调至1.45%，3年期存款利率从1.95%下调至1.75%，5年期存款利率从2%下调至1.8%，除1年期存款利率外，其余期限的存款利率均下调20个BP，并且全部下调至2%以内，这意味着存款利率全面跌入“2时代”。为何要下调存款利率？存款利率到底了吗？对普通人又意味着什么？下面就来聊聊这个问题。

虽然中国有数千家银行，但是五大银行占据了主导位置，无论是资产规模还是行业地位都是大而不能倒的状态，因此这五大银行的利率走势几乎就能代表中国银行业的行业走势。

这次五大行集体下调存款利率，背后主要有两大原因，第一是经济增长乏力，需要降低存款利率促进消费。今年一季度GDP增速有5.3%，算是开门红，但是二季度GDP增速却只有4.7%，比一季度低了0.6个百分点，这也拖累了上半年的GDP增速放缓至5%，下半年经济增长的压力颇大。

经济发展有三驾马车，出口、投资和消费，上半年这三驾马车的增速分别是6.9%、3.9%和3.7%，除了出口增速高于GDP增速之外，投资和消费均明显低于GDP增速，固定资产投资扣除房地产后的增速是8.5%，说明固定资产投资主要受到房地产的拖累。

出口往往是受到国际环境的影响较大，投资和消费往往和内在经济运行有关，相对更加自主可控，中国要保持5%的经济增长，需要在投资和消费上做文章，固定投资需要剔除房地产的影响，那么就需要加大其他方面的投资力度，近期，国务院推出《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，目的就是要主动推进投资和消费，拉动经济增长。

对于消费品的以旧换新，用户是居民，居民手里的钱是用来以旧换新，还是存在银行？一方面需要在以旧换新方面给予政策优惠的激励，另一方面也需要银行在存款利率方面主动降低存款的吸引力，将存款“赶”到消费市场进行消费。

下调存款利率的第二个原因是要和贷款利率的下调保持平衡，一个国家的贷款利率和存款利率的走势是一致的，站在银行的角度，贷款利率决定了银行收入，而存款利率决定了银行的成本。站在个人和企业的角度，贷款利率是成本，存款利率是收益。今年以来，贷款利率（LPR）已经下调了，尤其是5年期LPR已经下调两次，2月份从4.2%下调至3.95%，一次性下调25个BP，力度之大实属罕见，7月份继续下调10个BP至3.85%，半年内下调35个BP，幅度之大十分少见。

在贷款利率大幅下调之后，存款利率也是会随之下调的，否则银行的利差就无法保持平衡了，从过去十几年的时间来看，存款利率有过几次下调的周期，主要是2次，2012年至2015年的4年时间，工商银行5年期存款利率从5.5%下调至2.75%，存款利率直接腰斩，当时的背景是什么？是经济增速从2位数放缓至个位数，并被著名经济学家总结为“新5%比旧8%好”，这个背景就是中国经济放缓的过程。

第二次存款利率下调是新冠疫情之后，2020年初，新冠疫情在全球爆发蔓延，导致数千万人死亡，全球经济在2020年陷入衰退，各大央行也立马实施了宽松的货币政策，利率大幅下调，中国央行相对比较温和，中国的存款利率在2022年9月也开始下调了，以工商银行为例，五年期存款利率从2.75%降低至如今的1.8%，下调幅度高达三分之一。贷款利率方面，5年期LPR从4.8%下调至如今的3.85%。

存款利率和贷款利率在过去几年既然已经降低了三分之一到四分之一之多，那么利率见底了吗？会不会迎来反弹呢？对普通人来说是不是应该押注利率见底上涨呢？

我的观点是：利率远未见底，无论是贷款利率还是存款利率都还有下降的空间。

大家有没有发现一个问题，在新冠疫情之后，全球主要的央行先大幅降息，比如美联储和欧洲央行直接将利率降低至零水平，但是在2年后的2022年却又大幅加息，美联储将联邦利率从0%-0.25%上调至5.25%-5.5%。

但是中国的央行却一直在降息，疫情之初大幅降息可以理解，为何疫情结束了还要降息呢？这和全球主要央行的做法是完全相悖的。这是因为中国央行的货币调控体系还没有发展到欧美那一步，欧美央行已经发展到零利率水平，在危机发生的时候迅速将利率降低到零水平，等到经济复苏之后又快速加息避免经济过热引发严重通货膨胀。

但是中国的经济发展速度一直较高，走的是高利率高增速的路子，GDP增速一直是远远高于欧美国家，但是背后的利率也非常高。未来中国的GDP增速会进一步放缓，未来10年甚至会放缓至3%左右，尽管如此依然会高于欧美。但是如此低的GDP增速，必然会伴随较低的利率，当前5%的GDP增速，适配的是2%的存款利率和4%的贷款利率，未来3%的GDP增速必然会带来更低的利率水平。

未来中国利率甚至会走入1%的时代，到那个时候，中国央行或许也会和美联储一样，危机来临时快速降息至零水平，经济复苏后经济过热引发通胀，再快速加息，这种利率周期会随着经济周期非常明显。

因此，现在的利率并未见底，从五年甚至十年的长度来看 未来存款利率跌入1%甚至零水平都有可能，而贷款利率也会持续走低。

对于普通人来说，如果买房，选择房贷利率的时候，浮动利率是最合适的，因为将来利率下调的时候会受益，而选择固定利率就无法享受这一红利。对于走银行存款路子的人来说，未来的利率会进一步下降，所以不要嫌弃当前的存款利率低，未来会更低，如果你有闲钱需要存在银行，现在选择5年期是最划算的。