一、上周盘面回顾

●粕类上周连续两日强势上攻后，大幅减仓回调至前期震荡支撑位企稳，后震荡上行；油脂类上冲失败后，上周持续弱势下跌，并跌破前期回调的支撑位，弱势尽显；

二、基本面情况

●马来西亚4月1-20日Amspec马棕油出口量90万吨，前值 78.7万；马来西亚4月1-20日ITS马棕油出口量90.5万吨，前值 82.2万；第16周（4月13日至4月19日）125家油厂大豆实际压榨量为195.17万吨（前置177.06），开机率为56%（前置51%）；

●马来西亚棕油MPOB-4月度供需数据，产量139万吨，预期136，前值126；库存171万吨，预期176，前值191.9；出口131万吨，预期123，前值101.6；

●本周国内粕类现货成交持续扩大，油脂消费走低，巴西大豆收割进入尾声，短期南美大豆上市压力，国内四月大豆进口到港量增加，菜籽到港量不及预期，油厂开机率回升，饲料蛋白需求季节性预期走好，后续市场关注重点逐步转向美豆种植进度以及天气

●马来棕油进入季节性增产，供需紧张期已过，后续4月库存是否持续下降不确定性较大，国内油脂整体供应未来相对宽松，豆油与菜油库存环比回升，短期矛盾点在于棕油价差倒挂幅度较大，豆油和菜油的替代作用能否逐步增强；

三、节前思路

●粕类多单和油脂空单可继续持有，阶段性粕类利空出尽，油脂则相反，仍保持逢低做多粕类，逢高抛空油脂的思路，不过由于外盘美豆仍为弱势，本周走势也对豆粕造成拖累，油脂当下棕油供应问题也会有一定支撑力度，所以后续行情预估会有节奏上的反复，但是整体上粕强于油的格局，会继续维持一段时间；

●技术形态走势上，豆粕2409下方支撑3270-3280，菜粕2409下方支撑2680-2690，棕油2409上方压力7600，豆油2409上方压力7570，菜油2409上方压力8100