“大牛市”结束了...

这轮牛市，2024年8月30日启动，2024年9月1日结束，横跨两个月，持续时间长达172800秒。

上次“大牛市”，还要追溯到一个月前的7月31日。

A股再次回归缩量下跌的“常态”。

超4400只个股跌，仅823只个股涨，涨跌幅中位数-1.75%。

“鲸落”行情也随着大牛市一起戛然而止，

银行、煤炭、电力重新开涨，白酒、半导提等核心赛道加速下跌。

两市成交量相比上周五缩量1706亿，回到7000亿附近。

内资主力今天“火力全开”，爆卖396亿，将上周五买的200亿加倍奉还。

GJD彻底躺平，盘中几大核心股指都没放量迹象。

很多朋友问道人：

上周五还涨得好好的，怎么一下子就崩了？

每次大涨都是这样，到底是怎么回事？

道人的回答：

A股现在这个鬼样子，怪不得别人。

要怪只能怪自己不争气。

唠嗑前，先分享一个好消息。

我们的美债组合已经调仓完毕，每日额度从之前的7692元回升到7万元。

不过由于美股今天休市，我们今天就先不发车美债，从明天起道人会加大发车力度。

情况不容乐观！

这周末，8月PMI和二季报纷纷落地。

一句话：情况不容乐观。

1、基本面，依旧没有企稳迹象

宏观层面，依旧在艰难磨底，

8月制造业PMI暴跌至49.1%，明显低于市场预期的49.5%，追平近一年最低纪录。

PMI低于50%（荣枯线），说明制造业在持续收缩。

PMI是经济的先行指标，这个数据不给力，股市很难上涨。

5月以来，PMI已经连续4月在荣枯线以下，并且越来越差。

这次PMI跌这么厉害，官方给出的理由是受高温多雨、部分行业淡季影响。

不过根源还是需求端跟不上，生产端只能收缩。

最典型的两个表现：

（1）生产指数从7月的50.1%降到了49.8%，说明企业在生产端停止了扩张。

（2）贡献就业岗位最多的小型企业PMI降至46.4%，收缩最严重，居民收入提升又难了

企业业绩层面，上半年进一步下滑

今年上半年，A股整体营业收入34.84万亿，同比下降0.54%，2015年以来首次下降。

净利润2.89万亿，同比下降3.23%，创下过去十年最大降速。

如果去掉金融和两桶油，表现更差，同比降幅超过了6%。

分行业来看，今年上半年表现最好的是电子板块，

营收同比增长15.9%，营业利润同比增长34.16%。

这说明半导体周期实打实地在反转，和道人之前的判断一样。

2、资金面，做空力量远大于做多力量

今年上半年，

GJD（中央汇金）累计净买入4662亿，外资累计净买入385亿，

这俩加起来超过5000亿的做多力量，看起来不少，但完全顶不住2万亿+的做空力量。

同期内资主力累计净流出2.11万亿，基民累计净赎回5198.76亿。

即便把基民都算成内资主力，5000亿的买盘也完全顶不住2.11万亿的卖盘。

下半年更惨了，外资也开始疯狂流入，只剩GJD着一股做多力量。

后面随着9月老美开始降息，外资可能会再次流入。

不过核心还是要看我们自己的基本面。

如果基本面不改善，老美降息也没用。

3、政策面：说得很漂亮，但很多政策都还没落地，做得还不够狠

刺激消费，提振内需，增加居民收入喊了大半年了，依然迟迟不见效。

退市机制和财务造假赔偿机制迟迟没完善，大量该退市的垃圾股还没退市。

PS:隔壁印度04年退市潮，一年就退了近900家。作为对比，我们今年前八个月只退了45家。

乱世用重典，沉疴下猛药。

真想搞好股市，就别瞻前顾后，畏手畏脚。

既要还要，到头来大概率是赔了夫人又折了兵。

降息潮下的投资机会

还有两周老美就正式开始降息了。

最近很多朋友问道人：

老美降息除了利好美债，还利好什么资产？

说实话，老美降息利好的资产很多，不过如果除了美债只能选一个，那道人会选黄金。

（PS：其次是港股和其他资产）

降息利好黄金的逻辑也非常清晰。

老美降息会带动全球进入新一轮降息周期。

降息说白了就是向市场释放流动性，让市场上的钱变多。

而黄金是全球公认的衡量法币信用的标尺，对标的事美元和一众其他货币的购买力。

降息后市场上的钱变多了，购买力也下降了。

但黄金产量并不会因为降息而变多。

金价自然会水涨船高。

所以全球降息潮开启基本上就等于黄金开启升值通道。

除了降息这个核心利好，金价上涨还有两个重要支撑。

（1）全球各国央行都在增持黄金

全球每年黄金产量就3600吨左右，非常稳定。

所以金价受市场需求影响极大。

买的人多了，价格自然会涨。

这几年，除了珠宝商和老百姓，各国央行也在狂买黄金。

22年，全球央行增持黄金1082吨，创历史纪录

23年，各国央行又增加黄金储备1037吨，为历史次高

今年前6个月，全球央行增持了483吨黄金，同比增长5%，创历史同期新高。

（2）地缘冲突依旧在进一步激化

盛世古董，乱世黄金。

黄金带有很强的避险属性。

全球局势越乱，金价涨得越猛。

这两年，随着全球经济走弱，地区冲突日益加剧。

中东这边，巴以冲突还没完，又来了个黎以冲突。

欧洲这边，俄乌战争打了两年还没完，反而乌克兰开始“入侵”俄罗斯。

老美那边，大选在即，政局波云诡谲。

……

战争和冲突的本质是经济。

在全球经济进入新一轮上行周期前，战争冲突大概率会持续下去甚至进一步升级。

最后，分享一下今日操作：

（1）发车医药组合——悬壶济世 总共100份资金，这次发车买入2份，累计买入12份。

美股今天休市，我们今天就先不发车美债。

其他操作，暂无。