随着全球最大生产商之间日益激烈的竞争推高了棉花供应，同时注重成本的消费者寻求用更便宜的面料制成的衣服，棉花价格大幅下跌。

洲际交易所棉花期货本月跌破每磅0.69美元，为2020年10月以来的最低水平，不到2022年5月创下的10年高点的一半。

巴西棉花产量大幅上升，拖累了棉花价格。巴西最近超过美国，成为全球最大的棉花出口国。根据美国农业部的估计，这个南美国家在2023-24年收获季出口了1240万包棉花，而美国出口了1180万包。澳大利亚是世界第三大棉花出口国，出口量为580万包。

“随着巴西扩大产量，未来我们不得不担心来自他们的竞争，”美国全国棉花委员会负责经济和政策分析的副总裁乔迪•坎皮切(Jody Campiche)表示。

据美国农业部估计，过去10年，巴西的棉花种植面积稳步增加，2023-2024年棉花种植季的棉花种植面积达到187万公顷，较上年增长13%。美国农业部的一份报告显示，过去两年玉米价格一直在下跌，这促使巴西马托格罗索州的农民种植棉花，而不是第二季玉米作物。

巴西的棉花是世界上最便宜的，每公顷生产近2吨棉绒(加工棉)，这在其他地方是闻所未闻的。

巴西产量的飙升抵消了美国连年干旱的影响，美国干旱已使2023年的产量从两年前的1750万包降至1250万包。2022年，由于数月炎热干燥的天气迫使最大的生产州德克萨斯州的种植者放弃了600万英亩的作物，该国的收成是10年来最低的。

尽管当年全球价格飙升，但此后有所回落，美国的产量有所下降。

与此同时，由于经济放缓和利率大幅上升挤压了消费者，自新冠以来，全球对棉花的需求已经下降。

在过去的几年里，消费者越来越多地选择涤纶和其他人造石油织物，它们比棉花更便宜，生产速度更快，但对环境的影响要大得多。

一些市场人士还指责对冲基金试图通过把握市场涨跌趋势获利，声称这些量化基金经理的抛售导致了价格下跌。

新奥尔良Michael J Nugent的棉花经纪人赫尔曼·科尔迈耶(Herman Kohlmeyer)表示:“我认为，这里的大量活动可以追溯到这些基金。”

面对低价格，化肥价格上涨等因素导致的高生产成本，以及日益激烈的竞争，美国农民举步维艰，尽管许多人仍在种植棉花。科尔迈耶说:“毫无疑问，今年对他们来说将是不愉快的一年。

中国和印度是世界上最大的棉花生产国，但它们的大部分产量都流向了国内买家。

过去二十年来，巴西的棉花收成大幅增长，反映出该国作为农业大国的崛起。这个拉丁美洲国家是最大的大豆、橙汁、糖和咖啡出口国;去年超过美国，成为最大的玉米出口国。

巴西棉花生产者协会(Abrapa)主席亚历山大·申克尔(Alexandre Schenkel)说，美国的产量是价格的摇摆因素，他预计美国农民在下一个收获季将有更好的收成。澳大利亚、中国、印度和巴基斯坦等重要粮食生产国的歉收也可能影响价格。

坎皮切说，价格不太可能很快反弹。她说，今年美国的收成水平有望恢复到2021年的水平，而巴西和澳大利亚也将获得大丰收。

坎皮切说:“除非全球棉花需求回升，否则棉花价格不会回升。”