进入股市，要牢记价值，利用价格，忽视小波动，利用大波动。 价格≠价值。 茅台在21年2月以2600多元一股的高价“封神”，从此人人信奉买茅台便可传子孙，千秋万代，谁知三年便每股跌去1000多元，跌幅达40%。 如果当年信奉了黑嘴的吹捧，你又有26万元，你还不能分散投资，因为只能买入1手，然后一咬牙就买了。从此过上了夜夜难安，日日担惊的日子。 你可能会说，我为什么要在那么高位买入茅台？ 因为你一直想买，一直在盼他跌一点，而茅台却一直在涨个不停，错过了一次又一次的机会，你心有不甘，你一直在后悔没有出手，而这时茅台登顶，举国奔走相告：“茅台突破了所有阻力位，强者恒强，下一个目标进军四万亿市值，茅台成了奢侈品，茅台能传子孙后代”等等，这是机构、媒体、黑嘴共同告诉你的真理。 即使跌至今日，市净率仍高达8，高处不胜寒啊。 那么如果2021年2月投入26万元买入茅台，至今三年共拿分红近1.2万元，股价跌去10万元，市值还亏8.8万，即亏33.84%。 以上想说明的其实是：再好的股票买在高位，你赚钱的概率就微乎其微，你的资金体量不够，买入高价股就变成了单吊一只股，风险更是聚集。 而当年同期（21年2月）若有26万，若不买茅台，分散投在20只高股息股（20只是我构建组合的起点），每只占1.3万。 假若买入的20只，股息率均值为5.5%（这个不算高吧），3年多下来，股息可拿5.6万元（21年6月，22年6月，23年6月，24年6月四次分红），20只股票涨跌即使各占一半，也过得风平浪静。 那么，用高股息模式能买到价格高位吗？股价高则股息率低，所以当股息率达到一定高度时，股价就是低位。 我们就用股息率高低就能帮助我们筛选到价格低位的股票。 假若其中二十分之一的钱（1.3万元）买入一跌三年的民生银行，即买入最“差劲”的银行股而不是六大银行，结果会是怎样呢？ 当时股价5元，共买2600股，21年6月分红553元，除息价4元，复投买100股，余153元。 22年6月分红575元+余153元共728元，除息价3.7元可买100股，余358元，共有股票2800股。 23年6月分红599.2元+余358元共957.2元，除息价3.5元，买200股，余257.2元，共有股票3000股。 24年6月分红648元+余257.2元共905.2元，除息价3.5元，买200股，余205.2元，共有股票3200股。 至此2600股变为3200股，市值11840元（3200×3.7），加余205.2元，市值12045.2元，亏13000-12045.2=954.8元，即亏7.34% 三年下来还亏7.34%是不是很伤心？但比之茅台已少亏25%，而且占有资金只是二十分之一。最关键的是这只是假设买到了一直不涨的民生，而其他19只股，只要有几只好股，基本就是想亏都难了。 想想为什么？ 而做组合，20只股票（高股息），长期持有，我做了两年组合测算，没有一个组合是年化低于12%的。 “4进3出”创始人 小杜有个组合做了7年了，年化达16.65%（昨天的数字），所以按此方法做，即使你的运气不好，按照分散行业的20只高股息票，年化超过10%总不成问题。 所以好股不等于任何时候都适合买入，我们要牢记股票的内在价值，这一点最简单的方法是根据市净率来判断，不易做假；利用股价低迷时买进，长期持有，涨得“过份”（过激）就利用股价，将之卖出，再轮动到低估的股票中潜伏，相当于把利润留存了。 再回到民生银行，即使刚才假设5元时买时，三年多还亏8%，接下来呢，即使股价保持3.7元不变，分红保持0.216不变，往下几年又是如何？ 2025年6月分红691.2元+余205.2元共896.4元，除息价3.5元，买200股，余196.4元，共有股票3400股。 2026年6月分红734.4元+余196.4元,共930.8元，除息价3.5元，买200股，余230.8元，共有股票3600股。 2027年6月分红777.6元+余230.8元共1008.4元，除息价3.5元，买200股，余308.4元，共有股票3800股。 2028年6月分红820.8元+余308.4元共1129.2元，除息价3.5元，买300股，余79..2元，共有股票4100股。 2029年6月分红885.6元+余79.2元共964.8元，除息价3.5元，买200股，余264.8元，共有股票4300股。 2030年6月分红928.8元+余264.8元共1193.6元，除息价3.5元，买300股，余143.6元，共有股票4600股。 2031年6月分红993.6元+余143.5元共1137.1元，除息价3.5元，买300股，余87.1元，共有股票4900股。 2032年6月分红1058.4元+余87.1元共1145.5元，除息价3.5元，买200股，余95.5元，共有股票5200股。 以上说明，即使买到分红不增长，股价不增长的股票，如民生银行，用12年时间也能上股数翻倍（2600股变成5200股），而且上面除息价是按分红两毛计算的。 如果从24年以后每年股价跌2毛，分红不变（每股0.216元），情况又是怎么样呢，接以下2024年后，我们精准计算一下： 2025年6月分红691.2元+余205.2元共896.4元，股价3.5元，除息价3.28元，买200股，余240.4元，共有股票3400股。 2026年6月分红724.2元+余249.4元共964.6元，股价3.3元，除息价3.08元，买300股，余40.6元，共有股票3700股。 2027年6月分红799.2元+余40.6元共964.6元，股价3.1元，除息价2.88元，买200股，余263.8元，共有股票3900股。 2028年6月分红842.2元+余263.8元共1106.2元，股价2.9元，除息价2.68元，买400股，余34.2元，共有股票4300股。 2029年6月分红928.8元+余34.2元共963元，股价2.7元，除息价2.48元，买300股，余219元，共有股票4600股。 2030年6月分红993.6元+余219元共1212.6元，股价2.5元，除息价2.28元，买500股，余72.6元，共有股票5100股。 2031年6月分红1101.6元+余72.6元共1174.2元，股价2.3元，除息价2.08元，买500股，余134.2元，共有股票5600股。 2032年6月分红1209.6元+余134.2元共1343.8元，股价2.1元，除息价1.88元，买700股，余27.8元，共有股票6300股。 以上同样用了12年，说明了，股价越跌，攒股数越快，如果下跌时不是仅仅复投，加大资金进入，那么攒股会更多。 这此数字再次说明了，分散投资，即使有的下跌，甚至下跌很厉害，假以时日，总的收益还是会不错的。