3年情结束后，经济复苏不仅未达预期，反而陷入消费低迷困境，尤其是楼市和股市已成为阻碍中国经济内循环的两大堵点。

经过20多年的高速发展，中国经济发展已从投资驱动型增长模式，转向内需拉动的高质量增长模式，而总需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾。楼市和股市作为拉动内需的两大重要引擎，近些年的市场表现令人失望，非但未能承担起推动经济增长的助力作用，还成为影响经济复苏的两大障碍。

楼市作为国民经济的重要支柱性产业，其过去的二十多年里的快速发展，对于促进经济增长、消费和就业等方面起到了积极的推动作用。股市则被称为经济发展的晴雨表，其正常、健康发展可以为企业提供融资平台，提振投资者信心，从而促进实体经济的发展。

为促使楼市股市摆脱困境，近些年国家出台了一系列利好政策，然而实践证明，效果并不明显。尤为突出的就是股市，尽管相关部门为了启动一轮牛市，于去年9.24出台了诸多利好，被誉为“政策组合拳”。

可是股市并未能如管理层所愿，走出一波像样的行情，大盘上涨趋势仅仅维系了几天便戛然而止，10月8日上证指数便掉头向下，宣告此轮反弹行情的结束。

转眼间时间已经来到了2025，关注中国经济的广大民众都期望今年国家能够采取更为积极有效的措施，切实解决影响楼市和股市发展的核心问题，打通影响内循环的这两大堵点。

那么，2025年是否会成为楼市和股市的转折点呢？根据当前市场状况，就此作出以下分析。

预计2025年楼市和股市将发生以下变化：

楼市

一、楼市政策主基调仍是“止跌回稳”

政府工作报告明确指出要“持续用力推动房地产市场止跌回稳”，并通过多种措施来实现这一目标具体措施包括：

1、释放刚性和改善性住房需求潜力

通过因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造政府将通过因城施策调减限制性措施，如限购、限售、限贷等，以充分释放刚性和改善性住房需求潜此外，城中村和危旧房改造项目也将继续推进，进一步激活市场需求。

2、优化城市空间结构和土地利用方式

合理控制新增房地产用地供应，优化增量和盘活存量用地。

3、提供更多财政政策支持

政府将通过增发超长期特别国债和地方政府专项债等方式，加大对房地产市场的支持力度。政府计划安排4.4万亿元的地方政府专项债券，重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品房等，以增加市场流动性。

同时，实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，更大力度促进楼市股市健康发展。

二、楼市分化将进一步加剧

楼市分化不仅存在于一二线与三四线城市之间，同一城市内部也会出现明显分化。例如，北京海淀、上海内环等区域因产业集聚与人口流入，房价环比微涨；，线城市的远郊楼盘价格则会大幅下跌。

在市场经济体制下，楼市分化现象将进一步加剧。人口净流入地区如北上广深等东南沿海城市的房价可能继续上涨，而人口净流出的地区如东三省等地的房价则可能会继续下跌。

三、房住不炒大背景下，购房者思维方式发生变化

购房者的逻辑从“赚钱”转向“保值”。北上深等大城市的购房者更倾向于购买地铁附近的次新房，而规避远郊楼盘。

四、房贷利率继续下调，购房议价空间加大

为了吸引购房者，房贷利率有望继续下降。目前多数银行的房贷利率为3%，但仍有下降空间，以降低购房者的负担。同时，购房者的议价空间也将增大，开发商为了生存，需要以更大的让步来赢得客户。

由于新房市场的不确定性，二手房市场可能更加受欢迎。购房者更倾向于购买已经建成的房屋，以避免未来的风险。不过，在房价持续下跌的背景下，二手房主要想尽快脱手房屋，只能以降价来达成交易。

五、房地产行业面临大变局

严酷的数据显示，中国住房严重过剩已成为板上钉钉的现实，房地产业因此成为夕阳产业也是不争的事实。未来大多数房企都将面临破产、转型、收购和兼并重组的结局。按照未来市场需求，恐怕仅有1/10的房企能够存活下来。

房企从“高杠杆扩张”转向“轻资产求生”，头部房企转型发展长租公寓、城市更新等业务，而中小房企则面临出清。此外，政策工具将从“刺激需求”转向“排除风险”，央行专项借款主要用于续建停工项目，避免烂尾楼引发社会矛盾。

股市

一、新的救市政策正在酝酿之中

在当前宏观经济面临巨大下行压力的情况下，尽快启动一轮股市行情，打通投融资渠道，吸引更多的国内外投资者进入股市，以此拉动内需，已成为中国经济的当务之急。

2025年，股市被明确纳入货币政策目标总体框架之中。政府工作报告提出“实施适度宽松的货币政策”，并通过降准降息等措施保持流动性充裕，推动社会综合融资成本下降，提升金融服务的可获得性和便利度。

二、优化股票上市和并购重组制度，采取更多措施推动中长期资金入市

在今年《政府工作报告》中，稳住楼市和股市被写进总体要求，这是首次将稳楼市股市纳入宏观调控的目标。此外，政府工作报告多次提到深化资本市场投融资调整，推动中长期资金入市，优化股票上市和并购重组制度，这些都表明股市的地位在提升。

三、未来市场预期

近期政治局会议和中央经济工作会议定调更加积极有为的宏观政策，聚焦需求侧发力和供需平衡的工作思路，进一步夯实了市场的反转逻辑。乐观观点认为，A股或迎来真正大级别上涨行情，2025年将成为此轮行情的起点。

通过以上分析，可以看出，今年政策层面已部分具备了促使楼市复苏和启动股市行情的客观条件，但是，要从彻底解决以上两大难题，仅凭现有利好政策是不够的。

问题很明显，目前楼市的核心问题在于居高不下房价，百姓收入与房价差距巨大，正是这一极为不合理的房价收入比，遏制了广大中低收入者购房需求。

而股市的核心问题则可以简单归结为一句话，即A股需要从过去35年以融资为中心的融资市场，转变为一个正常的投资市场，在“三公原则”的基础上建立良好的股市生态，让广大股民基民都能获得应有的投资回报，只有这样，中国股市的未来才能有希望。

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