本次出台的《减持管理办法》内容与此前的《上市公司大股东减持暂行办法》相类似，但主要有三个新特点：首先是《减持管理办法》首次以规章的形式，法律位阶提升，权威性、约束力增强，市场预期更加明确。在业内人士看来，减持制度规则的层级由规范性文件提升为规章，有利于增强制度的稳定性、约束力。

其次，减持规则体系形成了“1＋2”的制度架构，更加清晰有层次。其中，《减持管理办法》作为基本要求和一般规定，进一步严格规范大股东减持、全面封堵绕道减持、强化违规减持打击。本次同步修订的《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，以及本次未修改的创投反向挂钩规定，作为特别规定，共同构成了“1＋2”的制度架构。交易所层面，减持指引和询价转让指引同步作了修改，与证监会规定衔接，进一步细化了相关要求。

另外，《减持管理办法》坚持严的总基调，立足市场公平性，既做好分类施策，进一步规范大股东特别是控股股东、实际控制人的减持行为，督促其专注公司发展和经营、关注投资者回报水平，减少减持套利空间；同时，按照实质重于形式的原则，强化穿透式监管，全面封堵可能存在的规则漏洞，严格防范各类“绕道减持”行为，织密减持制度网。

其实，《减持新规》破除易会满当证监会主席时，形成了利益链，即券商和上市公司之间的利益团体。破发不能减持，让上市公司的发行价具有严肃性，更是针对超大泡沫发行的治本之道。十来年，A股围绕3000点反复震荡，看起来奄奄一息，但上层却不断的推出伤害股市之事，甚至前证监会主席刘士余还担忧股市上涨，这完全不可理喻！直到现在才来割“腐肉”，施除草剂！但为时不晚，相信在正确的治理股市的方向上，未来A股会如实反应的，牛市也终将到来的。

1，大盘在2月5号见底以来，出现了一波比较流利的反弹。其中，2月5号到3月21号阶段，反弹的主力在于超跌个股、人工智能（算力及算力租赁、服务器、人形机器人、Sora）、AIGC、创新药等，但近两个月以来，以科技为代表的这些方向反而出现了大幅的调整。取代这些方向的主要是红利股、房地产、黄金、铜、煤炭等顺周期，市场看重的是分红。然而，5月17号，红利股方向也出现了调整，此时科技股方向却没有出现止跌上涨，形成了一致性的下跌。这种现象何时能出现明显的转变呢？

2，英伟达成为美股的中流砥柱，而A股的人工智能却趁机大跌，确实无法理解，难道我们的人工智能企业都是在“炒题材”吗？难道我们的人工智能不是真的AI吗？本轮AI上涨旗手，工业富联、中际旭创、海光信息、昆仑万维、寒武纪等都出现了明显的顶部结构，所以这个方向还要再调整多久，仍需要再观察！但从更长远看，人工智能行业早晚会得到市场认可的，这里面也一定会是牛股辈出的地方。

3，科创50指数，从2月5见底以来，仅仅反弹上涨20个交易日，就持续的调整中，显得更弱些。2月5号的低点是特定条件形成的底部，这个位置应该是很难跌破的。科创50指数从2020年7月14号开始调整到2024年2月5号，历时3年零7个月。见底时，打破了几个宽基指数的记录，月K线9连阴，这是从未有过的记录。但这代表着国家对科技创新的决心和国家意志。科创板主要由半导体、光伏新能源、创新药、新材料组成，这些代表着国家未来的发展方向，也是成长性强的方向，所以我们极不相信科创50指数还会大跌。

4，5月以来，沪深300、上证50、科创50、科创100、中证500和中证1000等ETF处于净赎回状态；北向资金净流入52亿；股指期货目前有7.71万手的净空单；5月份资金处于净流出状态。

5，本周上证指数跌破3100点后，尾盘还出现加速下跌态势，盘整也显得场内资金的稳定性变差，这里不排除出现一波较大级别的调整，空间在2980点到3000点之间。当前的调整主要是没有明显的主线出现，特别是能带领指数上行的科技板块，连续调整了2个多月。而且一些红利股也出现了明显的见顶信号，双重打击之下，指数只能选择向下调整了。

6，港股，本周也出现连续的调整，调整力度比较大。未来，恒生指数极限不能跌破17214点，恒生科技指数极限不能跌破3704点，不然本轮的上涨结构就发生了变异。港股本轮的上涨主要还是几只权重个股，分布在互联网大厂、银行、保险、地产，而创新药、新能源车等方向并没有上涨多少。

7，北京炒家等几大游资“自证清白”，说采取的是模拟账户，其徒子徒孙们，多少人“道心”崩溃。炒股确实要一定的技术分析系统，但不能完全靠这个，还是要回归基本面分析，产业结构分析和估值体系分析。

8，若几个宽基指数在这个位置继续调整，针对的是2月5号以来的调整，时间周期会稍微长一些；若下周市场主线逐渐明朗，特别是科技方向重新启动，那么就维持此前的判断。另外，持仓心态上，还是要重新梳理一下，需戒急戒躁！市场在筑底的过程中，还是要降低预期。经常会出现放松心态后，各种幺蛾子就出现的现象。