据彭博社、路透社等媒体7月15日本周一的报道，随着人民币贬值压力的增加，中国政府对是否放松货币政策，依然持谨慎态度，并已连续第五个月从银行系统抽出资金。
7月15日周一，随着这几天的中央会议召开，中国人民银行通过中期贷款机制净抽离了30亿元人民币，约合4.14亿美元的资金，同时将一年期政策性贷款的利率维持在2.5%。
图：央行已经连续第五个月从市场回撤资金
据彭博社对九位分析师的调研，所有分析师都预测政策利率将继续保持不变，并预计一年期MLF机制将逐步取消。
澳新银行集团有限公司高级中国策略师邢兆鹏表示，资金的净流出，体现了中国人民银行对金融稳定的担忧。而这几天的中央会议可能会对政策利率机制进行改革，并将逐步淡化MLF在货币政策中的作用。
图：因需要维持人民币稳定，中国政府保持政策利率不变
观察人士认为，中国政府正面临着处理国内经济下行风险和与美国货币政策方向不一致的双重任务。由于美国高通胀仍在持续，对美联储降息的押注，一直出现上下波动的状态。美联储维持高利率，使得中美利差存在较大差距，市场担心，央行如果实施货币宽松政策，就可能会加剧资本外流并进一步给人民币带来贬值压力。
虽然中国政府对人民币汇率监管有所加强，但人民币今年以来仍累计下跌了约2%。在宏观数据和新的MLF政策公布之后，今日离岸人民币的跌幅有所收窄，目前约为1美元兑7.2770左右。
7月15日中国统计局公布的数据显示，中国经济增长速度已经降至过去五个季度以来的最低水平。今年第二季度国内生产总值同比增长仅4.7%，低于经济学家预测的5.1%。尤其是消费零售额也以2022年12月以来最慢的速度增长，零售额增速仅为2%，低于预测值为3.4%，说明政府为提振居民消费信心所做的一系列努力收效甚微。
图：今年二季度中国GDP增速、工业增加值增速和零售消费增速低于市场预期
7月15日中国经济数据公布后，香港股市继续下跌，恒生中国企业指数下跌1.7%。
国家统计局在公布数据的一份声明中表示，第二季度经济增长放缓是由于极端天气、暴雨和洪水等短期因素造成的。
值得注意的是，统计局省略了月度新闻发布会来回答市场有关数据的问题，而是只将数据与一份单独的声明一起发布在网上。
野村控股首席中国经济学家陆挺表示，中国经济增长放缓的重要原因之一，是作为经济支柱的房地产行业仍在迅速萎缩，房价还在下跌。要扭转消费的快速放缓，中国需要稳定房地产产业，因为房地产行业占据了中国家庭财富约70%。
香港东方汇理银行（Credit Agricole CIB）经济学家支晓佳（Xiaojia Zhi）表示，第二季度令人失望的中国经济数据公布后，政府可能会考虑出台更多的刺激政策，以实现5%左右的年增长目标。另一方面，特朗普2.0的可能性越来越大，这也意味着中国面临的贸易战风险日渐逼近，因此，中国政府将需要更多的政策来提振国内需求。
澳大利亚和新西兰银行集团大中华区首席经济学家Raymond Yeung表示，今天发布的各项月度数据中，最显眼的就是零售消费数据的疲软，这意味着，随着企业持续降薪和青年失业率居高不下的情况下，家庭对消费支出仍保持谨慎。
分析人士认为，中国政府的新发展战略主要聚焦于制造业和高科技领域的赶超。但随着欧美等西方主要贸易伙伴对中国出口商品设置新的壁垒，这一战略可能面临很多不确定性。前总统唐纳德·特朗普曾威胁称，如果他再次当选，将对中美贸易出台更多限制措施。
值得注意的是，市场普遍认为，于上周六发生的美国前总统唐纳德·特朗普竞选集会遇刺事件，增加了他重回白宫的概率，投资者目前对他胜利的押注也在增加。这导致周一美元相对其他货币走强。在岸人民币兑美元汇率下跌0.16%，至7.2626。欧元兑美元下跌0.2%，至1.0888美元，英镑下跌0.13%，至1.2973美元。加密货币价格飙升，比特币上涨约5%，至62997美元。以太币上涨近6%，至3368.14美元。不过，美元指数变动相对不大，为104.21附近。
瑞穗银行（Mizuho Bank）亚洲首席经济学家Vishnu Varathan表示，如果美国走向特朗普2.0时代，那么市场观点可能会更加偏向支持美元走强，这主要是因为特朗普采取强硬的地缘政治立场和保守的国际贸易政策，并在气候变化和加密货币等问题上放宽监管。
资料来源：
1、Bloomberg, July 15, 2024, China Withdraws Cash From Banking System Amid Yuan Pressure
2、Bloomberg, July 15, 2024, China’s Economic Growth Comes in Worse Than Expected
3、Reuters, July 15, 2024, Dollar rises with crypto as markets turn in favour of a Trump victory
