生猪观点

国内生猪市场，猪价呈现出明显的季节性分化特点。尽管母猪存栏是决定猪周期波动的关键因素，但季节性消费却在“小周期”内对猪价的涨跌起着主导作用。按照传统经验，春节前通常是猪肉消费的旺季，猪价也普遍会偏强运行。然而，近年来，由于市场预期提前反应，旺季不旺的现象愈发明显。特别是情绪因素的引导，使得二次育肥频繁入场，进一步加剧了“小周期”内猪价的异常波动。

去年7~8月本是消费淡季，但由于产能去化以及情绪支撑，猪价却创下了年内高峰。而在传统消费旺季以及腌腊高峰的元旦、春节期间，却因产能后置释放，猪价出现了旺季不旺的局面。不过，对于春节后猪价的走势，市场却有较为一致的判断。俗话说“三六九往外走”，春节假期即将结束，返程高峰已至，各行各业也陆续开市。生猪市场也将从节日期间的“有价无市”，逐渐转入受购销支配的基本面阶段。而春节后，生猪市场面临着多重压力，猪价下跌似乎已成定局，随着节日气氛的转弱，猪肉购销虽逐步恢复，但需求支撑却显著下降。春节前居民有囤货习俗，节后肉类采购需求降低，主流居民多以消耗囤货为主。再加上春节期间人们饮食较为丰盛，节后饮食倾向清淡，肉类消费显著减少，市场白条购销热度降低。尤其是居民对肥膘猪肉的刚需明显减弱。节后需求转差，肥猪刚需转弱，标肥价差大幅收窄。养殖端压栏意愿减弱，认价出栏情绪转强。同时，受生猪产能变化影响，2月份适重标猪供应能力充足。而本月因春节放假，实际出栏日期减少，日均出栏计划较多。规模猪企认价增量出栏积极，散户以及二次育肥者也有逢高出栏的意愿，节后生猪供应存在一定踩踏风险。

基于供需变化，市场支撑逐步转弱。短期内，猪价或将进入“寻底”模式。从理论来看，2~3月份猪价重心或将逐步降至13~14元/公斤左右，基本降至育肥成本线上线。不过，市场也存在一定支撑，需重点关注二次育肥以及屠企抄底情绪的变化。

综述

春节过后，生猪市场供需格局发生明显变化，猪价面临较大的下行压力，春节前，居民家庭通常会囤积大量肉类，节后以消耗囤货为主，对鲜品猪肉的需求大幅减少。这种消费习惯的变化使得猪肉市场在节后进入季节性淡季。下游批发市场的白条猪肉购置需求也将随之减少，市场活跃度降低。商贩在需求不足的情况下，难以维持高价，挺价行为难以持续，导致市场整体需求承接能力不足。由于需求端的持续低迷，消费对猪价的支撑作用减弱，反而成为制约猪价上涨的主要因素，掣肘压力显著增加。春节后，生猪出栏逐步恢复正常。由于本月生猪出栏时间较短，养殖端存在较强的出栏抢跑积极性，希望尽快将生猪推向市场。社会面养殖户和集团猪企都可能采取增量卖猪的操作，生猪流通量将显著增加。这将导致市场供应端的压力快速上升。随着中大猪的供应增加，其承接能力转差，标肥价差大幅收窄。标猪市场也因供应增加而进一步承压，整体市场供应过剩的局面愈发明显。综上所述，春节后，生猪市场面临需求减少和供应增加的双重压力，猪价短期内仍将面临较大的下行风险。

鸡蛋观点

全国鸡蛋价格整体保持稳定，部分地区价格略有波动。主产区鸡蛋均价为4.54元/斤。主销区鸡蛋均价为4.70元/斤。全国基准价生意社数据显示，今日鸡蛋基准价为8.20元/公斤。养殖单位出货积极，产区货源供应稳定。2月份正值春节假期后，产区货源积压情况有所缓解，但整体供应仍较为充足。春节后，市场需求进入季节性淡季，终端消费较为低迷。虽然下游市场逐渐恢复采购，但整体需求增量有限，贸易商按需采购居多。生产环节和流通环节库存均处于正常水平，各环节顺势购销，库存变化不大。预计短期内鸡蛋价格将保持稳定，部分地区可能小幅波动。随着下游市场的逐步恢复，需求有望小幅提升，但整体上涨空间有限。2月至4月，鸡蛋价格可能呈现先跌后小涨的变化趋势。2月初因春节假期影响，蛋价可能继续走低，但随着复工复产和学校开学，需求将有所提升，蛋价有望小幅反弹。山东鸡蛋价格稳为主，主流到户价在3.30元/斤。广东主销区鸡蛋价格为4.89元/斤。北京鸡蛋价格为4.66元/斤。总体来看，今日全国鸡蛋价格整体稳定，部分地区价格略有波动。未来需关注市场需求的恢复情况以及库存变化对价格的影响。

家禽观点

全国禽肉产量达到2563万吨，同比增长4.9%；家禽出栏量达到168.2亿只，同比增长4.2%。随着养殖技术的进步和规模化养殖的推广，家禽产量逐年增加。家禽养殖行业正朝着规模化、标准化、智能化方向发展。春节后，居民消费进入淡季，家禽产品需求有所下降。但随着餐饮行业的复苏和家庭消费能力的提升，需求有望逐步恢复。短期趋势：短期内，家禽市场供需相对平衡，价格保持稳定。全当前鸡苗市场交投混乱，价格区间较大，小型孵化厂交易价格较为混乱，主流价格在1.60-2.00元/羽。部分地区孵化厂家尚未完全恢复供应，预计正月初七至初九市场将逐步恢复正常。养殖端对高价苗有一定抵触情绪，但种鸡场挺价情绪较高，整体价格偏强震荡。本周白羽肉鸭苗价格为2.43元/羽，周内价格持续大涨，整体重心环比大幅上涨101.38%。鸭苗供应逐步提升，但依旧偏紧，继续上涨后劲不足。排苗计划相对顺畅，但由于养户补贴减少，加上春节期间雨雪天气频发，养殖户补栏积极性有所下降。随着孵化企业逐步恢复供应，鸡苗价格有望逐步稳定。但由于养殖端补栏需求有限，预计短期内价格偏强但涨幅有限。鸭苗供应增加，但需求端的不确定性仍较大，预计价格将继续偏强震。总体来看，当前肉禽禽苗市场正处于春节假期后的恢复阶段，价格波动较大，但整体趋势向好。

综述：牛肉批发全国平均价格为28.92元/斤，与昨天持平。从近期来看，牛肉价格整体波动较小，但较去年同期仍处于较低水平。进口牛肉对国产牛肉冲击较大，主要原因是进口牛肉价格相对较低。近年来，我国牛肉进口量不断增加，2024年牛肉进口量持续高位运行。进口牛肉主要来自南美和俄罗斯等地区，这些地区的牛肉生产成本低，规模化养殖和先进的冷冻技术使其在价格上具有优势。随着全球牛肉产量下降以及国内需求增长，牛肉价格有望在未来呈现温和偏强态势。羊肉批发全国平均价格为29.85元/斤，今天与昨天相比上升了0.2%。冬季是羊肉的传统消费旺季，随着气温下降，火锅等消费场景增加，羊肉需求上升，推动价格小幅上涨。羊肉价格的上涨与季节性消费因素密切相关。在冬季，羊肉的消费场景增多，市场需求增加，而市场供应相对稳定，导致价格出现小幅上升。此外，牛羊养殖产业具有一定的政策托底性，长远来看，牛羊肉消费市场空间巨大，叠加国家消费刺激政策有序出台，牛羊肉价格有望向好发展。

广西地区豆粕行情：

广西北海地区油厂今日豆粕报价：43%蛋白：3070元/吨，涨40元/吨。

豆粕观点：

全国豆粕市场整体保持稳定，价格波动较小。2月4日，生意社豆粕基准价为3222.00元/吨。山东省3231元/吨，浙江省3330元/吨，江苏省3280元/吨。北京市3883元/吨，天津市3931元/吨。广东省2930元/吨，广西3089元/吨。主产区大豆货源充足，现货购销平稳。春节后，大豆油厂陆续恢复开机，豆粕供应增加。随着生猪和白羽肉鸡养殖存栏量的略有上升，饲料需求对豆粕市场有一定支撑。春节后，终端饲料需求进入季节性淡季，整体需求有所减少。南美大豆进入生长关键期，天气因素对国际市场有较大影响。美国农业部下调美豆产量预期，美豆价格偏强运行，对国内豆粕市场有一定提振。短期趋势：预计短期内豆粕价格将保持稳定，波动幅度较小。随着油厂恢复生产，供应增加，但需求端的季节性减弱将限制价格上涨空间。豆粕价格将在2500至3100元/吨的区间内波动。南美大豆丰产预期和国际贸易关系等因素将继续影响市场走势。2025年2月4日全国豆粕市场整体稳定，价格波动较小。未来需关注油厂开机率、终端需求以及国际市场的变化。