导语：众鑫股份的上市之路虽然取得了一定进展，但其面临的风险和问题提醒我们，即使成功上市也不代表所有问题都能迎刃而解。

浙江众鑫环保科技集团股份有限公司（以下简称“众鑫股份”）作为一家专注于自然降解植物纤维模塑产品的高新技术企业，已成功通过上海证券交易所主板首发上市委会议。然而，公司在上市前面临着一系列潜在风险与问题，这些隐患是否会影响其上市后的投资价值？

众鑫股份计划使用募集资金中的70.63%（共计108650.55万元）投向两个10万吨甘蔗渣可降解环保餐具项目，旨在扩大产能。然而，公司现有产能利用率并不稳定，从2021年的86.86%降至2023年上半年的74.51%。新增20万吨产能可能会导致严重的产能过剩问题。一旦出现过剩，将带来每年7243万元的折旧费用和潜在的社会资源浪费。考虑到公司目前的产能利用情况，新增的产能可能难以被充分消化，这不仅会给公司带来财务压力，还会增加运营风险。

众鑫股份的主要原材料——纸浆的价格持续上涨，导致公司毛利率在过去几年间显著下降。2021年和2022年，纸浆采购单价分别同比上涨20.43%和23.82%，而餐饮具销售单价的涨幅远不及原材料成本的增长速度。这一趋势可能削弱公司的持续经营能力，尤其是考虑到行业内竞争激烈，利润率空间受到挤压。如果原材料价格继续上涨而公司无法将成本转嫁给消费者，其盈利能力将进一步受损。

众鑫股份的产品存在虚假宣传和质量问题，其全资子公司生产的全生物降解购物袋被认定为虚假标注，主要材质实为聚乙烯，违反了禁塑规定。此外，公司生产的食品接触用纸容器也被指标识内容不合格。这些问题不仅违反了相关法律法规，也可能损害消费者信任。在当前日益重视环境保护和可持续发展的背景下，此类问题可能会对公司品牌造成负面影响，影响其市场份额。

众鑫股份在内控方面存在多处瑕疵，包括资金拆借、个人卡代收代付、第三方回款等问题。2020年至2021年，公司实际控制人及其一致行动人从公司拆借大量资金用于个人用途。同时，公司还因安全生产事故和消防安全违规受到多起行政处罚，暴露出内部管理上的漏洞。这些行为可能会影响公司的声誉，并增加法律风险，对投资者信心造成打击。

众鑫股份在上市前进行了“突击”并购实控人资产，并在两年内成立了8家子公司。这些操作虽提升了公司规模，但大部分子公司业绩不佳，被质疑为“拼凑”上市。此外，众鑫股份还存在未足额缴纳社保和公积金的情况。这些做法可能会影响公司的长期稳定性和可持续性，对于投资者而言，这些隐患意味着较高的不确定性。

众鑫股份虽然获得了上市委的认可，但其面临的诸多问题不容忽视。这些问题不仅反映了公司治理层面的不足，也可能对未来的发展构成挑战。对于潜在投资者而言，在做出投资决策时，需要全面考量这些因素可能带来的风险。

众鑫股份招股书披露，IPO保荐机构为中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）保荐代表人魏炜、朱玮，会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字会计师李正卫、葛亮。