牛市的二阶段

高层前日才表态昨日今日市场上涨，欢迎长短线投资者，中小盘股因此重新活跃。感谢高层的战略态度，生意场上本就应广纳宾客。

股市

我认为当前处于牛市阶段，在此提出两个观点。首先，牛市分三阶段，目前正由一阶段向二阶段过渡，无需急于求成，保持“逢低做多”即可。

牛市二阶段虽涨幅大，但在当前信息环境下，可能呈现“快速拉升+回调消化”的节奏，高速上涨期短暂，踏空风险高。因此，保持重仓更重要，不必过分纠结“高抛低吸”。

其次，为迎接牛市二阶段，除关注领涨板块外，还应留意近几年落后的公司，如近四年连续下跌或跌幅超70%的。这些公司中，不乏行业龙头因估值消化和宏观环境影响而疲弱，可作为后备目标。医药、消费行业居多，少数计算机行业亦在列。

正向消息面上，11月LPR维持不变，节奏略慢；本周五将介绍推动外贸稳定增长政策；国泰Z券与海通Z券合并案通过反垄断审查；医保考虑每年医保支出增10%，医药股表现佳；比特币创历史新高。

股民提醒，空仓难受时，想想2010年用1万枚比特币换披萨的哥们。

A股交易额缩量，核聚变、芯片股领涨

今日A股交易额略有缩量。可控核聚变概念突然崛起，涨幅居首，多股涨停，受中国自主研发制造的准环对称仿星器测试平台实验成功影响。芯片股震荡走高，高位股方面提示风险，但市场热度不减。

可控核聚变概念方面，媒体报道了中国自主研发的仿星器实验成功，该技术是未来能源形式之一，具有潜力解决能源问题。

芯片股方面，受全球半导体市场规模增长和新兴市场驱动影响，芯片股表现强劲。

芯片

未来政策加码将推动A股估值底部抬升，科技板块和TMT赛道仍是市场关注焦点，特别是芯片半导体等领域。

今天发生的大事件：

1，多地频发并购重组政策，支持上市公司提质发展。

2，车企重视芯片供应，7nm及以下制程芯片成主流，台J电供应紧张促行业洗牌，国产芯片制造商寻替代，政策加速半导体国产化。

3，“并购六条”推动医药企业并购重组提速，多起并购事件展现正向效果，但需注意防范风险，确保业务整合度与文化契合。

4，美对冲基金涌向核电板块，AI行业电力需求激增，科技巨头布局小型模块化反应堆，助力核电发展。

电力

5，11月20日，传言幻方L化市场高管因涉及券商返佣被抓，公司回应称是个人行为，与公司无关，目前等待调查结果。

6，AI手机市场增长，机构频繁调研产业链公司，看好消费电子终端新机遇，供应链公司有望受益。

A股市场上，并购重组政策频出助上市公司提质，车企重视芯片供应促半导体国产化加速；医药并购提速但需防风险；核电、AI手机受关注，科技巨头布局助力发展，相关产业链公司有望受益，市场机遇增多。