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分类，可以将事物按照一些特质区分开来，理财产品实际上也是一样的道理。那么，你知道你买的产品属于哪一类，拥有哪些特质吗？
实际上，很多投资人都不清楚理财产品到底是如何分类的。不清楚分类依据，自然很难确定它们的风险收益属性，而这就会给投资带来困扰。不过别着急，看完今天这篇文章，你一定能知道你的产品到底是哪一类。
固定收益类产品首先是固定收益类产品。很多人一看到“固定收益”这四个字，就觉得这个产品的收益率一定是固定的，说多少就是多少。
实际上，固定收益类产品的收益并不是固定的。它之所以有这个名字，不是因为它的收益固定，而是因为它的投资方向是固定收益类资产。
那什么是固定收益类资产呢？这类资产包括银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债、可转换债券等。大家稍微思考就会发现，这类资产都有一个特征：具备到期还本付息、收益率固定的特性。这种特性就是它的名字的由来。
看到这里，大家可能有一个问题：既然固定收益类产品投资的都是这种资产，又怎么会收益不固定呢？
实际上，这是因为固定收益类产品并不一定只获取这些资产的到期收益，它还可能会通过交易资产来赚取价差。
例如国债这种我们耳熟能详的产品，它的价格就不是固定的。国债的价格与利率之间存在着密切的联系，且二者间通常呈负相关关系。假设一只基金之前买入了国债，紧接着利率下行，国债价格上涨，它只要把国债再卖掉就能获利。
因此，固定收益类产品管理人做的事情也是投资，而不是单纯地持有到期获利。
固定收益类产品只是因为所投资产的价格波动通常较小，所以产品的风险和收益也较小。现在的固定收益类产品在一定程度上收益要高于风险，这种特性源于刚性兑付。而当刚性兑付彻底消失后，购买这类产品的投资者就必须做出选择：是回归低风险低收益的传统固收产品，还是进军更高收益风险的权益类产品了。
股票和股权在介绍权益类和股权类产品之前，我们需要先搞清楚股票和股权的概念。这两者既有相同点又有不同点。
它们主要的相同点在于：股票和股权对应的都是对企业的所有权，无论是持有股票还是股权，都相当于拥有了公司的一部分，包括企业资产的所有权、企业经营管理的决策权、企业利润的分红权等等。
而主要的不同点在于：股票是上市公司发行的所有权凭证，在市场上流通交易，具有明确的公允价值。股权则可以是任何企业的所有权，非上市公司股权不在市场上交易，价值并不明确。
另外，股票往往将上市公司的所有权拆分成了很小的单位，一般投资者如果只购买了少量股票，并不能对公司的经营管理产生重大影响。而非上市公司股权则通常以较大的单位进行交易，持有这种企业股权的投资者往往能对企业经营管理产生较大影响，甚至可能直接控股公司。
权益类产品和股权类产品权益类投资和股权类产品这两个概念很容易混淆。有一些金融或者会计底子的朋友一看到“权益”这两个字，就会联想到所有者权益，然后就会想到股权投资和股票投资，认为股权类产品是权益类产品的一部分。
这种想法其实是不对的，权益类投资和股权类投资具有完全不同的风险收益属性。一般而言，权益类投资的风险和收益要小于股权类投资，而大于固定收益类投资。
但是为什么股权投资不算权益类投资呢？这是因为权益类投资中的“权益”并非单纯是指“所有者权益”，而更多地是“分红、获息”的权益。从这一点上看，股票要比股权更加贴合“权益类投资”的概念。因此，权益类投资和股权类投资是不同的，其主要区分标准有三：
第一，是否对被投资企业形成重大影响。如果投资使持股者（包括股票和股权）拥有了被投资企业较大比例的股权，就可能对被投资企业形成重大影响，应当分类为股权投资。在实务中，这种影响具体地表现在多个方面，如是否参与被投资企业决策制定过程、是否与被投资企业之间发生重要交易、是否向被投资企业派出管理人员等。
第二，是否对被投资企业拥有控制权。这一点的判断不但要看股权比例，还要看被投资企业的股权结构、管理模式、董事会构成等因素。如果对被投资企业形成控制，那么就应当划为股权投资。
第三，被投资企业是否拥有市价。这一点比较容易判断，一般看企业股权是否在公开交易的市场上流通即可。如果没有市价，则应归为股权投资。
从这三点来看，我们就能轻松地把权益类投资和股权类投资区分开了：权益类投资更贴近于投资股票，而股权类投资则更贴近于投资非上市公司股权，例如：
投资于非上市公司股权的——股权类投资
投资于股票，通过交易获取资本利得——权益类投资
在公司上市前夕投资其股权，待公司上市后卖出股票的Pre-IPO基金——股权类投资
这样看是不是就很清晰了呢？
到这里，我们已经清楚了三种主流理财产品的分类方式。一般情况下，它们按照风险收益由低到高排序分别是固定收益类、权益类、股权类。但是，凡事无绝对，例如固定收益类投资也可能通过加杠杆的方式提高风险收益，而权益类投资也可能因为投资时点的不同而降低风险、提高收益。因此，我们在投资时一定要认清产品，量力而行。
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桑尼先生
CFP中国注册理财规划师持证人，拥有基金、证券、保险从业资格。
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