6月29日，广州市政府与中国国新控股有限责任公司战略合作协议签署暨孚能科技广州基地试投产下线活动在广州举行。
活动上，广州市政府与中国国新控股有限责任公司签署战略合作协议，双方围绕高质量发展主线，响应广州市“大干十二年 再造新广州”的号召，结合中国国新在粤港澳大湾区战略布局，双方在产业结构转型升级、国资国企改革、科技创新、资本运作、项目投资、金融服务等领域广泛开展合作，共同推动新质生产力发展。
国风投大湾区基金作为本次广州市政府与中国国新的战略合作关系下落地的首个百亿基金，由广州开发区投资集团代表广州开发区，与中国国新、广州产业投资集团合作，推动总规模100亿元产业基金落地。
目前该基金已注册在广州开发区，实缴24亿元并正式进入投资期，该基金将架起实体产业和资本市场的“桥梁纽带”。据悉，广州开发区投资集团将进一步做强做优集团智能制造和先进制造第一主业，加快带动智能制造、新材料、新一代信息技术等先进制造业蓄势腾飞，助力广州市、广州开发区进一步吸引优质产业落地。
母基金研究中心关注到，这是中国国有资本风险投资基金在大湾区设立的第一支子基金。100亿规模的国风投大湾区基金将重点围绕智能制造和先进制造、新一代信息技术、新材料等开展产业投资，发挥国有资本引领带动作用，搭建产融结合的纽带，打造战略新兴产业生态圈，深度赋能高科技成长企业的科技创新和转型升级。
中国国有资本风险投资基金（简称“国风投基金”），这是一支“巨无霸”级别的国家级母基金。
国风投基金是经国务院同意、由国务院国资委主导，由中国国新发起设立并正式成立运作的国家级产业投资基金，总规模2000亿元，重点支持关系国家安全和国民经济命脉的关键产业，更好地发挥国有企业在实现国民经济持续健康发展中的引领支撑作用。
此次百亿基金落户广州开发区，是央企与地方国企携手共促粤港澳大湾区高质量发展贡献的又一合力。母基金研究中心认为，国风投基金在大湾区落地百亿基金，有利于为股权投资行业带来更多“国家队”的支持力量，也有利于通过市场化、专业化的投资方式，以投促引、招投联动。
在此前母基金研究中心承办的2023中国母基金峰会上，国新基金副总经理孙宏慧介绍，国新基金作为国有资本运营公司的基金业务平台，在为投资人创造投资回报的同时，更加重视联合社会资本共同发挥支持科技创新、助力央国企强链、补链以及通过参与央国企及下属企业的改革激发企业内生动力等方面的功能作用。她还谈到，国新基金注重做“耐心资本”，未来在培育孵化早期科创企业方面将做更多探索，同时期待未来母基金投资人结构更多元化，行业更稳健持续健康发展。
母基金研究中心认为，国风投基金作为国家级母基金，本次与地方国企合作设立基金，这也体现出央地深化合作的大趋势。
我们关注到，此前国资委指出，中央企业要服务国家中长期发展规划、行业专项规划和区域发展战略，扎实推动“十四五”规划明确的重点项目落实落地。围绕服务国家区域协调发展战略、区域重大战略，推进优势互补的央地合作，优化重大生产力布局。
母基金研究中心认为，央地合作是国资委以“管资本”为主转变国资监管职能，以及构建新发展格局的必然结果：近年来，国资委不断强化国有出资人定位和服务意识，以做强做优做大国有资本为导向，坚持全国国资监管一盘棋、大格局，推动国资央企围绕服务国家区域协调发展战略、区域重大战略，开展优势互补的央地合作，成效显著，同时，央地合作聚焦国企核心功能增强和现代化产业体系建设等方面，有的放矢进行整体谋划，充分发挥中央企业在建设现代化产业体系、加快构建新发展格局的“领头羊”作用，引领带动各地各类所有制企业加快建设现代产业体系，加快调整优化国有经济布局结构，这对于推动国有企业高质量发展和国有经济布局结构优化调整具有重要意义。
我们认为，央企与地方国企合作设立基金有利于地方国企学习央企集聚产业协同发展的先进经验，加大对产业链龙头企业的投资力度，更好地服务保障国家战略落实落地，为地方构建现代化产业体系注入新的动能。我们也期待着更多国家级母基金接下来在设立基金方面的新动向。
此外，广州地区的母基金和创投近期十分活跃，吸引了全国GP纷至沓来。超6万亿元资产总额的广州国资，近来频频“出圈”。
近期，总规模为50亿元的广州科技创新母基金公示了第九批共12家拟合作机构（子基金管理人），一出手就是12支，而这已经是短短半年来这支母基金的第二次出手，今年1月，广州科技创新母基金也官宣出资了12家GP。在当前引导基金出手放缓的大环境下，广州地区母基金的逆势密集出资为行业带来了积极的示范性意义。
并且，广州的千亿母基金，正在高效布局落子。去年，广州产投牵头组建1500亿元广州产业投资母基金和500亿元广州创新投资母基金，这两支超级母基金舰队，点燃了投资人的热情，广州成为VC/PE的热门出差地。
值得关注的是，我们认为这两支超级母基金开创了母基金行业内的“广州模式”———母基金的资金来源没有财政的直接出资，是广州产投集团盘活存量国有资源，树立全市国资发展“一盘棋”的投资理念，按照“政府指导、企业运作、专业执行、综合监督”指导思想设立。
这开创了业内第四种典型的模式，此前“合肥模式”的特点在于“双招双引”通过政府投资带动更多社会资本共同进行产业培育，推动“创投城市计划”；“深圳模式”的特点在于推进“20+8”产业集群，形成市、区联动的合力；“苏州模式”的特点在于打造全生命周期的政府投资基金组合。
母基金研究中心了解到，广州这两支千亿母基金不仅规模庞大、各有分工，且在出资比例与返投比例上均实现了全国“天花板级别”的友好度：1500亿元广州产业投资母基金对于子基金管理人没有注册地要求；子基金返投比例不低于母基金出资额的1.2倍，且设置了“宽返投”认定，特别是为广州市引进落地被投资法人企业并有实质性经营活动的、设立子公司形式将生产或研发基地落户广州的、其他基金所投资引进广州落地的，均以双倍额度认定。500亿元广州创新投资母基金出资比例可高达50%，对子基金的返投比例要求为1∶1，且认定十分灵活，包含管理人其他在管基金投资项目；如果项目是管理人引入落地广州的，按两倍计算返投金额。
据广州产投集团党委书记、董事长罗俊茯在今年2月的一次专访中介绍，2023年，两大母基金已达成协议超600亿元，新设4支专项母基金及重大项目投资专项基金，与链主企业、产业龙头、头部机构、大院大所等合作设立36支子基金，拟投资额超1300亿元，预计未来3-5年形成万亿规模基金集群。
6月16日，在香港科技大学(广州)INNOTECH创科嘉年华上，广州产投集团与香港科技大学(广州)签署设立10亿元人民币的环港科大(广州)科技成果转化母基金，将重点投向港科大系的科技成果转化项目和现有的创新创业项目，涵盖新一代信息技术、智能与新能源汽车，新医药与健康，智能装备与机器人、新能源与节能环保、新材料等前沿产业领域的子基金，双方将共同遴选子基金的GP。
母基金研究中心认为，广州产投集团此次与知名高校合作设立首支母基金，是业内具有创新性的探索之举，是国有资本支持科技成果转化的新尝试，有利于运用母基金的力量支持科技成果转化。
此外，这支母基金的设立也说明高校正在越来越多的参与到股权投资行业中来。而今越来越多的高校不仅自己做VC，还要下场做LP，如去年设立的复旦科创母基金等。从中可以分析出高校做LP的倾向：投资领域重点在硬科技、医疗健康等前沿领域，与高校资源能够实现一定互动和赋能，科技成果转化就是一个重点；并且秉持长期主义，合作GP多为在产业投资有突出优势，除头部机构外，在某一垂直领域“小而美”的机构也备受青睐。
我们关注到，今年以来，广州产投集团在与高校合作方面频频做出积极探索，3月21日，广州产投党委书记、董事长、广州产业发展研究院院长罗俊茯带领集团经营班子、总部相关部门和产投资本负责人赴上海复旦大学，围绕科技成果转化、科创投资基金等合作领域开展深入交流。我们也期待着未来二者的更多合作。
素有“创新之城”美誉的广州，科教资源富集，创新平台集聚，科研人才云集。当前，广州还在打造“中国FA第一城”——4月10日，广州正式印发出台《广州市大力发展投资顾问业态的若干措施》，从十个方面推动支持投顾业态发展。这是国内首个支持投顾业态发展的地方政策性文件，也是助力广州打造立足湾区、面向世界的全国投顾第一城的重要支撑。
科技创新始于科技、成于资本。去年10月，广州市多部门印发的《广州市加大力度支持科技型企业融资的若干措施》提出，充分发挥1500亿产业母基金、500亿创投母基金及50亿广州科技创新母基金投引带动作用，引导投早、投小、投科技。
今年4月，《广州市进一步促进科技成果转移转化若干措施的通知》提出组建广州天使母基金与并购重组母基金，其中，在6月21日第13届中国（广州）国际金融交易·博览会开幕式上，广州市依托广州金控集团设立100亿元天使母基金正式发布。据介绍，广州天使母基金锚定广州“3+5+X”战略性新兴产业和未来产业，聚焦新领域新赛道，重点投向种子期、天使期项目，通过“母子基金”+直投等方式，吸引社会资本、长期资本、境外资本支持广州市战略性新兴产业和未来产业，引导各类资本真正敢于投早、投小、投硬科技。
母基金研究中心期待，国内将有更多地区设立市场化程度较高的母基金，真正实现“投早、投小、投科技”，激发创新创业创投活力，培育战略性新兴产业。
