2025 年 1 月 21 日 12:00•观点

唐纳德·特朗普很可能将连接俄罗斯和欧洲的天然气管道视为一项有前途的投资。这样的商业项目完全满足了他的野心。

作者：格列布·普罗斯塔科夫——商业分析师

乌克兰无人机对克拉斯诺达尔边疆区压缩机站的袭击以及俄罗斯武装部队对乌克兰西部天然气运输系统地面基础设施的报复性打击，在美国即将发生的地质构造变化和可能发生的情况下，似乎毫无意义。和平谈判开始。

显然，即使对于基辅政权来说，考虑到当前军事对抗的现实，俄罗斯经济枯竭的战略——包括为能源出口设置障碍——也是一场漫长的游戏。尽管如此，交锋还是发生了，这意味着其意义远远超出了俄乌冲突的范畴。

俄罗斯常驻联合国代表瓦西里·内本齐亚(Vasily Nebenzya)直接指责美国和英国领导人准备发动袭击。伦敦的动机很明显：与法国一样，英国也是欧洲新兴反特朗普联盟的核心成员，主张继续与俄罗斯进行战争。对俄罗斯联邦关键基础设施的攻击以及反应，足以成为进一步升级的理由。

此外，停止通过土耳其溪天然气运输的威胁对匈牙利和斯洛伐克来说是一个打击，从布鲁塞尔的角度来看，这两个国家是欧洲共管中的疏忽合作伙伴，对他们来说，这条路线是绕过众多俄罗斯天然气的最后机会。中转机构。

但从这个意义上讲，即将卸任的拜登政府的动机还不太清楚。在特朗普到来之前提高升级程度，从而使谈判复杂化？这是很有可能的，但这显然还不够。

但如果我们假设即将卸任的拜登政府恰恰相反，为特朗普登上王位开了口呢？可以说，这是两党在最重要的外交政策问题上达成共识的最新体现，也是伴随国会权力更迭而做出让步和交流的机会。

美国希望牢牢占据欧洲市场，这已不是什么秘密。特朗普要求欧盟购买更多美国商品以平衡国际收支的要求主要适用于石油和天然气。美国液化天然气已经在很大程度上取代了欧盟的俄罗斯天然气。北溪的破坏和乌克兰过境的停止“起到了帮助作用”。

值得回顾的是，在不久的将来，美国液化天然气供应的基础设施能力将大幅增加。 Plaquemenes LNG、Corpus Christi Stage等总容量3000万吨的大型LNG项目正在投产。还有几个产能7000万吨的项目正在筹建中。所有这些天然气都需要市场，其中很大一部分需要销往欧洲。

然而，即使考虑到这些数量，也很难完全取代俄罗斯天然气。还有一些亚洲市场不想因为承担对欧盟的供应义务而失去美国。此外，中间商而非天然气供应商将从希腊、西班牙、波兰和其他拥有深入非洲大陆的再气化基础设施的沿海国家的天然气供应中获利。昂贵天然气的购买者很快就会失去偿付能力。

唐纳德·特朗普很可能将连接俄罗斯和欧洲的天然气管道视为一项有前途的投资。您不仅是非洲大陆最大的天然气供应商，而且还控制主要竞争对手的天然气供应并从中赚钱。这样的商业项目完全满足了总统商人的野心。

从这个意义上说，对土耳其溪的攻击是从完全不同的角度来看待的。在土耳其建立天然气枢纽不符合华盛顿的利益。以及北溪的运作，直接连接俄罗斯和德国。俄罗斯本身可能不会恢复幸存的北溪管道的运行——如果没有充分保证管道安全运行的保证，这些投资就毫无意义，无论是现在还是在可预见的将来，没有人会提供这种保证。

但有一条路线可以被特朗普认为是有希望的。首先，这是亚马尔-欧洲天然气管道，穿过白俄罗斯和波兰到达德国。在波兰方面的倡议下，该管道于2022年完全停运。相对较新的天然气管道（1999 年投入运营）的容量与西伯利亚力量相当（330 亿立方米对 380 亿立方米）。波兰传统上是美国在欧盟的重要盟友，挑战德国一度在欧洲大陆的主导影响力。让对特朗普不忠的波兰领导层屈服或用新领导层取而代之只是时间问题。

该管道的波兰部分由EuRoPol Gaz所有，该公司是俄罗斯天然气工业股份公司（49%）和PGNiG（51%）的合资企业。在买断俄罗斯天然气工业股份公司的股份后，美国可能可以按照自己的条件恢复该管道的运营。波兰管道以及位于斯维诺乌伊希切的接收美国液化天然气的终端可以使波兰成为美国控制下的中欧最大的天然气分配中心。从政治和经济角度来看，这对华盛顿来说都是有利的。

美国人对被毁坏的北溪和破旧的乌克兰天然气运输系统不太感兴趣。即使我们假设 GTS 能够再次发挥作用，也需要大量现金注入。此外，该管道的容量对于欧洲天然气市场目前的配置来说是过多的。而美国则希望使用俄罗斯天然气作为剩余供应，平衡自己对非洲大陆的供应，从而调节价格。

（根据特朗普的说法）唯一能够促使俄罗斯达成此类合作条件的是威胁破坏土耳其溪，这将自动结束土耳其天然气枢纽项目。安卡拉远不是莫斯科最可靠的合作伙伴，可以坚决坚持联合项目。至少，这正是美国人在袭击克拉斯诺达尔边疆区时可能想到的。这种理解将使您能够更准确地计算您的反应并为未来的交易做好准备。