来源 | 东哥解读电商

作者 | 金珊

今日，快手发布了2023年Q3的业绩公告。财报显示，快手的营收为279.5亿元，同比增长20.8%。非国际财务报告准则计量下的31.7亿元，去年同期为亏损6.7亿元。

11月21日港股收盘，快手报价58.5港元，同比下滑2.66%。

业绩一览

快手2023Q3的收入279.5亿元，同比增长20.8%。其中按照业务类型划分来看，线上营销服务营收147.0亿元，同比增长26.7%；直播收入97.2亿元，同比增长8.6%；其他服务收入35.4亿元，同比增长36.6%；按照区域划分来看，国内营收273.0亿元，同比增长19.0%；海外营收6.5亿元，同比增长245.0%。

毛利144.5亿元，占总营收比例为51.7%；去年同期为107.0亿元，占总营收比例为46.3%。经营利润为22.1亿元，去年同期为经营亏损26.1亿元。

销售及营销开支144.5亿元，同比减少2.1%，占总收入的百分比从去年同期的39.5%下降到32.0%。行政开支89.8亿元，同比减少15.3%，占总收入的百分比从去年同期的4.6%下降到3.2%。研发开支29.7亿元，同比减少6.0%，占总收入的百分比从去年同期的15.3%下降到10.6%，快手称这主要是由于雇员的福利开支减少。

我们的盈利能力提升得益于在线营销、电商及直播等核心业务分部收入的强劲增长，以及我们为提高运营效率而不断进行的优化。例如，我们通过利用先进技术不断提高服务器及宽带利用效率，我们的服务器及宽带成本占收入百分比在过去数个季度中持续下降。

期内的利润为21.8亿元，去年同期为27.1亿元。非国际财务报告准则计量下的31.7亿元，去年同期为亏损6.7亿元。

期末现金及现金等价物为112.7亿元，去年同期为112.7亿元。

截至2023年9月30日的三个月，平均日活用户为3.87亿人，同比增长6.4%；平均月活用户6.8亿人，同比增长9.4%；每位日货用户平均线上营销服务收入为38.0元，同比增长19%；电商商品的交易总额为2902.4亿元，同比增长30%。

强化电商业务，快手持续盈利

用户增长、保持大幅减亏、电商保持高增长是快手Q3财报的亮点。

首先，用户规模在视频号和小红书发力电商的情况下，依然保持了不错的增长。对应的营销支出还出现了下降。说明快手的用户虽然更加下沉，但是用户忠诚度和粘度很高。同样以下沉市场用户为主的视频号，发力电商后并没有影响快手增长的趋势。

中国电商还没到零和博弈阶段，天花板仍会继续提升。“快手用户更大众化，更加的下沉，尽管大众人群获取信息的渠道相对有限，但他们对于品质，生活和低价好物的追求一直存在，同时消费忠诚度更高，更契合快手的信任电商和刺激氛围。”

对成本费用的控制，让快手继续保持盈利。一直被诟病的“未分摊项目”Q3也已经缩减到了3.1亿元。期内利润和非通用会计准则下，都实现了持续盈利。据报道，2021年10月，程一笑上任后，就把扭亏为盈作为主要行动纲领。强化电商业务也是实现盈利的关键。

双十一快手电商取得了高速增长。“今年双11预售规模更大，参与的商家范围更广，品类和S ku 更全，通过提前锁定用户需求，预售GMV同比提升了84%。”快手高层在业绩电话会中表示。Q3泛货架整体GMV占比近20%。商城是复购的关键，但从目前来看，用户习惯还需要加强。

财报显示，Q3快手腰部及以下达人占整体达人GMV比例从2021年初的超过20%，逐步提升至近50%。快手正在逐步摆脱以“辛巴”家族等大主播贡献GMV的局面，中小主播的发展，有利于整个生态的发展。避免过于依赖头部主播带来的潜在风险。

大环境的向好也为快手业绩提供了助力。快手广告，分为内循环广告和外循环广告，“内循环”是指快手平台上的商家和主播在站内投放广告；“外循环”则是指来自站外的品牌和商家在站内投放广告。外循环主要和大环境相关。Q3传媒、教育培训和大健康行业的广告预算有一定程度的恢复，外循环增速环比提升。

“传媒资讯行业中付费短期增长最好。今年付费短剧行业在快手的投放消耗逐月提升。2023年Q3，付费管局消耗同比增长超过了300%，环比增长近50%，这得益于我们在付费短期小程序及付费链路上的局域优化。”快手高管在业绩电话会议中表示,“教育培训行业主要是由于成人教育赛道贡献，我们对于部分重点客户进行深度运营。比如，中老年教育获得了营销客户的增量投放预算。对于大家比较关心的，有些行业Q3小程序游戏的投放消耗，同比增长低40%，这主要是由于我们通过链路优化，提升了小程序，各链路的转化率。

电商平台和交通行业则受部分重点客户在全媒体投放预算压缩的影响，消耗统一有所下降，但是进入Q4受到了双11大促营销节点拉动，电商平台日均消耗环比提升至30%，对于交通行业虽然部分平台类型客户的投放预算有所缩减，但汽车厂商的投放力度有所加大。

盈利后的快手，加速杀入本地生活

取得盈利之后，用户的规模还在增长，快手没有“后顾之忧”，加速商业化的变现。本地生活的到店和到家业务，迎来新玩家加码。

快手在业绩电话会中表示，经过一年运营，本地生活业务有了更清晰的策略，打法和目标也取得了不错的进展，Q3日均GMV较一季度有约五倍的增长。”“Q3本地生活供给端的生态更加繁荣，动销商家数环比增速保持在150%以上。”目前非餐饮的GMV，占比接近了40%。例如华莱士在Q3转化近300万新客，GMV 相比一季度更有超过了200%的增长。

快聘业务Q3也保持快速发展的势头，活跃商家数同比增长超过了120%。日均简历投递次数，同比增长超过了200%啊，为供给侧我们积极拓展平台，稀缺类岗。

本地生活有美团和抖音的布局，快手想要进入，还需要讲出新的故事。同时业务版图的拓展，快手也需要解决流量如何分配的问题。