Q:当前锂资源市场整体形势如何?锂价处于何种状态?A:当前，锂资源市场正处于价格调整阶段。相较于年初，今年锂供应预期已有所下调，预计减量在4至5万吨左右。

Q:宜春地区锂资源供应为何受到影响?A:宜春地区锂资源供应受环保政策制约，具体表现为：1.环保政策收紧：宜春作为国内重要锂资源产地，其锂供应受到环保政策的直接影响。由于环保标准提高，可能导致部分锂矿开采、加工活动受限，预计影响量级在1至2万吨左右，可能导致宜春今年锂产量出现下滑。2.重金属超标问题：锂矿石中可能存在重金属元素超标情况，超标部分可能被定性为危险废物，需要严格管控；而不超标部分则可能被定性为固体废物，同样需要进行专门的整改和处理。这无疑增加了锂资源开采、加工的成本，对宜春地区的锂生产造成负面影响。Q:非洲地区锂资源供应状况如何?干旱问题如何影响供应?A:非洲地区锂资源供应同样面临困境，主要原因是：1.干旱严重：津巴布韦和南部非洲地区遭遇严重干旱，不仅直接影响锂资源的开采与生产，还波及铜、钴等其他金属矿产。华友钴业、中矿资源、顺心岭南等在非洲有业务布局的企业，其矿山虽已投产，但因干旱导致产量下降。2.矿石品位低：部分利用锂矿石的企业因矿石品位较低，导致碳酸锂生产成本上升，生产线未能满负荷运转，进一步削减了约2万吨的锂供应。Q:关于碳酸锂价格在接下来几个月的走势预测是怎样的?A:根据分析，预计4月至5月期间碳酸锂价格将呈现窄幅震荡的态势，围绕11万元左右价位波动。近期工业级碳酸锂价格表现强劲，部分交易价格甚至逼近乃至超过电池级碳酸锂，显示出工业级碳酸锂供给趋紧，这与宜春等地中小代工厂的复产增量及盐湖工厂产量被铁锂电池和储能铁锂产业链迅速消化有关，进而对电池级碳酸锂价格形成了强有力的支撑。Q:为什么预计5月份碳酸锂价格及市场需求会出现好转?A:4月份由于车展前期的观望情绪及月末冲量因素，车端订单环比有所下滑，但这通常是个短期现象，历年4月份销量环比下降属正常情况。进入5月份，季节性因素减弱，车展带来的新增订单有望提振市场需求，尤其考虑到今年众多车企竞争激烈，新车型如理想L6和小米等投放后，市场需求转化速度较快，有望带动订单量和交货量增长。Q:政策层面有哪些因素可能影响5月份碳酸锂市场需求?A:国家层面的以旧换新政策虽然已在市场流传一段时间，但还未正式落地，我们预计该政策在5月份有望启动，届时将刺激一波新增需求。目前消费者和产业链对政策预期的压制效应表现在排产和消费信贷方面，待政策明朗化后，新补贴政策出台将有力推动消费需求的释放。Q:目前产业链的库存状况如何?A:当前产业链整体库存水平处于中等位置，并未出现大规模增加，反而有轻微去库存迹象。电池端产成品库存大致为两个月，原材料库存约为10天，正极材料厂商持有的产成品库存约为2到3周。整体来看，正极材料产业链的库存无论是产成品还是供应给电池厂的原材料均处于较低水平。Q:如果下游终端需求改善，产业链将如何响应?A:若下游终端需求开始回暖，由于产业链库存较低，补库存的反馈机制将十分迅速。车型需求一旦启动，产业链中游能够迅速作出反应，这也是我们密切关注的一个要点。在这种情况下，产业链各个环节的联动性将得到充分体现，快速的市场响应和补库存行为将有利于支撑碳酸锂价格的稳定及市场需求的进一步释放。Q:储能端订单情况如何?5月份排产预期如何?A:虽然近期车端储能订单出现下降，但4月份储能排产未受影响，反而环比增长约20%。考虑到6月30日为年终并网的关键节点，5月份需提前备货以满足年底并网需求，预计储能排产将继续保持4月份的增势，需求端呈现出积极信号。价格走势方面，需密切关注供给侧，尤其是宜春及产业链的整体供给释放节奏。预计4至5月份供需状况将同步改善，但价格可能仍处于震荡状态，暂无明显涨跌趋势。Q:今年行业格局有哪些变化?A:今年储能行业格局持续优化，部分细分领域如碳酸锂、六氟磷酸锂、铁锂等，龙头企业的市场份额保持稳定并有所提升，尾部产能则维持低开工率，甚至出现退出迹象。资本开支方面，2022年上半年投入较高，但从下半年起显著下降。新能源领域，如宁德时代等头部企业已无新增产能，海外及大型材料厂的增量产能也极为有限。今年二级市场呈现产能收缩甚至消失态势，头部企业减少资本开支，预计零售公司份额仍有优化空间。Q:今年行业供需形势有何转变?成本与盈利状况如何?A:今年行业由预期的供给过剩转向需求强势，近期已出现涨价信号，涉及副产品、低价订单、隔膜等，反映出需求端的强势及供给端产能收缩。成本端和盈利状况目前处于亏损状态，但成本支撑增强和价格趋势改善，导致局部价格反弹。预计今年库存周期上行及需求改善的持续时间将超过去年的3至4个月，产业链库存处于近两三年低位，补库存空间较大，从3月份开始可能持续至9月份以后。

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