文丨李成蹊

出品丨牛刀财经（niudaocaijing）

广发银行正遭遇着“中年危机”所带来的困扰。

近日，广发银行发布的2025年度同业存单发行计划（以下简称“发行计划”）中披露了2024年的业绩状况。

该行在2024年营收、净利润同比分别下降0.65%、4.98%，为近17年来首次出现“双降”。

广发银行的上市计划已筹划长达16年之久，却仍未实现。该行不仅在规模增长、不良压降、股东股权等方面也面临多重压力，还频频因违规行为被处罚，还出现了多名高管因违法违纪被查处的情况。

作为国内首批组建的股份制商业银行之一，广发银行在发展过程中都遭遇了哪些难题？

1、营收净利首次“双降”

资料显示，广发银行前身为广东发展银行，成立于1988年，是国内首批组建的股份制商业银行之一，于2011年4月将广东发展银行股份有限公司更名为广发银行股份有限公司。

主要业务为：提供公司及零售银行服务、从事资金业务，并提供资产管理、金融租赁、理财业务及其他非银行金融服务。

2021年以来，广发银行的业绩一直处于波动期，表现不稳定。

财报显示，2021年到2023年，公司营收呈下降趋势，从749.05亿元下滑至696.78亿元。净利润也面临净息差持续走低等因素影响，净利润从174.76亿元下降至160.16亿元。

数据来源：广发银行财报

2024年的情况也不理想。根据广发银行2月18日在中国货币网（中国外汇交易中心）发布了2025年度同业存单发行计划，其中披露了2024年未经审计的财务数据。

来源：广发银行2025年度同业存单发行计划

数据显示，2024年广发银行实现营业收入687.96亿元，同比下降0.65%；净利润为150.06亿元，同比下降4.98%。这是近17年来首次出现了“双降”的局面。

该发行计划显示，2024年末广发银行信用卡持卡客户数量为1.18亿，该数据与2023年末持平。

长期以来，广发银行高度依赖信用卡业务。2024年发卡量停止增长，透支余额占比降至20.49%，显示了过度依赖传统业务的弊端。

目前尚未看到露信用卡业务具体数据，根据该行2023年年报，截至2023年末，信用卡透支余额为4248.78亿元，同比2022年末下降3.37%，占个人贷款的比例为48.09%，贡献了近一半的个人贷款规模。

来源：广发银行2023年年报

与此同时，信用卡不良率上升、信用卡额度使用率下降也显示出广发银行信用卡业务面临的挑战。

2021-2023年，信用卡不良率分别为1.54%、1.58%、1.59%；信用卡额度使用率从2019年的41.94%下降至2023年的33.25%。

从不良贷款行业分布来看，截至 2023 年末，广发银行不良贷款主要集中在房地产业及批发和零售业，个人不良贷款主要集中于信用卡透支，上述行业不良贷款率分别为 6.21%、5.20%和 1.59%，均高于全行平均水平。

在房地产行业形势并未好转，出险房企依然面临债务压力之际，其不良率和不良贷款金额可能降低和减少，但依然会继续影响其业绩表现。

2、“甩卖”不良资产超百亿

与十年前相比，广发银行的营收增长明显滞后。2015年，广发银行营收规模与华夏银行相近，分别为547.35 亿、588.44亿。

到了2023年，华夏银行营收达到了932.07亿，而广发银行仍停滞在696.78亿左右，差距显著扩大。

再举一例，十年前，浙商银行的营业收入仅为251.3亿元，还不到广发银行一半。2023年浙商银行营业收入已经达到了637.04亿元。

广发银行的盈利能力在商业银行中表现一般。数据显示，2023年该行的平均总资产收益率为0.46%，加权平均净资产收益率为6.24%，同期全国股份制银行的平均水平分别为0.64%、8.45%。2024年该行的资产利润率为0.42%，同比下降0.04%。

从12家股份制银行的资产增速来看，广发银行2023年总资产增幅仅为2.68%，排名垫底。

2024年广发银行显著加大了不良贷款的处置力度，采取了一系列措施来降低不良贷款率。

据银登中心公布的信息显示，广发银行在2024年全年共计转让了原始金额高达327亿元的不良资产收益权。

这些不良资产收益权最终以约21亿元的价格成交，平均折扣率较低，仅为0.64。通过大规模的不良资产转让行为，虽然在一定程度上帮助广发银行降低了不良贷款率，但同时也给银行的净利润带来了负面影响。

除了资产质量问题，广发银行还面临着资本补充的难题。尽管2023年末该行核心一级资本充足率升至9.11%，同期商业银行核心一级资本充足率则为10.54%。

为了应对挑战，广发银行在负债端对市场融入资金的依赖度相对较高。联合资信出具的主体信用评级报告显示，截至2023年末，广发银行的市场融入资金余额为9438.45亿元，占负债总额的29.2%。

其中，同业存单属于市场融入资金的一种，根据发行计划，该行2024年共发行了6427亿元的同业存单，到了2024年末，其同业存单余额仍有3482.8亿元。

相较于存款资金，市场融入资金的成本通常更高，期限也更短，这给广发银行带来了不小的压力。

来源：联合资信评估股份有限公司报告

2025年，广发银行计划缩减同业存单的发行规模，这一举措或旨在调整其负债结构，以更好地应对挑战。

3、“苦熬”16年 IPO梦依旧难圆

在中国银行业协会发布的“2024年中国银行业前100名单”中，广发银行虽位居第16位，是前25名中唯一还没有上市的。

来源：中国银行业协会

其实，早在2009年广发银行就首次提出上市计划，如今已经过了16载春秋，其上市之路依旧存在诸多隐忧。

首先，在盈利能力层面，除了上述提到的营收不稳定和资产质量堪忧问题外，广发银行的盈利模式面临挑战。

该行营业收入主要依赖利息净收入，但2023年利息净收入同比下降8.52%，净息差仅为1.65%，在12家全国性股份制银行中排在后几位。

净息差的逐年收窄和风险资产规模增长的放缓，对其盈利能力产生了不利影响。

根据联合资信出具的主体信用评级报告也认为，广发银行业务发展放缓，盈利能力有待提升。

来源：联合资信评估股份有限公司报告

其次，广发银行的内部治理方面存在显著不足。近年来，该行高管频繁落马。

多位高管因违纪违法问题被调查，公开的被查董监高成员数量已超过10人。

这不仅严重损害了银行的声誉，也让外界对其内部治理能力产生质疑，影响投资者信心。

同时，广发银行还频频因违规行被处罚：据不完全统计，仅在2024年广发银行多地分支机构累计被罚超800万元（含没收违法所得），其中年内最大的一张罚单为300万元。多名中高级管理人员被终身禁止从事银行业工作。

贷后管理不到位，贷款“三查”不严，流动资金贷款被挪用，信贷资金违规流入房地产市场等问题较为突出。暴露该行在风控方面存在漏洞。

来源：国家金融监督管理总局网站

银行业历史上最大的一笔罚单也是发生在广发银行身上。2017年广发银行因“侨兴债”违规担保案被罚7.22亿元，这对其IPO无疑造成巨大不利影响。

来源：国家金融监督管理总局网站

此外，广发银行还面临不小的股东减持压力。如2023年广东粤财投资控股有限公司退出前十大股东序列，2024 年中国石化财务有限责任公司、中海集团投资有限公司、五矿集团财务有限责任公司等股东也纷纷挂牌转让股份。

根据发行计划，2024年华晨汽车已退出前十大席位。

来源：广发银行2025年度同业存单发行计划

股东主观意愿上的减持或转让行为，往往容易被外界解读为他们对银行未来盈利能力存在忧虑，甚至对银行发展前景缺乏信心。也会对银行的信用评级或市场对其的信心产负面效应。

广发银行所面临的诸多困境，由于未能接受资本市场的严格监督，其治理结构的缺陷可能进一步加剧；加之融资途径的局限性，在业务创新与拓展上也受到了制约。

这也是未上市股份制银行面临生存挑战。广发银行在追求IPO上市这一目标的过程中仍需克服的重重困难。