在LPR（贷款市场报价利率）连续下调、银行业净息差普遍承压的背景下，南京银行却交出了一份“逆势高增长”的成绩单。根据2025年1月24日披露的投资者交流纪要，该行2025年旺季信贷投放开局良好，对公贷款和零售贷款增量均优于去年同期，为全年信贷规模的稳健增长奠定基础。这一表现背后，是南京银行通过“量增价稳”的策略、非息收入驱动、资产质量优化等多维度构建的“教科书级”盈利组合拳。以下从多个角度解析其增长逻辑。
一、信贷投放策略：对公与零售双轮驱动，精准布局实体需求
1. 对公贷款：规模与结构并重
南京银行的对公贷款业务是其规模扩张的核心引擎。截至2024年末，该行对公贷款余额达9319.91亿元，较年初增长14.34%，其中科技金融、绿色金融、普惠金融等重点领域贷款增速分别达28.92%、21.50%、11.82%。2025年1月前两周，该行对公贷款（不含贴现）已累计发放近600亿元，重点投向制造业、科创和绿色领域。这一策略不仅契合国家政策导向，也通过高景气行业分散风险，提升了资产质量。
2. 零售贷款：从“三驾马车”到精细化运营
尽管零售贷款增速相对平缓（2024年上半年个人贷款余额仅增长1.46%），但南京银行通过优化产品结构实现了差异化竞争。其零售贷款以住房抵押、消费贷和经营性贷款为“三驾马车”，2023年上半年住房贷款余额达769.86亿元，消费贷余额增长至1773.77亿元。此外，该行通过数字化转型提升服务效率，如“你好e贷”授信户数超16万户，线上业务转化率达70%以上。
二、盈利模式突破：非息收入驱动，息差韧性凸显
1. 非息收入占比超51%，收入结构持续优化
在行业净息差普遍承压的背景下，南京银行的非息收入成为业绩增长的关键。2024年上半年，其非息净收入达134.05亿元，同比增长25.51%，占营收比例首次突破51%。其中，金融市场业务表现尤为亮眼：交易性金融资产公允价值变动收益同比暴增509.57%，达42.61亿元；手续费及佣金收入增长13.33%，代理、结算等中间业务贡献显著。
2. 息差管理：负债优化与资产摆布
尽管净息差从2023年的2.04%降至2024年上半年的1.96%，但南京银行通过负债成本控制和贷款定价优化减缓了压力。例如，存款结构中个人存款增速（6.46%）高于对公存款（2.27%），低成本的个人存款占比提升至32.02%。同时，贷款投放向高收益领域倾斜，如科创和绿色金融，进一步支撑了息差韧性。
三、资产质量与风险管理：不良率连降，拨备覆盖率高位
南京银行在规模扩张的同时，资产质量保持行业领先。截至2024年末，其不良贷款率降至0.83%，连续四个季度持平，拨备覆盖率高达335.27%。这一成果得益于以下措施：
- 审慎授信机制：通过调优资产结构、加大不良处置力度，关注类贷款占比下降至1.07%。
- 区域经济深耕：依托长三角经济活力，2023年新设18家支行，网点总数增至260家，强化本地化风控能力。
- 政策红利转化：绿色、小微等领域的贷款不良率较低，有效分散了传统行业的风险。
四、股东信心与资本管理：增持与分红并进
1. 股东增持彰显长期价值
2024年，法国巴黎银行三次增持南京银行股份，持股比例升至18.04%，成为外资增持A股银行的最大案例。此外，江苏交通控股等本土股东也持续加码，全年累计增持超70亿元。股东的高频增持反映了对南京银行“深耕区域+零售转型+金融科技”战略的认可。
2. 高分红策略巩固投资者回报
南京银行自上市以来连续8年派息率超30%，2024年中期分红37.1亿元，占净利润的32%。稳定的分红政策不仅提升了市场吸引力，也通过再投资支持了资本补充。截至2024年6月末，其核心一级资本充足率为8.97%，未来若166亿元可转债全部转股，可进一步提升至9.98%。
五、未来展望：区域优势与数字化转型并进
1. 长三角经济复苏的红利
作为长三角地区的重要城商行，南京银行深度受益于区域经济回暖。2024年，江苏省GDP增速领跑全国，区域内科技、制造业和外贸需求旺盛，为该行信贷投放提供了持续动能。
2. 金融科技赋能业务创新
南京银行在数字化转型中布局深远：供应链金融服务覆盖1400余家中小微企业，“鑫e伴”现金管理系统签约客户超9.9万户。此外，消费金融子公司南银法巴消金总资产达461亿元，国际金融公司（IFC）拟注资4000万美元，进一步拓展消费场景。
传统银行的突围样本
南京银行的逆势增长证明，传统银行并非注定被互联网金融机构取代。通过“对公+零售”双轮驱动的信贷策略、非息收入的结构优化、审慎的风险管理，以及股东回报与资本补充的平衡，该行在行业变革中探索出了一条可持续增长路径。随着2025年正式年报的披露，其盈利组合拳的细节或将更清晰，但当前的业绩已为城商行转型提供了重要参考。未来，如何在息差压力下维持增长动能，或将成为南京银行的新挑战。
