作为智能穿戴代表性的品类，TWS江湖非常值得书写。

2016年苹果公司发布首款AirPods，标志着TWS蓝牙耳机进入了主流市场。传统音频、手机品牌、互联网势力、海外电商，以及白牌等几大阵营快速跟进，全球出货量迅速从几千万膨胀到三四亿对。

由于功能单一，创新不足等因素，一路狂飙的TWS在2021年踩下急刹车，新冠疫情更是成为压垮市场的最后一根稻草，当年出货量锐减三成以上。疲软状况持续至今，方与手机终端同步回暖。

期间TWS ODM重度内卷，“大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米”的现象频频出现，市场格局不断变化。

根据产线自动化程度、产能大小、出货量数据、客户群体等多个维度考量，潮电智库重新梳理出TWS ODM新20强，虽然距上一次榜单更新不到三年时间，却颇有时过境迁，物是人非之感。

综合来看，洗牌过程中体现出至少以下四大特征，也是行业发展最真实的浓缩与写照。

一是订单资源更加集中。

根据潮电智库不完全统计，三年前活跃在TWS行业的ODM超过百家，原因在于不同背景的白牌与品牌终端厂商存在，使得订单需求非常分散。而今，且不说盈亏，能保证长期稳定生产的可能已不到50家。

TWS是智能穿戴领域最为成熟的产品，全球每年仍保有3亿对以上的实际出货量。也就是说，有产线自动化与规模化成本优势的厂商体现出更强的竞争力，导致生产订单进一步集中。

二是手机系表现强劲。

对比三年前的榜单可以看出，凭借消费电子产品制造的底蕴与优势，华勤、龙旗等手机ODM巨头的排名大幅提前，这与华为、小米、荣耀、OPPO、vivo等主流手机客户发力TWS密切相关。

占据TWS品牌市场绝对份额的苹果，AirPods每年成功为其带来超过千亿元的营收，成为比iPhone手机更赚钱的业务，整机代工主要由富士康、立讯精密、歌尔股份完成。

三是资本运作盛行。

TCL收购通力电子，猎声收购颂拓，天键电声上市……近些年TWS ODM领域资本当道。用某厂商老板的话说，“在规模竞争的现实环境下，只有先做大，才能做强。”

潮电智库了解，在TWS ODM阵营，有很多下游终端既是客户，也是投资者身份，甚至为生态链关系。

据悉，榜单上的某老牌ODM厂商由于资金链断裂，导致客户订单大量流失，目前已经欠下几个亿的外债，正面临着破产风险。

四是海外布局渐成标配。

根据潮电智库不完全不统计，为了加强海外业务板块拓展，目前已经有包括立讯精密、歌尔股份、龙旗科技、瀛通通讯、江西瑞声等在内的多家公司在东南亚布局，其目的要么是就近服务大客户苹果与三星，要么是为规避地缘政治风险，以当地为跳板，打开出海通道。

所以某种程度上，TWS代工制造的竞争，已经从区域转向全球。

值得注意的是，为了占据TWS市场高位，各路终端厂商都在努力拓宽产品边界，比如华为针对女性消费群体推出了Lipstick 2耳机；JBL则通过在耳机盒上的显示屏设计，增强了耳机的独立设备属性；Nothing和科大讯飞正在探索AI助手在耳机中的应用等。

这同样是对TWS ODM创新能力的考验。