8月26日，TCL科技发布2024年半年报。

财报显示，2024年上半年，TCL科技实现营收802.24亿元，归属于上市公司股东净利润9.95亿元，同比增长192.28%，经营现金流净额126.33亿元。

这其中，最亮眼的要数TCL科技半导体显示业务，上半年实现营收498.77亿元，净利润26.96亿元，同比改善61.45亿元，尤其第二季度实现单季盈利21.57亿元，环比增长超300%。

TCL科技半导体业务的改善，可以说印证了面板行业正逐步进入盈利更为稳定的新周期。

那么，到底如何解读TCL科技的中报，以及如何认知当下的面板行业？

大尺寸回暖，中小尺寸一路高歌

在2022年经历了周期底部，2023年行业格局优化、面板经营策略改善后。今年的面板行业，整体开始复苏，并且开始呈现出温和上升的状态。

Omdia数据，2024年上半年，液晶电视面板出货量与2023年上半年出货水平基本一致，但平均尺寸的上涨，使得上半年行业整体出货面积同比增长6%达到8,714万平方米，相对应的，主流面板厂商产线稼动率也较去年同期有更好表现。

这无疑是TCL科技等面板厂上半年能够取得良好盈利的基础。

当然，有了行业的贝塔，亮眼的财报表现也离不开其自身的阿尔法。TCL科技财报显示，大尺寸领域，TCL华星55吋及以上尺寸产品面积占比提升至81%，65吋及以上产品面积占比55%，公司产品平均尺寸较去年同期增长1.2吋；公司电视面板市场份额稳居全球前二，55吋和75吋产品份额全球第一，65吋产品份额全球第二，交互白板、数字标牌、拼接屏等商显产品持续提升竞争力，份额居全球前三。

中尺寸领域，TCL华星加快与IT及车载等，新业务客户的深度合作。同时在显示器领域，TCL华星整体出货排名提升至全球第二，其中电竞显示器市场份额全球第一。6代LTPS产线加快产品结构升级，LTPS笔电全球第二，LTPS平板全球第一；公司持续聚焦车载屏高端化及大屏化趋势，LTPS车载屏出货面积提升至全球第三。

TCL 华星 CEO 赵军接受媒体采访时表示，今年上半年 TCL 华星电竞显示屏增长率达到 20%，包括电竞显示器、商用显示器以及笔记本、平板在内的 IT 业务，增速可观。

“IT 显示业务是 TCL 华星战略增长点之一，是业务增长最重要的一个领域。TCL 华星在五年前从电竞显示器切入，从零开始，用了两年时间实现电竞显示器的全球市场份额第一，增长速度比较快。”赵军说。

值得一提的是，最近《黑神话：悟空》的爆火，有望带动国内电脑市场迎来一波新的换机潮，特别是显示器市场，这对TCL华星的中小尺寸业务，也带来了新的增长点。

小尺寸领域，TCL华星OLED产品出货大幅增长，经营业绩改善。t3产线LTPS手机面板出货量全球第三，保持稳健运营。t4柔性OLED产能利用率大幅提升，上半年柔性OLED手机面板出货量达到3900万片，同比增长180%，市占率提升至全球第三，折叠屏出货量全球第四。

随着智能手机和Mac笔电的AI化全面加速，小尺寸显示毫不意外的将迎来重要的爆发节点。而TCL华星在去年，就相继成为小米和传音两大TOP5手机品牌多款旗舰机型的独家显示屏供应商，未来也有望成为AI硬件爆发的大赢家。

大尺寸电视面板的价格抬升和出货量大涨，加上中小尺寸业务的高歌猛进，让TCL科技的增长潜力倍增。

拿下 LGD 工厂优先竞买权，技术、产品、客户组合进一步优化

近期行业不少大新闻，其中一个引发广泛关注的就是，在财报发布前不久，TCL科技宣布了TCL华星成为LGD广州工厂股权竞买的优先竞买方，标的资产涵盖LGD广州8.5代面板厂70%股权与模组厂100%股权，资产包净资产达到 100 亿人民币。

行业普遍认为，如果 TCL 华星顺利完成LGD广州工厂的收购，全球电视面板产能格局，将进一步向中国大陆头部厂商集中。在头部厂商坚持按需生产的经营策略下，预计电视面板行业将迎来盈利稳定增长、现金流爆发的黄金时代。

为什么TCL华星会选择并购LGD的广州工厂？夯实行业良性发展基础之外，或许还有两个重要原因：

第一，此前TCL华星专注于垂直排列VA面板，全球市场份额达约22%。通过并购LGD广州8.5代线，TCL华星将在获得巨大的平面转换IPS技术产能，并且补齐IPS技术路线。

第二，这次并购“最大的行业结构性”改变之一——即，客户关系的变化。

此前，出于平衡上游供应链关系的影响，日韩彩电企业更多在高端面板上依仗LGD广州工厂和夏普日本10代线、夏普-群创系广州10.5代线。目前夏普日本10代线已经彻底关停。通过并购LGD广州线，华星在面向日韩彩电品牌的高端面板供应上的话语权将显著增强。

至此，延续多年的TV面板三国四地格局（大陆、台湾、日本、韩国），将变为两国三地（大陆、台湾、日本），韩国再无电视面板产能，大陆面板厂将进一步提高份额占比，提高提价议价主动权，提高毛利率和净利率，大陆主导权可谓彻底坐实，天下归一。

行业向上趋势明晰，大陆面板厂商终成王？

孟子曰：生于忧患，死于安乐。古今中外，商海沉浮，无不践行这一准则。

从诺基亚、三星、索尼占领国内手机市场，到国产手机华米OV（华为、小米、OPPO和vivo）异军突起；从追捧宝马、奔驰、本田、丰田，到现在国产新能源比亚迪、蔚小理、极氪等新势力的崛起。

都无不表明着，坚持技术积累，持续变革创新，才能让量变产生质变。

中国的面板市场同样也是如此。

从被韩国和中国台湾巨头霸占，全都倚仗三星、LG等国际大厂供应面板。到以京东方、TCL科技为代表的中国企业，打破技术垄断领跑全球，靠的就是大力研发和提前布局。

如今，大陆面板厂商已经牢牢掌握行业话语权，也推动着行业健康、可持续发展。并且，随着后续行业部分产能的关停及售出，显示行业供给侧格局还将发生更加积极的变化。

行业迈向上升之际，大陆面板厂商，是时候迎接更加光明的未来。