独立 稀缺 穿透
矛盾体也是价值体，谨
作者：翊铭
编辑：时完
风品：楚逸
来源：铑财——铑财研究院
跑的快更要跑的稳！
提起量贩式零食，可谓快消业的当红“炸子鸡”。高举“性价比、质价比”大旗，开启扩店狂飙，对传统休闲零食形成围剿。
然越是形势大好，越要居安思危。8月5日，正观新闻刊发《“实际重量不足三分之一！”赵一鸣零食店被曝缺斤少两》新闻，引发广泛关注。
在品牌化大行其道的今天，用户口碑、产品体验是企业基石。作为性价比、质价比起家的头部企业，若缺斤少两属实无疑自毁长城，一场危险游戏。
01
“缺斤少两”质疑
性价比追问
LAOCAI
回顾事件始末。起因系有网友在社交平台发帖称，在赵一鸣零食店购物后，发现数量不多但价格较贵，回到家复称发现实际重量不到三分之一！
据正观新闻，发帖人李先生是赵一鸣品牌的常客，之前并未留意到“斤称”问题，这一次由于缺称特别明显，实在不吐不快。
8月7日，赵一鸣零食在回应中表示，“缺斤少两”因店员称重时手或胶带误碰所致，店长已给顾客当面致歉并做出赔偿。
不过此番回应，并没让李先生完全满意，店家仅退款赔偿，李先生则要求按照《消费者权益保护法》维权，增加赔偿的金额不足500元，按照500元进行赔偿。作为赵一鸣零食常客，其本对品牌有些感情，但经此遭遇后自己也不会再回购赵一鸣零食。
言语犀利，其中是非曲直，不做过多评判，姑且留给时间来作答。需注意的是，据正观新闻发现，评论区里其他消费者也有称类似遭遇，过去向门店反映，得到多是关于“风吹、衣角碰撞、砸称”等回应。
浏览互动平台，一些消费者纷纷以各种方式表达对赵一鸣零食不满。甚至吐槽“鬼称”、“价格刺客”。以小红书为例，围绕“赵一鸣鬼称”的相关贴子热度不低。据消费日报网，以“赵一鸣 鬼称”为关键词进行搜索，相关内容超过百条。不少消费者分享自己在赵一鸣零食门店遭遇的“称重猫腻”。
据九派新闻，早在2023年7月，就有网友发布视频称，自己在广东江门的一家赵一鸣连锁店购买零食时发现，该店铺的秤有缺斤少两的问题。并表示以后不会再去该店购买了。当时店面也解释称，可能是新店员操作不当导致的。
浏览黑猫投诉，同样不乏类似投诉质疑。
客观而言，针对投诉，赵一鸣零食并非没有觉察。据消费日报，2024年7月公司曾表示，将加强门店数字化建设，引进AI称重技术，并加大门店线上和线下不定期巡检的密度。
有态度有实操难能可贵，然看看上述投诉报道，相关措施落实是否到位、能否有效遏制根治相关漏洞，仍需时间验证。
诚然，用户千人千面，人人满意并不现实，上述投诉报道或有偏颇片面处，但用户口碑毕竟是企业发展根基，在此频受质疑肯定不是行稳致远的加分项。
行业分析师王彦博认为，这给赵一鸣零食的门店运管敲响了警钟。高性价比质价比是企业快速崛起的法宝，价值底座，若因管控不力缺斤少两，容易被质疑是一种“变相”的价格高企，消费者花同样的钱，拿到手的商品却变少了，“性价比”还在么。有则改之无则加勉，总不是坏事。
02
开店狂飙
警惕规模陷阱
LAOCAI
众所周知，量贩式零食的快速扩张，风起云涌，离不开加盟体系支撑，赵一鸣也不例外。自成立以来，凭借低价策略和加盟模式，迅速占领市场，截至2024年6月末线下门店量正式突破5000家，只用了短短五年。尤其进入2024年，扩张步伐更为凌厉，据上海证券报，仅上半年累计签约店量就超2300家，同比大增141.4%。
然繁华背后，高速扩张也是一把双刃剑，能一时快拉业绩，也需警惕边际效应、双刃效应。据山东商报，在各大平台搜索“零食店转让”、“零食店闭店”等关键词，有加盟商吐槽“才3万常住人口的小县城居然开了快10个零食集合店”。
据齐鲁壹点，加入零食很忙和赵一鸣零食的加盟商，如遇到竞品门店恶意打折促销，距离符合高竞争门店标准，补贴毛利率至15%；凡在竞品高销门店100米内布店，经公司审核同意，额外补贴该门店店铺年租金的50%或该门店转让费的50%。加入万辰集团的加盟商，凡在很忙系门店200米(百度地图导航步行距离)范围内的门店，进行的所有提升门店销售的活动，公司全力支持给予活动政策补贴。
2024年3月的“万物生长伙伴大会”透露，赵一鸣、零食很忙全国门店总数已超7500家，2023年营业总额超200亿元，进而“奔赴万店规模”被提上日程。仅三个月后，零食很忙和赵一鸣零食创始人便同发联名信，宣布鸣鸣很忙正式成为零食连锁业首个万店企业。
行业分析师王婷妍表示，门店扩张不是万能药，一旦市场过于饱和，竞争内卷下乱象就易丛生，实际上这是从业者急于求成的一种折射。如何找到平衡点，是赵一鸣等头部企业需要深入思考的问题。毕竟伴随体量的一再扩张，管理半径扩大，相应的门店供应链管理难度复杂度，风控品控风险也在加大，别忘了除了规模效应还有规模陷阱，相比狂飙狂奔开店，安全着陆更重要。
就消费者们关心的“加盟管控”问题，赵一鸣零食工作人员曾回复媒体称，“所有门店都装有监控，以便管理团队线上监控。此外，我们有线下的稽核团队，一个月会去门店检查4—8次，看是否符合管理规范。
然即便如此，翻阅黑猫投诉，截止8月8日赵一鸣相关投诉累计达401条，大部都是围绕产品质量服务的相关问题，如过期、变质、吃出异物等等。
（以上投诉均已经过平台审核）
当然，一些投诉或有片面处，即便真实存在也都有滞后性不代表当下情形，然面对越发成熟的市场，理性的消费者，频频品控受质疑总不是一件好事。物美价廉是赵一鸣迅速崛起的不二法门，也是最大竞争护城河，价值底座，当下复制模仿、贴身肉搏者众，即使贵为行业龙头也没躺赢可能。真正的规模效应需要体量质量并举，若为了前者牺牲后者，无疑短视短利，自伤代价过大。
03
从诉讼官司到加盟商困境
劣币驱逐良币？
LAOCAI
一句话，好生意贵在做好。
据华经产业研究院近期发布的研究报告，2023年国内量贩零食市场规模已达809亿元，同比逆势增长98.7%，2017-2023年复合增长率约111.7%。CIC灼识咨询则预计，2025年量贩零食业规模有望触及1000亿大关，2027年对应品牌门店量将超3.7万家。
水大鱼大，热钱涌动中，赵一鸣零食也攀上资本青云梯。天眼查数据显示，2021年5月，“零食很忙”完成2.4亿元A轮融资，由红杉中国与高榕资本联合领投。2023年2月，黑蚁资本和良品铺子以1.5亿元完成对赵一鸣零食的A轮融资，共获得10%股权，公司投后估值约15亿元；同年10月，良品铺子以1.05亿元对价向黑蚁资本转让所持3%股权，彼时赵一鸣零食估值涨至35亿元。
随后不足一月，赵一鸣零食高调宣布与业内最大竞对零食很忙战略合并，形成鸣鸣很忙集团，新公司估值约90亿元；12月18日鸣鸣很忙再获好想你和盐津铺子合计10.5亿元的战略融资。两家产业投资方分别获得6.64%、3.3175%股权，集团投后估值飙升至105.42亿元。
相较年初的15亿估值，粗算下来不足一年身价便猛翻了7倍，成长之快令人咋舌。据新浪财经、壹览商业，鸣鸣很忙正准备计划在香港IPO。如进展顺利预计2024下半年或2025年初提交招股书。
抛开估值有无泡沫，单单看能否如愿上市，就不乏不确定性。首先是诉讼缠身。2023年11月，良品铺子一纸诉状将赵一鸣零食告上法庭，称后者在合作期间刻意隐瞒公司重大事项，损害小股东知情权。比如赵一鸣零食和零食很忙的线下门店共近7000家，在三周内完成尽调、谈判、拟定合同、投资方审批等一系列流程的可能性微乎其微。
据企查查公开信息，两者的股东知情纠纷案一审在2024年3月判决，因良品铺子对结果不服，又向江西省宜春市中级法院提起上诉，二审将于8月9日开庭。
据新浪财经，此前因合并交易前未向反垄断执法机关提交申报材料，零食很忙也面临法律追责。公司股权是否清晰稳定、有无纠纷案件和潜在风险向来是监管审核重点，种种不确定性下上市之路或并不好走。
其次，除了资本加持，高性价比优势是攻城掠地的一把利器。因绕过传统经销商向厂商批量直采，商品价格一般比超市、便利店等业态低约20%。同时SKU量大、上新速度偏快。简言之，这是一门薄利多销，靠规模营利的生意。
从利润就可见一斑。以2022年为例，据南方都市报，赵一鸣食品营收达12.15亿元，净利润则仅为3844万元；2023上半年，营收27.86亿元，净利为7631万元，体量半年翻一倍，净利率却不足3%。好想你投资合并后新公司相关公告显示，2022年集团净利率一度低至1.4%。
梳理零食很忙、赵一鸣零食招商政策，符合条件的加盟商前期需投入3.8-5万元加盟费、2-3万元保证金、8-12万元的装修费用以及7-13万元的道具设备费用。加上18-25万元的首次备货费用，150平米的门店综合成本约达55-60万元。
据新浪财经，粗算下来，加盟商若要想2年内收回成本，单店日均销售额需保持在5.5-5.9万元区间。若按平均客单价30元、70%转化率粗略推算，日进店顾客量至少要达到2618-2810名。经营 挑战度可想而知。
即便如此，鸣鸣很忙仍在不断降低加盟门槛。据新浪财经，公司推出的六大优惠政策包括0加盟费、0管理费、0培训费、0服务费及装修0利润，开店即享一次性10万元补贴。且2024年零食很忙和赵一鸣零食的部分商品已降价30%。据业内人士透露，零食很忙和赵一鸣零食之所以闭店率较低，是因坚持不允许转让的策略，加盟商只能强行维持门店运营。
加盟门槛降低，加盟商及独立品牌商增多，在客流被强分流情况下，若商品差异化不突出，只能靠低价引流，而这又增加了盈利压力。加盟商们为了生存发展，去库存尽快回本，动作走样经营粗放也就不难理解。如从此看，上述“鬼称”是否也折射了运营模式困境呢？
据国际金融报，2024年7月，有关赵一鸣零食和零食很忙即将下架可口可乐的消息在网络上流传。有消费者称常去零食店内购买水、饮料、品牌薯片等，主要是便宜，但散装产品买过后觉得并不划算，就很少购买了。
据消费日报，量贩零食从业者郭祥（化名）透露，赵一鸣零食等企业，往往对消费者熟悉的可口可乐等热销产品进行降价销售，但对消费者不熟悉零食平价或加价售卖，这也让店铺实际的零食价格并不低，目的就是为营造一种店里所有商品价格都很低的现象。“如果这种做法一直持续下去，很多附近根据正常价格销售的商家就会倒闭，最终形成‘垄断’再重新定价，这是一种典型的‘劣币驱逐良币’的行为。”
言语犀利，或有偏颇个人色彩处，却也良药苦口，给赵一鸣乃至鸣鸣很忙敲响一记警钟。加盟商，消费者都是规模壁垒的基础一环，如何做好利益平衡，真正念好性价比、质价比生意经，是这艘万店大船的价值根基。基础不牢地动山摇，根深而叶茂。
04
矛盾体也是价值体
打造最持久护城河
LAOCAI
说千道万，市场是最聪慧的。量贩零食店拼杀到现在，竞争变愈发白热化，想要穿越暗流激流，最重要的是守住品质初心、用户初心。
抛开“鬼称”是与非，有则改之无则加勉，善莫大焉。作为绝对头部，赵一鸣零食应该深知弥补短板的重要性。据重庆快报，品控方面，公司建立了行业内领先的“六审六检”制度，严格把控从原料采购到成品出库的每个环节。自建的品控实验室对所有在库产品进行批次抽检，确保每批产品都符合国家标准，保持了产品的新鲜度和安全性。实地访厂制度是又一重要举措，定期深入合作厂商的生产现场，全面评估生产环境、设备、技术等。
品宣方面，7月16日正式宣布周杰伦为全新代言人，一度登上微博热搜，曝光量累计超31亿次。在其带动下线上，本地生活平台实现总成交额1.2亿的跃升，环比增长三倍，全域会员数环比增幅32%。截至7月29日，品牌全网曝光量超28亿，抖音直播GMV逾6000万，全国门店消费客单价环比提升36.8%。
可以说，赵一鸣零食、鸣鸣很忙正处在高速扩张期，其中的发展活力毋庸置疑。而欲戴王冠必承其重，站在万店规模、天王代言的新起点，两者一举一动注定牵扯无数目光神经。聚光灯下，需时时居安思危，查漏补缺，谨防捡了芝麻丢了西瓜，打坏一手好牌。
规模与品质，低价与盈利是矛盾体，也是价值体。真正对此心怀平衡敬畏，努力念透性价比生意经、参透质价比要义的企业，也将收获最大最持久的护城河。
但愿此番“缺斤少两”风波，会成为一个蜕变分水岭。
