海康威视,让我重新审视的企业!

真颠投者 2024-08-18 11:46:31

价值投资判断好企业的方式其实很简单,只要这家企业护城河足够深、足够宽,那就属于好企业!

我们生活中常见的茅台,就是拥有极高的护城河,茅台并不是任何地方都可以产的,只有茅台镇特殊的产地才能够生产,并且它的产能也是有限的。茅台也有很大的自主提价权,让产品在市场中足够稀缺,这也是茅台的厉害之处。

当然,A股并不是只有茅台是好企业,其实还有很多,比如海康威视,大家都说海康威视是全球监控茅,但我认为,把海康威视为监控茅太短见!

第一、产品应用广泛,并不是我们理解的卖摄像头!

我以前一直把海康威视理解成全球卖摄像头的,当我翻完年报之后,发现并不是我所理解的那样!

如果把海康威视比作成一家卖产品的企业,不如把海康视为比作卖技术的企业!

我翻阅2023年海康威视的年报中发现,海康威视的年报第14页-86页全部都是关于海康威视如何把企业的技术应用到产品上,整整72页,上千件产品都是企业的技术。

更让我震惊的是,2023年,海康威视投入了113亿的研发费,占营业收入达到12.75%,并且这个数字在不断上升。

我觉得在这个世界上,卖产品的企业并不可怕,真正可怕的是那些卖技术的企业。大家看看苹果、微软、腾讯,他们没有一家工厂,就是不断的输送技术。

第二、企业的增长极,很多!

一个企业能够真正的长期发展下去,最重要的就是通过不断的创新,海康威视作为一家技术型企业,不创新就会死亡!

而海康威视所做的领域,在我们生活当中,应用的非常广泛。

上图可以看到,海康威视的产品在智能家居、汽车电子、存储业务等等都可以看到,也就是说,企业的增长极有很多。

企业想要长青下去,重要的是发展第二增长极以及第三增长极,如果一家企业,光盯着以前的业务去发展,那这家企业永远不会做大做强,只有不断的开阔新市场,才能在时间长河的变化下生存下来。

第三、月线形成双重底!

技术面上可以看到海康威视技术面上可以看到已经形成双重底,向下26元附近形成阻力。

海康威视现在的价格和五年前的价格相同,也就是这五年,海康威视的股价没有涨。海康威视现在的市盈率是18倍,而这五年的业绩一直在变化,一直是向好的发展。

从市盈率端来看,海康威视现在的估值已经是近十年来的最低点,18倍对应的市值是2500亿,而海康威视2023年的利润是141亿,2500对应141的利润完全可以撑得起来,也就是现在海康威视的股价,性价比很高。

我一直没有重点研究海康威视这家企业,终究的原因是我对他的第一印象过于复杂,但研究后发现,这家企业足够让我重新审视。

因为在A股研究企业多以后发现,真正的好企业永远是那些拥有垄断技术的企业,或者是特许公司,而垄断技术需要通过不断创新得来的,苹果是这样的,微软同样也是,而我也一直相信中国未来也一定会出现苹果和微软那样的企业。

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真颠投者

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