本文来源 | 综合永辉超市、商业观察家

3月20日，永辉超市发布公告称，公司股东宿迁涵邦投资管理有限公司拟通过竞价交易方式减持永辉超市不超过1%的股份。

据悉，宿迁涵邦及及其一致行动人北京京东世纪贸易有限公司为京东旗下公司，目前持股永辉13.39%，减持后将持股永辉不超过12.39%。

图来源：永辉超市公告。

而对于此次京东减持，有市场人士认为，可能是基于回归电商主业、回收现金流的需要，由此，京东有了理清“线下重资产”的需求。

永辉超市自2010年12月在上交所上市以来，经历了快速的扩张。上市时，永辉在全国仅有156家门店，而到了2015年，门店总数已经增长到394家。

2015年8月，京东入股永辉超市，以每股9元的价格，总价值43.1亿元，持有永辉10%的股份，并获得了两个独立董事的席位。这一合作推动了永辉的快速发展，使其在2016年至2020年的五年间营收接近翻倍。

但时运不济，疯狂扩店之后，受新冠疫情影响，永辉超市深陷“亏损”。2021年及2022年，公司录得归母净亏损39.44亿元、27.63亿元，扣除非经常性损益的净亏损38.33亿元、25.65亿元。

据公司2023年年度业绩预亏公告，其预计2023年归母净利润-13.4亿元，与上年同期相比减亏14.2亿元，同比减亏51.45%；预计2023年归母扣非净利润-19.7亿元，与上年同期相比减亏6亿元，同比减亏23.35%。

尽管面临困境，永辉超市近年来一直在努力减少亏损，通过调整尾部亏损门店、重塑供应链和推进数字化转型等措施来优化运营。

据市场人士透露，到2024年2月，永辉的线上业务已经实现了单月盈利，所有到家业务均实现了盈亏平衡。目前，永辉在线上业务上的策略是致力于构建一个具有正向现金流的业务。根据永辉超市的财报数据，2023年前三季度，永辉超市线上1小时达到家业务所占总销售比重已达到19.75%。

总体来看，2024年中国线上线下商超市场都趋向于实际和可持续经营。过去那种过度依赖资本扩张的模式正在逐渐退出舞台，未来的竞争将更加注重现金流和盈利能力。