尽管中秋假期间，外围市场普遍上涨，美股道指与纳指再次创了历史新高，但A股依然是我行我素下跌。午后一度跌破了2700点整数关口，在整数关口危机时刻，国家队再次返场力挺，然后就出现了一波明显反弹，不过盘中个股的萎靡却难于改变。

从盘面来看，国家队再次在沪深300ETF上买入，今日红利资产大蓝筹全线反弹，四大行、石油、煤炭都出现了明显反弹；此外，午后地产股突然异动，万科A、保利拉升明显，不知道是否对明日美联储降息的反映。这些个股反弹，对大盘有明显的拉动作用。

​ 不过我们也可以看到，市场成交量连4800亿都没有，说明是没增量资金入场，这也意味着红利大蓝筹反弹，还会虹吸其他板块的资金。如白马龙头贵州茅台再次中阴杀跌创2年新低，泸州老窖、五粮液等一种白马也是跟着杀跌创新低。

上周稍有反弹的新能源，这几日也重新下落，部分还创新低。白马与新能源这两大板块，代表的是机构重仓股，现在还新低不断，说明机构还是卖出为主。而只有这些傻大个彻底清场出局，才会有像样的反弹，对于此类股被套较深的，躺平装死好了。

​ 在美联储明日降息已是铁定事实下，A股还阴霾不已，盘中做多力量也给空头压的死死的，如今日两市涨停不足40家、而跌停超过20家。对于股市这种见什么利好还要杀跌的局面，龙轩认为还是与宏观经济较差、地产还没有止跌有密切关系。

​ 如前8月社融规模累计为21.9万亿元，同比减少3.32万亿元，说明大家对未来的预期都偏谨慎，都试图降低资产负债表。在宏观环境都想着降杠杆、风险偏好降低的情况下，那对风险偏好较高的股市，资金自然是不愿意流入的。

​ 此外，现在首套房利率的大跌，不少城市都跌破3%了，而现在大家的房贷利率都是4%以上，这还是去年集体调整过一次的。因此在房贷利率大幅高于存款利率下，那大部分人有钱了都会去先还房贷，而不会去炒股票，银行就别想再躺着赚钱了。

​ 当然，最最主要的问题，还是A股自身亏钱效应拉满、毫无赚钱效应。若市场有持续性的赚钱效应，大家是非常原因把钱转到股市中来的。然而过去5年IPO大跃进下，各种牛鬼蛇神都进入市场圈钱割韭菜，早把A股严重掏空、透支了未来！

现在市场唯一大多头就是国家队，但国家队更多是托而不举，这种打法非常消耗多方的士气。因此，对于今日国家队力保2700点，我们不能就此认为2700点保住了，这里必须要有2-3根放量中大阳线出来才行，否则下跌的概率依然很大。

不过立足于长远来看的话，2700点若跌破就是很好的逢低布局机会，毕竟买在无人问津的绝望时，现在的行情正是大家都绝望时候。而选股的方向依然是重点，龙轩觉得股息率高、行业利空出清，有困境反转的行业个股是主要方向。

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