2025年伊始，全球金融市场笼罩在特朗普回归的阴影之下，市场参与者正密切关注其政策走向，试图预判“特朗普交易2.0”的冲击。
与此同时，人工智能领域正经历一场新的技术革命——“世界模型”的崛起，为投资者带来了前所未有的机遇与挑战。
特朗普交易2.0：不确定性与机遇并存特朗普的经济政策以“美国优先”为核心，其主要措施包括贸易保护主义、减税、放松监管和增加基础设施支出。这些政策在第一任期内对美国经济产生了显著影响，但也引发了全球贸易摩擦和市场波动。
贸易保护主义: 特朗普主张对进口商品加征关税，以保护美国本土产业。这一政策可能导致全球贸易萎缩，并推高通胀水平，对依赖出口的新兴市场国家尤为不利。然而，对于部分美国本土产业，尤其是制造业，关税政策可能带来一定的利好。
减税: 减税政策旨在刺激经济增长，但可能加剧美国财政赤字，并推高长期利率。这对于债券市场将构成压力，但可能利好部分受益于减税的企业。
放松监管: 放松监管可能促进企业投资和创新，但也可能增加金融风险。这对于金融市场的影响将取决于具体的监管措施和市场情绪。
基础设施支出: 增加基础设施支出有助于改善美国的基础设施状况，并创造就业机会。这对于相关的建筑、建材等行业将构成利好。
“特朗普交易2.0”最大的特点是不确定性。其政策的落地情况、推进顺序和力度都将对市场产生不同的影响。投资者需要密切关注政策变化，并做好相应的风险管理。
在特朗普引发市场动荡的同时，AI领域的世界模型正悄然改变着投资格局。世界模型是指能够理解和模拟现实世界运作方式的AI模型，它可以推理行为的后果，并生成“物理感知”的视频。
生成式视频技术突破: 世界模型有望革新影视、游戏等行业，并为虚拟现实和增强现实技术的发展提供新的动力。这将为相关领域的企业带来巨大的增长潜力。
复杂预测和规划: 世界模型可以用于数字和物理领域的复杂预测和规划，例如机器人控制、自动驾驶和工业自动化。这将推动相关产业的转型升级，并创造新的投资机会。
经济理论基础: 世界模型的发展与“理性预期”理论密切相关。理性预期理论认为，市场参与者会利用所有可获得的信息来形成对未来的预期，并据此做出决策。世界模型的出现将为市场参与者提供更强大的预测工具，从而提高市场效率。
投资策略与建议在特朗普回归和世界模型崛起的背景下，投资者需要调整投资策略，以应对新的挑战和抓住新的机遇。
分散化投资: 鉴于特朗普政策的不确定性，投资者应分散投资于不同资产类别，以降低风险。可以考虑配置黄金、数字货币等避险资产，以及受益于政策利好的行业，如制造业、基建等。
关注新兴市场: 新兴市场在全球经济增长中扮演着越来越重要的角色，尽管面临特朗普贸易保护主义的压力，但其长期增长潜力仍然巨大。投资者可以关注估值较低、经济基本面良好的新兴市场国家。
布局AI领域: 世界模型的出现为AI领域带来了新的投资机会。投资者可以关注研发世界模型的科技公司，以及受益于世界模型应用的行业，如机器人、自动驾驶、游戏等。
另类资产配置: 高利率环境下，传统投资组合面临挑战。投资者可以考虑配置另类资产，如私募股权、房地产等，以寻求更高的回报和分散化投资。
专业名词解释Scaling law: 经验法则，表明AI模型的性能会随着训练数据量、模型规模和计算能力的增加而提升。后训练: 利用强化学习和人类反馈等技术对AI模型进行微调，以提高其在特定领域的性能。测试时间扩展: AI模型在使用时，能够根据任务的复杂程度动态调整资源分配。世界模型: 能够理解和模拟现实世界运作方式的AI模型。非理性繁荣: 市场估值过高，脱离基本面，存在泡沫风险。