对于企业而言，油价高低不能左右，但未来发展的航向可以把握！

石油巨头  亏损   求存求变

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文 | 乐枫

寒冬之中，石油行业正在快速“失血”……

6月15日，BP官宣公司将在二季度减记资产价值，预计规模在税后130亿至175亿美元之间，约占其目前820亿美元市值的16%-21%。

6月30日，壳牌透露公司预计第二季度的税后减值支出总额将在150亿至220亿美元之间，大概率超过公司去年的净利润。

7月2日，埃克森美孚警告称，公司第二季度出现了前所未有的季度亏损，石油和天然气部门将损失31亿美元，炼油业务的利润缩水了约10亿美元，而化工部门则处于亏损的边缘。

面对行业困境，强如BP、壳牌、埃克森美孚也只能暗自舔伤、负重前行，这为石油行业敲响了警钟：石油行业已来到求存求变的分叉口。

01、石油巨头也“很受伤”

早在大型石油企业第一季度财报出炉，盈利受到重创之际，业内不少知名咨询机构就预测，全年需求低点和油价低点预计都在二季度，第二季度才是行业真正的考验。

事实证明，该来了还是来了。

今年第二季度，全球新冠疫情全面爆发。截止6月30日16时，疫情影响了215个国家和地区，全球累计确诊人数1029万例，累计死亡超50万例。

（2020年油价走势（图自statista））

面对油价的低迷，石油公司的惨淡经营似乎早已注定。

7月2日，埃克森美孚向监管机构提交的文件显示，由于石油和天然气价格暴跌，公司今年第二季度石油和天然气部门损失了31亿美元，炼油业务的利润缩水了近10亿美元，这是公司继一季度亏损6.1亿美元之后，遭遇的史无前例的连续第二季亏损。

值得一提的是，埃克森美孚面临的挑战不仅仅是在经营业绩。截至目前，埃克森美孚市值暴跌至1864亿美元，较去年3420亿美元的市值下跌近45%。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)7月1日还表示，埃克森美孚的债务负担预计将增至创纪录的570亿美元，公司需要审视企业杠杆比率，应对现金流压力。

当然，经营困境并非仅存在于个别企业，而是目前行业的一种常态。

研究公司Rystad Energy数据显示，石油和天然气勘探和生产公司(E&Ps)预计在2020年将产生1.47万亿美元的收入，同比去年损失40%，高达1万亿美元。

而且随着收入的锐减，石油企业资产也正在缩水。仅在6月份，BP、壳牌两大石油巨头就先后爆出超100亿美元的资产减记，均进入油气公司资产减记历史规模前十位。

研究机构Wood Mackenzie上游研究主管Angus Rodger表示，资产减记还将持续，我们预计整个行业还将出现进一步的大规模减记。估计新冠肺炎疫情暴发之后，全球油气上游的估值已经缩水1.6万亿美元。

02、小心驶得万年船

现阶段，几乎所有石油企业都在承受着低油价的考验，而且可能需要做好长期准备。

花旗集团(Citigroup inc .)表示，石油需求的增长速度可能永远不会达到新冠病毒爆发前的水平。集团大宗商品研究主管艾德·莫尔斯(Ed Morse)在一份报告中写道，随着会议虚拟化，企业不再需要像以前那样在世界各地调动员工，将会推动人们远离石油。

基于增长的放缓，花旗集团表示，长期来看，油价更有可能是每桶45美元，而不是60美元。

无独有偶，BP、壳牌的资产减记也正是基于未来油气价格预期。

壳牌预测，预计2021年布伦特原油价格平均价格为40美元/桶、2022年均价为50美元/桶；BP预计，2021年-2050年，布伦特原油的平均价格约为55美元/桶，较此前70美元/桶的预测值下降约20%。

可是，对于企业而言，无论是40、50还是60，都不是一个“理想”价位，石油业已然告别曾经躺着赚钱的年代，真正到了精打细算的关口。

事实上，石油大公司作为行业的先驱，早已嗅到了市场异样的气息，开始寻求更稳健的经营策略。

6月29日，BP同意将旗下全球化工业务以50亿美元的价格出售给英力士公司，通过交易，公司提前一年完成之前商定的剥离150亿美元资产的目标。借此，BP将更聚焦核心资产，寻求从结构上改变业务的投资成本。

同样，道达尔多年来一直追求更精细化、更高效的发展。数据显示，道达尔的桶油生产成本已降至5美元/桶，相比2014年下降了50%，这是企业在低油价危机中安身立命的根基。

反观国内，三桶油在内的石油企业在压减开支之余，也进行了一系列尝试。

以中石油为例，今年5月份，中石油发布公告，将天然气水合物、地热、非纺造布（熔喷布相关）、电商平台等正式纳入公司经营业务范畴。这一战略发展方向的调整，为中石油发展增添更多的可能性。

常言道，行的久，走得远！对于企业而言，油价高低不能左右，但未来发展的航向可以把握！