前言

近年来，随着多国货币独立意识的觉醒，美元的全球霸主地位正面临前所未有的挑战，中国、日本等国纷纷抛售美债寻求更加独立和稳健的金融环境。

美国也因此出现了严重的财务危机，还不等他们想好应对策略，12月24日，美国银行家协会在内的多个团体竟然联合起诉美联储，自己人也坐不住了。

为什么美国自己的协会都开始“反抗”了？为什么减持美债能让美国受到如此大的冲击？

美元地位下降与各国抛售美债

布雷顿森林会议和美国与沙特签署长达50年的石油美元协议，逐渐确立了以美元为中心的国际货币体系，美元凭借强大的经济实力和全球金融体系的中心地位，成了全球主要的储备货币。

各国政府不论想不想，都要持有大量美元作为外汇储备，以应对国际支付和稳定本国货币汇率的需要，而这实际上对美国以外的国家极其不利，美国甚至可以以此影响、操控一国的经济。

美国政府可以发行国债来筹集资金，因为我们知道国债背后是有国家的信誉做担保的，除非国家灭亡，否则被视为非常安全的投资工具，发行国债就吸引了全球投资者购买。

而美国经过上世纪的一系列措施给美元背书，加上它世界第一的超级实力，在美元这样的国际地位之下，全球许多国家都持有美元作为外汇储备，购买美债作为投资，以获取相对稳定的收益并维持美元储备的价值。

这样美国能够通过发行国债来筹集资金，而全球金融也和美国经济高度绑定了，只要美国经济出现波动，整个世界的经济也会跟着变化，美元、美债就可以收割世界。

比如当美国大量发行美债时，美联储就会通过增加货币供应量来购买这些债券，这可能导致美元贬值，美元贬值会削弱其他持有美元储备的国家的购买力，各国储备的美元不值钱了，从而间接地收割他们的财富。

同时，美元贬值还会引发全球通胀，使得以美元计价的大宗商品价格上涨，进一步影响其他国家的经济稳定和增长，让全世界为美国买单，转移美国的风险。

美国甚至可以做到操纵利率来影响债券市场的价格和收益率，在需要筹集资金时，美国可能会降低利率以吸引投资者购买美债，而在需要控制通胀时，则可能会提高利率，这些做法都会影响其他国家的投资环境和经济增长。

美国还可以利用自己金融霸权地位，对那些与它存在利益冲突或政治紧张的国家实施金融制裁和资产冻结，而对手国持有的美债被冻结或没收，从而进一步收割对手的财富。

当然，美国能做到的远不止这些，不过在明白了太依赖美元、过多持有美债的弊端之后，我们就能理解为什么现在那么多国家开始大量的抛售美债了，就是避免被美国控制、被美元收割。

尤其是现在，美债的数量已经超过了36万亿，这个数量比美国去年的GDP还要高出将近9万亿，多国已经意识到美债的风险，如果美国无法按时偿还债务或引发债务危机，将对全球经济和金融体系造成巨大冲击。

所以大家纷纷寻求货币独立和多元化发展路径，中国作为全球第二大经济体，其货币独立意识的觉醒尤为引人注目，近年来，中国持续减持美债，以减轻对美元的依赖。

据数据显示，做为美债最大持有国之一的日本，仅是今年10月就减持了206亿美元的美债，中国是第二大海外持有者，在2024年的前10个月内有8个月处于减持状态。

到10月底，中国的美债持仓量降至7601亿美元，10月单月减持量就达到119亿美元，持仓量刷新了2009年以来的最低纪录，这些举措都反映了中国对美元地位的担忧。

除了中国、日本、英国这样的大型美债持有国之外，加拿大、沙特、瑞士等其他国家也在纷纷抛售美债，这些国家的行动不仅加剧了美元地位的下降，也进一步推动了全球金融格局的多元化发展。

随着各国纷纷减持美债，美元的全球储备货币地位正面临前所未有的挑战，而美国政府也会因为其他国家大量抛售美债而陷入金融混乱，美联储的压力可想而知。

美国银行告美联储

就在中国抛售美债的余波未平之际，美国国内就爆发了一场金融领域大事件，美国银行协会等联合将美联储告上了法庭，原因是美联储为缓解美债压力，要求未通过压力测试的银行增加数十亿美元资本。

压力测试是美联储在全球金融危机后推出的一项政策工具，本来是评估贷款机构在假设的经济衰退情景中的表现，通过模拟各种不利情景，美联储可以评估银行的资本充足率和风险管理能力，从而确保金融体系的稳健运行。

然而，这次压力测试的具体细节和评估标准却引发了广泛争议，美国银行认为，美联储的压力测试不仅不透明，而且难度超出预期，他们担心美联储故意提高了测试标准，以迫使银行增加资本，从而缓解美债压力。

这种做法不仅损害了银行的利益，也破坏了金融市场的公平竞争环境，因此，美国银行决定向法院提起诉讼，要求美联储公开测试标准和考核细节，并撤销对未通过测试的银行增加资本的要求。

本来现在全球各国都在抛售美债，美国的经济形势比较严峻，而美联储的压力测试缺乏透明度，虽然美联储会定期公布测试结果和评估标准，但具体的测试情景和评估方法却很少公开。

这使得银行难以准确了解自己在测试中的表现，也无法针对测试结果进行有针对性的改进，这种不透明性不仅损害了银行的利益，也削弱了压力测试的公信力。

加上一些银行认为，美联储在测试中故意提高了某些银行的评估标准，以迫使它们增加资本，这种做法不仅损害了银行的利益，也破坏了金融市场的公平竞争环境。

中国抛售美债和美联储被美国银行告上法庭的事件，不仅反映了全球金融格局的深刻变化，也预示着未来金融市场的更多不确定性，随着多国货币独立意识的觉醒和美元地位的下降，全球金融格局正朝着更加多元化和复杂化的方向发展。

美联储的对世界的影响力正在减弱，加上此次被美国银行告上法庭，对美联储的公信力和影响力无疑是一次巨大的挑战和考验，如果美联储不能妥善处理与美国银行的争议和冲突，将可能引发更大的金融动荡和风险。

信息源：美国大银行叫板美联储压力测试 新华社客户端 2024-12-25

为什么会持续减持美债目标是多少 新浪财经 2024-12-22