盒马首次实现全年盈利

我们都低估了盒马的实力。

日前，有消息称，2024年4月至2025年3月，盒马实现了全年盈利，且无论是销售淡季还是旺季，盈利水平都非常可观。

更重要的是，这次盈利不仅结束了盒马长达七年的亏损周期，也令其实现了成立以来首次全年盈利，很好地证明了自己的实力。

回顾2024年最后一天，盒马曾在一封面向全体员工的内部信中透露，公司已经连续9个月保持整体盈利状态，业务增长幅度更是达到了双位数，同时顾客数量实现了超过50%的大幅增长。这一组数据在当时就已让外界看到了盒马不错的发展态势和市场竞争力。

然而，三个月时间过去，盒马持续向好的盈利态势并没有减弱，反而得到了进一步巩固和提升。

盒马是怎么做到的？这与它推行的一系列改革举措有莫大的关联。

李响了解到，2024年3月，严筱磊接任盒马CEO一职。在其带领下，盒马围绕盒马鲜生和盒马NB两大核心业态进行布局。其中，盒马鲜生门店面积大约3000平方米，是盒马的主力业态；而盒马NB属于社区超市，是盒马面向下沉市场打造的折扣零售品牌，店均面积在600 - 700平方米，主要售卖带有盒马NB标识的自营产品。

这个过程中，盒马一方面复制成熟的运营模式，另一方面发力社区化服务，由此形成了优势互补的态势。

数据显示，过去一年时间里，盒马鲜生以“平均五天一家新店”的速度，在全国范围内开出72家门店。截止至蛇年春节之前，盒马全国门店已经突破430家，覆盖全国50多个城市，其门店总数成功超越沃尔玛中国。

图源：盒马

今年3月初，盒马在内部披露了2025财年的战略规划。盒马表示，新财年公司仍将着重推进盒马鲜生业态的扩张，计划新开近100家门店，并进驻数十个新城市。

依据规划，盒马开设新店主要聚焦于两个方向。其一，新店选址不断下沉，其中约三分之一的新店布局于二三线城市及县城。官方数据显示，2024年盒马鲜生进驻了21个城市和区域，其中包括常熟、桐乡、义乌、诸暨、德清、张家港等县城。

其二，盒马加速“北上”。此前，盒马的门店多集中于长三角与珠三角地区，仅在上海就设有60多家门店。有消息透露，今年5月盒马将在天津开设一家新店，这或许会成为盒马在北方市场扩张的重要一步。

需要注意的是，除了积极拓展线下门店，盒马也在持续优化线上消费体验。

前不久，盒马旗下的“盒马云超”升级为“云享会”，为消费者提供了线上升级版的购物新通道，让不住在盒区房、非盒马x会员的用户也可以下单购买近4000款商品，且服务已基本实现全国覆盖。而对于盒马x会员用户而言，他们也能享受到“天天会员价”及全年无限次满49元免邮到家的服务。

图源：盒马

可以看到，在线下，盒马正加速推进下沉市场的拓展，积极开设更多门店，不断扩大其线下业务版图；在线上，盒马则持续优化服务体验，力求为消费者提供更加便捷、高效、优质的购物服务，以此提升品牌竞争力和用户满意度。

从线上到线下，盒马两手抓，这让它逐步拓宽了自身的盈利渠道，盈利之路也越走越顺畅。

盒马已找准方向，重新上路

把时间轴拉长，可以发现，盒马近几年一直处于不断摸索前行的状态。

2023年10月，盒马宣布全面启动成立八年以来的最大变革，自10月13日起，盒马鲜生事业部(负责盒马鲜生、盒马mini业态经营)将全方位启动折扣化变革，此次变革从盒马鲜生线下门店起步，涉及全国超350家门店。

然而，这一举措似乎并未达到预期效果，此前连续两个季度实现盈利的盒马，再度出现了亏损状况。

为了摆脱这一困境，盒马大力推动改革。2024年6月15日，盒马NB奥莱折扣店第110家门店在上海崇明堡镇正式开业。据了解，该店面积约700平方米，冷冻速食、饮料零食、果蔬水产、熟食烘焙等各类商品应有尽有，且商品价格仅为大卖场同类型商品的50%。

最重要的是，这家店是盒马NB奥莱首家加盟店，标志着盒马正式开启了加盟模式。依据相关规定，加盟商要想独立开设一家盒马NB自提店，仅需自筹6万元资金，包括3万元保证金、1万元平台使用费，以及预估约1万元的装修费和设备费。

盒马NB的加盟门槛相对较低，这使得其扩张步伐相当快。数据显示，截至2025年3月，盒马NB门店数量已多达216家。

进入2025年，在2月20日举办的集团财报会上，阿里首次明确表态“无出售盒马计划”，直接击碎了过去一年市场上林林总总的猜测。

没过多久，马云亲自前往长沙盒马门店进行考察，他不仅与员工亲切互动，还充分肯定了门店的经营成果，更是进一步打消了大众的疑虑。

马云现身长沙县盒马鲜生星沙万象汇店

同样在这段时间里，盒马深耕多年的X会员店开始缓缓谢幕。2月28日，盒马X会员店官方微信公众号发布消息，表明因业务调整，上海的3家盒马X会员店即将停止营业。作为仓储式会员制赛道中首个中国品牌，盒马X会员店曾一度备受关注与重视，然而因经营表现欠佳，最终还是被盒马忍痛舍弃。

当折扣化变革碰壁后，盒马迅速作出应对，果断转变战略方向，一方面开放NB自提店加盟，另一方面收缩X会员店业务，一步步踏上了“盒马鲜生 + 盒马 NB”的双线布局道路。

毫无疑问，如今盒马能收获全年盈利的亮眼成绩，绝非侥幸，而是其聚焦长板，默默努力的必然结果。

阿里还需要盒马

在新零售的十字路口徘徊的阿里，目前还需要盒马的助力。

过去很长一段，阿里在新零售领域的布局主要依托三种途径：自营、入股以及战略合作。在自营板块，盒马是其布局新零售的主力；在入股方面，阿里先后入股了苏宁云商、银泰商业、高鑫零售、三江购物、新华都等零售百货及线下商超企业；在战略合作上，阿里与零售百货公司——百联达成了合作。

而时至今日，整体局势已然发生了巨大变化。去年12月17日，阿里巴巴发布公告，宣布公司与另一名少数股东达成一致，将银泰100%的股权出售给由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团。

同样在那段时期，市场上屡屡传出阿里打算出售大润发的消息，当时不少人解读为阿里将进一步收缩新零售战略。果不其然，今年3月，大润发母公司高鑫零售发布公告称，阿里巴巴出售高鑫零售的买卖协议交割已于2025年2月27日顺利完成。

要知道，银泰百货、高鑫零售与盒马鲜生，曾一度被业界视作阿里新零售战略中最为重要的三枚“棋子”。它们各自在新零售版图中占据重要地位，共同推动着阿里新零售业务的发展。而如今，银泰百货与高鑫零售已相继从阿里新零售的版图中“剔除”，阿里失去了这两枚“棋子”，必然会将更多精力倾注在盒马身上。

这或许正是阿里不愿舍弃盒马，甚至马云都亲自出面力挺盒马的原因之一。接下来，被寄予厚望的盒马，想必还得在现有成绩的基础上，进一步加快盈利步伐，实现更大的突破。

作者 |李响