海闻社讯 上海老家具，飞速掉队。

近代的上海，中西文化的碰撞下，催生了一种新式民用家具。以清代家具为母，以西洋家具为父，因为生于上海，所以叫做海派家具。

亚振家居，就是做海派家具的一家上市公司。

但它的实控人，一直想把它给卖了。

11月18日，亚振家居就发布公告称，其控股股东正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更，公司股票宣布停牌。

但是，事情好像没那么顺利。

图源：公司公告

11月21日晚间，亚振家居发布公告称，由于控股股东与交易方未能达成一致意见，本次控制权变更事项终止。

也就是说，可能是价格没谈好，没卖掉。

毕竟亚振作为一家亏损企业，质地实在是不怎么亮眼。而其所处的行业，传统成品家居，确实拥挤又闭塞，夕阳行业不是特别便宜，很难有人愿意贸然接手。

据了解，亚振家居的实控人，叫高伟。

师从于海派家具典范“水明昌”的嫡系传人王章荣的他，在1992年和妻子创立了亚振家居。

2016年，公司成功上市，高伟一家三口，坐拥公司9成股份，盆满钵满。

当时的招股书就是明着表示，“本次发行后，实际控制人均处于绝对控股地位。有可能通过行使表决权对公司经营决策、投资方向和人事安排等进行不当控制，从而损害本公司及其他股东利益。”

让人不禁发问：家族持股比例过高，会不会导致公司治理存在缺陷？这样一个家族企业，这样注定会损害中小股东利益的股权结构，是怎么成功上市的？

上市不久，公司的缺陷就暴露了。

上市第三年，公司就开始亏损了，2018年，公司年亏损8611万元，第二年又继续亏，亏损扩大到1.25亿元。

要不是2020年公司拿到了政府7000多万的补助，可能那年就已经退市了。

为了不退市，公司也想过靠重组来自救。

2018年8月，亚振家居就提出计划要跨界收购新品一铝业的控制权，结果没谈妥。

2020年1月，公司又计划收购溢价541.62%劲美智能100%股份。然后又因为公司业绩承诺很难达到又没有谈妥。

两度重组失败，使得公司的经营雪上加霜。2021年至2023年，公司实现营业收入2.76亿元、2.37亿元、1.98亿元；归母净亏损0.67亿元、0.90亿元、1.29亿元。2024年前三季度，公司的营业收入为1.52亿元，同比增长1.40%；归母净亏损0.53亿元，同比收窄27.10%。

所以这次，实控人黄伟，才动了干脆把公司卖了的心思。

而作为一个有自救预期的小盘股，今年就有多位牛散进场来博弈这个预期。

比如曾经博弈朗姿股份转型一战成名的谢恺，就在今年通过股份转让协议一口气拿下了公司5%的股份。

他曾经表示，“我经常会以不贵的价格挖掘和布局‘不差’的公司，而非传统机构愿意用‘不便宜’的价格布局一些‘好标的’”。

但至少目前看来，他的预期这次算是，暂时落空了。

除谢恺之外，年内还有多位牛散频繁换股进出亚振家居十大股东。比如袁喜保、袁胡雪婧、周莹莹、张正舟、王贵玲、廖君等个人投资者，都一度很看好公司的自救预期。

但是这次变更实控人又失败，能给到公司的机会，估计也不多了。

海派家具作为近代的古典家具，和现在的新消费与新审美本身早已经脱轨，随着房地产行业的周期下行，公司的经营受到了更大的冲击，加上公司没能抓住线上渠道的机遇，线下渠道又一再受到打击，但靠公司经营上的改革自救，实际已经非常困难。

虽然在9月份的投资者调研活动中，亚振家居已经表示，“公司目前正尽力改善经营，采取一系列降本增效措施来降低库存和费用，增加资金的利用效率并逐步布局线上销售渠道。”

但是改变并不是空口许诺，如何开拓新渠道，如何将传统风格与新时代相结合，才是亚振家居需要深入思考的问题。毕竟如果业绩再没改善，亚振家居可能真的要退市了。高伟甚至不一定能及时找到接盘方，毕竟时间不等人，失去了上市平台地位又无法改善主业的亚振家居，价值只会越来越低……