DeepSeek以其技术突破和市场潜力，让全球投资者重新审视AI领域的竞争格局。

自2025年以来，DeepSeek 在全球范围内迅速崛起，成为 AI 领域的现象级话题，而在不久前落幕的 Web Summit Qatar 2025 上，它更是引发了热烈讨论。尽管“中国”这一关键词在国际投资市场上热度渐退，但 DeepSeek 却以其技术突破和市场潜力，让全球投资者重新审视 AI 领域的竞争格局，并对未来的资本流动趋势产生深远影响。

在全球投资版图不断重塑的背景下，Web Summit Qatar 2025 汇聚了顶级风险投资机构、科技领袖及创新企业代表，共同探讨 人工智能（AI）产业化应用、风险投资（VC）流向，以及中东如何借助科技创新实现经济转型。本次峰会不仅彰显了卡塔尔作为全球创新中心的雄心壮志，也凸显了在能源结构变革、数字经济崛起的交汇点上，资本如何精准捕捉技术赋能带来的新一轮增长机遇。

笔者受邀参与此次峰会，并与多位行业专家展开深度对话，围绕全球资本如何在亚洲及中东市场优化布局、AI 赋能产业升级的现实路径，以及科技生态如何在跨区域投资框架下实现协同创新等关键议题展开探讨。在全球经济不确定性加剧的背景下，如何在新兴市场识别长期价值、推动科技驱动的产业变革，成为本届峰会投资人最为关注的核心议题之一。

“中国”不再热门

疫情后再度参加 Web Summit，这场吸引了 2 万多名科技和创投圈顶尖人物的大会，一直被视为行业风向标。但这次明显感觉到，“中国”不再是热门话题。曾几何时，中国创新、资本、市场在这样的国际论坛上备受瞩目，而如今，它的存在感正在大幅减弱。

Orbit Startups 创始合伙人宾威廉（William Bao Bean） 直言，过去十多年是中国创投的“黄金时代”，每年有高达 600亿美元资金流入VC市场，与美国持平。然而，与西方不同的是，中国75%的创投资金来自政府，而非市场化资本。这种模式曾经驱动了创投的繁荣，但如今，随着政府资金的退出，本地投资骤降70%，市场失去了最重要的推动力。再加上国际环境的变化，2023年海外对中国市场的投资比前一年骤降90%。市场风向和游戏规则变了，资本的流向也随之改变。

与此同时，过去几年中国企业的IPO几乎停滞，并购市场也极度低迷，导致LP（有限合伙人）无法获得退出通道，难以继续支持VC。更复杂的是，政府官员开始进入VC投资决策委员会，而他们多来自传统金融体系，关注利润而非高风险投资，这使得AI等前沿科技融资愈发艰难。

“现在大概有一半的VC都撑不下去了，” 宾威廉直言，“很多朋友都在找企业的工作，中国的创投市场比过去冷却很多。” AI虽然仍然是资本关注的核心领域之一，但中国却面临非常尴尬的境地：曾经估值高达数十亿美元的AI龙头企业，真正的营收却少得可怜。许多VC以极高估值投下的资金，如今公司估值大幅缩水，投资已深度被套。在这样的市场环境下，国际私募资本很难再进入中国VC市场，整个投资生态进入了深度调整期。

DeepSeek与英伟达，亦敌亦友？

一方面是中国话题遇冷，另一方面却是DeepSeek备受关注。在 Web Summit 上，当别人听说我们来自中国，第一反应往往是问：“你们怎么看DeepSeek？”

虽然中国市场的投资热潮在降温，但中国技术的影响力却在升温。DeepSeek 的出现，让外界重新看到中国科技企业的竞争力，即便融资环境收紧，创新仍然有机会打开新的市场空间。更重要的是，DeepSeek 以一己之力搅动了全球资本市场，直接引发英伟达股价剧烈波动，成为市场热议焦点。其影响力之大，甚至让英伟达创始人黄仁勋不得不在媒体上作出回应。DeepSeek 的崛起不仅挑战了 AI 领域的竞争格局，也让全球投资者重新评估 AI 赛道的未来走向。

有趣的是，面对 DeepSeek 的迅速崛起，英伟达的态度并没有外界预想的那么对立。在 Web Summit Qatar 2025 上，NVIDIA VC Alliance 计划负责人 Aliya Nur Babul 表示，与其视其为竞争对手，不如主动拥抱它。她透露，英伟达已经将 DeepSeek 纳入 NIMS（NVIDIA Inference Microservices）计划，向全球开发者开放访问权限。这意味着，英伟达并未选择直接竞争，而是通过整合开源生态，进一步强化自身的市场优势。

500 Global 管理合伙人 Khailee Ng 认为，DeepSeek 让 AI 生态更加开放，行业格局也在随之变化。这不仅让科技巨头重新调整方向，也推动 AI 技术更广泛地落地应用。在全球 AI 竞赛加速的背景下，英伟达与 DeepSeek 的关系，或许已不再是简单的对抗，而是在合作与竞争之间寻找新的平衡。

中东，下一个科技增长的“应许之地”？

东道主卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德表示，2023 年卡塔尔非石油产业对 GDP 贡献率首次超过 50%，这意味着卡塔尔正在朝着向更多元经济体稳健迈进。为加速这一进程，卡塔尔推出 “初创企业投资计划”（Startup Qatar Investment Program），吸引全球科技企业落地，推动卡塔尔成为科技创新和创业的重要中心。目前，卡塔尔已跻身全球最具创新活力经济体第 11 位，并成为国际科技公司重点关注的投资目的地。

这个数据和Orbit Startups 创始合伙人宾威廉（William Bao Bean）、500 Global 管理合伙人 Khailee Ng的感受相同。

宾威廉在讨论中提到，“我们刚刚在沙特开设了第一家中东和北非（MENA）地区办事处，我对卡塔尔的投资机会非常看好，特别是在金融服务、保险和健康领域。” 他特别提到，中东地区正在经历类似中国“五年计划”的经济变革，政府正在积极推动愿景 2030 等发展计划，并通过大规模资金投入支持本土创新。与此同时，区域市场正快速吸引全球科技企业，借助政策与资本红利加速发展。

500 Global 管理合伙人 Khailee Ng 指出，技术创新正在催生一批“超级个体”企业，这些公司年营收可达数亿美元，但员工人数却可能仍是个位数。这种轻量化、高效能的企业模式，与中东市场的政策环境高度契合。中东通过提供了税收优惠以及一系列的政策，吸引了全球顶尖科技人才，加速构建强大的创新生态系统。“我们自 2014 年以来一直在中东投资，目前已布局近 300 家企业。” Khailee Ng 表示，中东，尤其是阿联酋的迪拜和阿布扎比，正成为全球 AI 创新者的汇聚地。这里不仅有资本支持，还有不断完善的人才网络，越来越多来自欧洲、印度等地的技术团队正在迁入，以利用当地政策红利和市场机会。

中国企业的增长机遇

对中国企业而言，中东不仅是充满机遇的出海目的地，更是全球化布局的重要战略支点。在与卡塔尔投资局和卡塔尔国家银行相关负责人的沟通中，他们都表达了对深化与中国企业合作的浓厚兴趣。

长期以来，华为等企业在中东市场深耕多年，已建立稳固的市场基础和品牌认知，成为当地最熟悉的中国企业之一。卡塔尔投资局近期向金蝶国际投资 2 亿美元，也是中国企业开拓中东市场机会的创新案例。当然，包括承建了卡塔尔世界杯卢赛尔体育场的中国铁建等很多基础设施公司，凭借高质量工程交付在当地赢得了良好口碑。

然而，卡塔尔和更广泛的中东市场希望吸引的远不止这些领域的企业。政府及投资机构期待更多元化的中国企业进入，从基础设施、数字化、物流、消费、金融等多个行业，为中东市场带来更高效的服务和创新模式。

Orbit Startups 创始合伙人宾威廉（William Bao Bean）在卡塔尔看到了大量增长机会。他曾主导软银在中国和印度的投资，并参与阿里巴巴等巨头上市，对中国模式的全球化应用有深刻理解。他如今专注于寻找适合中国解决方案的海外场景，通过本地化将中国的成功经验复制到中东，涵盖电商、数字化贸易等领域。特别是在健康产业数字化方面，他指出，阿联酋是全球糖尿病发病率最高的国家，沙特部分地区高达 60%，健康科技成为巨大机遇。他投资的一家公司已在沙特为1000 多家医院提供数字化服务，这一模式与中国市场的数字化消费和医疗经验息息相关。

正如宾威廉所说，许多投资机会都蕴藏在中东各国的“五年计划”中。各国政府的战略规划明确指出了重点发展的产业方向，无论是基础设施、数字经济、医疗科技，还是新能源、智能制造、金融服务，资金与资源的投向清晰可见。

中东国家长期依赖石油和天然气积累了庞大财富，但在全球能源转型的背景下，他们面临经济结构转型的压力和时间表。在这一过程中，中国企业在数字化、基础设施、绿色能源、智能制造等领域的成熟经验，使其成为中东市场寻找合作伙伴的重要选择。

对于中国企业而言，抓住中东经济转型的红利期，不仅是全球化布局的必然选择，也是开拓新兴市场、寻找增量增长的重要机遇。