A股就是提款机，想怎么提就怎么提。

最近，就有这么一家公司被曝光。

1月31日晚，弘元绿能（603185.SH）发布公告，完成新一轮定增，募资金额27亿元，发行价格25.22元/股。

值得说道的是，弘元绿能2019年登陆资本市场，到现在已经完成两次定增，两次可转债发行，再加上IPO募资的钱，弘元绿能累计从资本市场融资99.09亿元，接近百亿。

为什么争议会这么大呢？

第一，2019年至今，弘元绿能累计净利润是54.6亿元，募资金额是同期净利润的1.8倍；第二，弘元绿能增发1.07亿股，相当于一次性增发了约15%的股份；第三，募资近百亿，但弘元绿能目前的市值也就160亿元，搁你能忍？

注意，截至2023年3季度末，弘元绿能账面货币资金42.6亿元，短期借款仅1亿元，也就是说，公司并不差钱。

最主要的还是业绩变脸。

弘元绿能预计2023年净利润为7.3亿元-8亿元，同比下降73.62%-75.93%，以此计算，四季度亏损约5.5亿元左右，为上市以来首次季度亏损。

IPO前，弘元绿能第一大股东持股比例是44.07%，但是，这次定增完成后，持股比例已经稀释至28.87%。注意，也就短短5年时间。

值得说道的是，就在定增的同时，弘元绿能也抛出了个回购预案，只是，回购金额仅5000万元-1亿元。

好家伙，融资近百亿，回购5000万。而且，即便是回购，也不是回购注销，而是用于员工持股计划或股权激励。

再问一句，搁你能忍不？

或许，在弘元绿能眼里，融资可以，但回购是万万不能的，有钱也是不能回购的，即便象征性回购，也是不能注销的。

那么，这家“大力抽血”的公司，基本面到底如何？

弘元绿能是一家以硅料设备起家，后进入硅片环节，目前业务涵盖“装备+硅料+硅片+电池+组件”五大板块，即光伏全产业链。也就是说，弘元绿能跟通威股份、隆基绿能、TCL中环属于同行公司。

咱们不妨看个数据。

单位：亿元

可以看到，跟隆基绿能、通威股份等公司相比，无论营业收入还是净利润，弘元绿能均不到其10%；即便跟TCL中环、晶澳科技等公司比，弘元绿能的规模也还是显得过于渺小。

这便也解释了为何公司业绩会下滑。因为，头部公司尚且遭遇了严重困难，且面临下滑压力，那么二三线光伏公司，自然难上加难。

据统计，近两年来，弘元绿能在光伏产业链的扩建总投资已达460亿元。但是，公司的基本面却越来越糟糕。

从业绩预告来看，弘元绿能已经陷入了亏损；按经营现金流净额来看，弘元绿能前三季度这个数字仅3.07亿元，较2022年底下滑89%，且远低于同期净利润。

所以，既然亏损且现金流也趋于恶化，为什么还要巨额募资扩张产能？

注意，行业层面也不乐观。

根据长江证券研究所的数据，2024年组件需求为645GW，但是，截至2023年底，光伏制造端的硅料、硅片、电池片、组件等环节产能均超过了900GW。

也就是说，产能已经过剩，价格战已经打响。所以，这个时候产能扩张，自己没有钱就问资本市场要，广大股民当然不厌其烦。