华夏幸福（600340）

华夏幸福基业股份有限公司创立于 1998 年，2011年在A股上市深耕产业园区和产业招商二十余年， 服务50余个产业新城区域，业务遍布北京、河北、浙江、江苏、安徽、河南、湖北、陕西等地。

公司始终坚持以实现区域高质量可持续发展为目标，为所在区域提供以产业发展为核心的全流程综合解决方案。公司聚焦产业招商核心能力，依托产业新城园区场景，瞄准优质产业类资产，致力于成为中国领先的产业新城服务商。

控股股东为华夏幸福基业控股股份公司(13.29%)，实控人为王文学(控股比例(上市公司):12.74%)。

一、主营业务

主营业务：产业新城及相关业务和商业地产及相关业务。

1、开发业务

主要包括产业新城开发、住宅开发。

（1） 产业新城开发

公司采取综合性片区开发模式，以实现区域高质量可持续发展为目标，政府和社会资本建立长期合作关系，提供以产业发展为核心的基础设施、公共服务设施和城市运营等综合开发服务，社会资本承担主要投资、建设、运营管理责任，投资回报与绩效挂钩的创新模式。

2. 运营业务

（1） 产业园运营

产业园运营业务聚焦公司经营性存量资产盘活，通过精细化运营服务能力提升资产经营收益，获取持续稳定的现金流，项目成熟后探索资产退出路径，兑换资产增值收益，实现募投管退全生命周期管理。

（2） 创新中心运营

主要包含核心城市产业综合体的招商运营服务，涵盖园区规划咨询、楼宇开发、产业招商与园区运营、产业服务、产业投资、资产管理等全链条的专业服务。

3. 服务业务1）产业招商服务

产业招商服务主要以幸福招商为依托开展业务。

2）产业招租服务

幸福蓝线致力于打造中国领先的产业资产服务商，以企业选址落地和园区运营管理能力为基础，以产业资产交易信息平台为依托，为资产持有方提供研究策划、招商落地、运营维护等载体招商运营服务，为企业提供选址、租售、运营、投融资、财税、人力等服务。

3）产业新城服务

产业新城服务主要以华夏幸福产城（北京）运营管理有限公司（以下简称“幸福产城”）为依托开展业务。

二、业绩情况

公司三季报营业总收入139亿元，同比-21.79%，归母净利润-22.41亿元，同比-19.15%。

三、投资要点

（一）聚焦产业，打造全流程产业发展能力

公司以产业为核心，打造包括产业招商、产业招租、载体运营等环节的全流程产业发展能力，并全面覆盖京津冀、粤港澳大湾区、长三角等重点区域。

（二）概念：债务重组+房地产+低空经济+低价股

据证券时报10月21日报道，华夏幸福近日拟在其《债务重组计划》中推出新的“置换带方案”。该方案拟引入廊坊市属国企承接部分金融债权人的债务，作为条件，这些金融债权人须向廊坊市属国有企业或其指定主体提供新增融资。本次实施置换带的债务规模预计200亿元左右，最终以参与置换带的金融债权人和廊坊市属国有企业双方确认的结果为准。