自从转融券被暂停，散户对于这件事情渐渐遗忘了，但实际上，很多个股的融券规模不仅没有下降，反而一直悄悄地大幅增长，做空势力依然活跃！

就拿中信证券来说吧，7月5号的融券规模只有136万股，之后10多个交易日连续增长，到7月22日，最新融券规模已经达到了278.69万股，涨幅超过100%。虽然绝对值不大，但是如果持续增长，也是一股不容忽视的力量。

这还不是个案，还有阳光电源在7月10号前后，融券余额只有30万股左右，之后越来越高，到7月19号融券余额已经大幅增加到103.58万股。

同样的情况还有很多，比如用友网络、福田汽车、中国核电等等，最近融券规模都是增长的。这到底是怎么回事呢？转融券被暂停了，为什么还有人能通过融券做kong？

其实原因也不复杂，因为融券的券源，除了转融券，还有其他渠道。

所谓转融券，就是上市公司、公募基金等等，通过证金公司把自己的股票（券）借给券商。因为上市公司、基金公司的券源非常丰富，大市值、小市值公司的都有，所以也很容易借到。把转融券暂停了以后，这部分的券的来源被阻断，但是券商自己本身依然屯着不少的券，可以用来借给机构或者开通了两融的散户。

所以说，虽然转融券被暂停了，但不意味着融券业务被暂停了。甚至某种意义上来讲，由于转融券被暂停，导致一些特定股票被做kong的风险反而加大了。

因为券商自营的券源，是券商自己花钱从市场上买的，由于券商自己有着严格的风控措施，不允许买一些小市值垃圾股的券。除此之外，小票很容易短期暴涨，比如客户100块借了1万股的券，等跌到50块再还回去，客户是赚了50万，对应券商就亏了50万，那肯定接受不了。所以种种原因，导致券商手里的券大部分都集中在大市值公司。

也就是说，现在机构或者散户想要通过融券做kong，一些小市值的券是不太容易借到的，只有借大票。比如上面提到的中信证券，2800亿市值，阳光电源1500亿市值，用友网络320亿市值，中国核电2200亿市值，都是大盘股。

想融券空大票，其实难度很大，对市场带来的负面影响也很大，这可能也是导致最近市场持续走弱的原因之一。

从总量来看，融券总规模最近确实下滑了，近期从61亿股逐步降低到57亿股。但是从结构上来看，实际上是机构把小票的券还了，转手又去空大票，给市场带来的负面影响反而更糟糕。

另外，这些大票之所以融券规模大幅上升，还有一个原因是，这些股票近期都涨了不少，很多资金开始反手做空了。

比如中信证券，之前一波10连阳，累计涨幅15%，在这个阶段，融券规模一直是持续增长的，没想到刚好遇到上海爷叔疯狂唱多，周二获利资金趁势砸盘大跌5%，融券的这一波赚麻了。

除此之外，阳光电源、用友网络等一批公司，近期股价也都有一波不小的涨幅。

其实稍微总结一下规律就能看到，像这种短期大涨，同时融券规模又在持续增长的股票，是有一点危险的。因为越往上，做空的动力肯定越强，那些融券的为了能赚钱，会想尽办法打压股价，除非是遇到牛市行情，能通过持续上涨逼迫空头平仓，否则像现在这种熊市行情，回调的可能性非常大。

最后，给大家分享一下最近10个交易日融券余量增长最多的前20只个股名单，供大家点赞收藏。里面的股票不一定跌，具体还得结合市场走势和个股属性来判断。

今天的文章就写到这里，如果你同意我的观点，希望能不吝赞美，点赞支持一下，点击关注后，还可以看我持续复盘。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。