前言要点：

强风暴致生产中断，加沙局势紧张，WTI连涨重返80美元上方！美股冲高回落！上周ABS开工负荷提升，价格下跌！油价推高，本周苯乙烯、ABS市场能否反弹上扬？详情请看以下具体分析~

宏观因素

INTERNATIONAL SITUATION

国际情况

对美国CPI报告降温无动于衷，美联储“最鹰”高官鲍曼再发声

鲍曼在最新讲话中，并没有提及上周公布的更多数据，特别是美国4月的CPI。与一周之前相比，最新数据显示，美国4月CPI数据给出通胀降温的信号，但她似乎不为之所动，重申此前的鹰派立场：如果美国通胀降温的进展停滞或是反转，愿意支持美联储FOMC在需要时加息。

美股冲高回落，道指首破4万点大关后转跌

失业等经济数据公布后，盘中创近六周新低的十年期美债收益率转升，连创五周新低的美元指数加速反弹。比特币盘中涨破6.6万关口后回落超2000美元转跌。

三大美股指齐创盘中历史新高后收跌；Meta收跌1.7%，芯片股指和英伟达止步四连涨；散户抱团股游戏驿站收跌30%；财报后沃尔玛收涨7%；巴菲特增持的神秘持仓Chubb涨近5%。泛欧股指终结九连涨，和德法英股齐跌落纪录高位，财报后西门子跌6.8%、育碧跌13.5%。

原油两连涨，美油收创一周新高

原油两连涨，美油收创一周新高。黄金盘中转跌，告别逾三周高位。伦铜涨2%，连创两年新高，纽铜盘中涨近2%后转跌，跌落两年高位。

DOMESTIC SITUATION

国内情况

中国央行连放三个大招促地产

中国央行连放三个大招促地产：取消商品房利率下限，下调公积金利率0.25%，首套首付比例降至15%。中国央行：设立3000亿元保障性住房再贷款，利率1.75%，支持地方国企以合理价格收购已建成未出售商品房。何立峰：商品房库存较多城市，政府可以需定购，酌情以合理价格收购部分商品房用作保障性住房。住建部主管媒体：楼市进入重大历史时刻，重磅政策将应出尽出。

中国央行“不降息”，平价续作1250亿元MLF。中国央行周三进行1250亿元MLF操作，中标利率为2.50%，与此前持平，当日有1250亿元MLF到期

为何未见到MLF降息？光大证券分析认为，金融数据的下滑并不意味着金融支持实体力度的减弱，无需即刻使用MLF降息这样强力的政策工具。银河证券宏观团队表示，考虑到超长期特别国债落地，降准降息可能临近，其中降准可能很快到来，降息可能在二季度。

中国和俄罗斯联邦在两国建交75周年之际关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明

双方指出，必须停止一切促使战事延宕、冲突进一步升级的举动，呼吁避免危机失控。双方强调，对话是解决乌克兰危机的良好途径。双方商定，遵循睦邻友好、尊重国家主权的原则共同开发黑瞎子岛（大乌苏里岛）。提升双边贸易、融资和其他经济活动中的本币份额。完善两国金融基础设施，畅通两国间经营主体结算渠道。

『大宗商品市场总体情况』

2024年第20周(5.13-5.17)大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块环比上升的商品共9种，涨幅前3的商品分别为天然橡胶(1.98%)、PVC(1.96%)、POM(0.79%)。环比下降的商品共有6种，跌幅前3的产品分别为PS(-1.62%)、丁基橡胶(-1.46%)、ABS(-0.61%)。上周均涨跌幅为0.12%。

上周国内 ABS 市场价格走低，周初山东利华益下调出厂报价，周二开始中油大区全线下调挂牌价格，市场价格跟跌，场内利空充斥，贸易商心态普遍看空，终端需求进入淡季，价格走低；目前厂家已经处于盈利状态，且有厂家提升开工负荷，供应量略有增加，但需求面未见有明显起色。上周五苯乙烯市场价格走高，ABS市场观望为主，部分低价报盘减少，但下游反应平淡，成交仍显不足。

上游原料

原油市场分析

上周油价整体呈现窄幅调整行情，美原油波动区间位于78-80美元/桶之间。一方面，市场静待三大月报中关于石油需求的预期，从公布的欧佩克和世界能源署预期来看，依然较为谨慎；另外一方面，美国通胀也在预期中出现小幅回落，无论是CPI还是核心CPI均呈现回落，美联储维持高利率的压力降低，美元再度施压油价的力度减弱。此外，公布的美国石油库存出现小幅去库，对油价形成支撑。美国得克萨斯州强风暴导致生产中断，加沙局势紧张，多重因素推动国际油价继续上涨，WTI重返每桶80美元上方。

原油收盘：周五(5月17日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年6月期货结算价每桶80.06美元，比前一交易日上涨0.83美元，涨幅1.05%，交易区间79.00-80.14美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年7月期货结算价每桶83.98美元，比前一交易日上涨0.71美元，涨幅0.85%，交易区间83.08-84.04美元。

苯乙烯市场分析

现货方面：上周苯乙烯市场大致呈“U”形走势。

上周价格下跌延续前一周下跌情绪，主要是受连云港成为交割厂库影响，与港口交割库平水，多头担忧情绪影响，平仓增多，价格在情绪影响下偏弱运行。价格连续下跌后市场进入窄幅波动期，市场暂无新的供需矛盾点影响，盘面弱与纯苯强博弈，价格僵持整理。在苯乙烯价格下跌过程中，行业亏损扩大，苯乙烯企业开始有减负行为，市场开始小幅修复向上。上周港口成交一般，山东区域因利华益无外销量，供应偏紧，价格强势，且有江苏货源流入到山东区域，上周两地价差反向走扩，山东市场价格升水江苏市场。周五，原油、原料、主力盘整理上扬，宏观消息提振，货源企业补涨，市场交投整理小幅上扬。

供需关系

据小八统计：截止 2024 年 5 月 16 日，国内 ABS 行业总产量为 10.2 万吨，较前一周增 0.36 万吨，行业开工 64.66%，较前一周提升 2.26%，上周天津大沽、山东海江开工负荷提升，ABS 行业整体开工提升。

据小八统计：截至 2024 年 5 月 16 日国内 ABS 成品库存量 16.2 万吨，环比增 0.7 万吨，增幅4.5%，上周市场成交略显乏力，库存小幅上涨。

需求简析

据调研，近期部分出口面包机、咖啡机、多士炉为主的大型小家电企业开工负荷8成-9成。

成本利润

上周ABS行业亏损较上期有所减少。周内ABS成本下滑，ABS实际出厂价顺势下调，但跌速不及原料，因此亏损有所减少。截至目前听闻ABS主流出厂价实际运行区间11180-12100元/吨，未经公开证实。截至目前，ABS行业周均利润在-405元/吨附近，较前一周亏损减少6.47%。

后市展望分析

供需方面

预计本周国内ABS总产量或环比小幅增加，下游家电等需求尚可，但短期避险心理浓厚，补货意向偏低。

成本方面

原油：本周来看，油价料将企稳筑底，美原油均价79美元/桶，波动区间在78-81美元/桶之间。随着公布的美国通胀走低，美联储未来降息的概率加大，导致美元高位回落，对油价作用从前期压力变成支撑。美国的石油需求未来将增加，市场预期在自身原油产量基本不会增加的背景下，只能不断去库，因此去库的延续性较好。所以，宏观和基本面有望形成共振，对原油价格形成进一步支撑，油价企稳筑底。从风险来看，一是石油库存大幅累库；二是美国经济降温。

苯乙烯：预计本周苯乙烯市场或区间震荡。从供应端看，本周随着中化泉州、利华益装置的重启，产量预计增加2.09%；本周到货预计在2.62万吨，且出口装船计划也推迟至本周期，预计主港库存或继续下降。需求端来看，本周PS产量预计小降、ABS预计小增、EPS或变化有限，需求端或相对平稳。成本端来看，原油或企稳筑底，上周五油价推高。消息看，预期成本仍偏强，成本支撑好；国产供应变化弱于预期，库存绝对值仍低，整体供需尚偏僵持；市场有部分逢低补货潜力，业内人士对后市看法震荡为主，成本支撑下尚不看跌，后市关注纯苯交割结束后市场预期是否变化。

总结预测

因部分产线检修结束，行业开工有望继续小幅提升，主流市场供应维持充裕状态；下游处于旺季收尾阶段，实际消化正常，但阶段性补货需求降温，市场货源转移受阻。上周后期苯乙烯市场修复，成本托底效果增强。ABS基本面虽有转弱预期，但补货成本偏高，贸易商让价空间有限，预计短期ABS市场或观望盘整运行（备注：上述预测仅供参考，不构成投资建议）。