明天系，曾经风光无限的金融巨鳄，掌门人肖建华一手打造的三万亿金融帝国，横跨银行、保险、信托、证券，所有金融牌照都有，肖建华的公关能力，曾经可以通天，手里握着通天的人脉资源和金融全牌照，肖建华为何又败得一无所有，明天系三万亿帝国是怎么崩盘的？
首先，我与阿华认识是在30年前，阿华比我小两岁，阿华非常聪明，十五岁跳极考上北京大学，普通考北大不跳极也考不上，阿华是跳极轻松考上北大，足见阿华的智商是高于普通人的。阿华比我进入资本市场稍微晚一点。我与阿华就象武侠小说《射雕英雄传》里的郭靖、杨康，当年阿华说我象郭靖一样大智如愚，阿华像杨康一样非常聪明，却也像杨康一样急功近利。阿华如果不像杨康一样急功近利，或者说如果能够及时转型升级，阿华可能会成就伟大的商业传奇。阿华的野心大，明天系的问题多：明天系通过公关获得资源赚快钱，而忽视了金融的本质和产业整合升级，忽视了打造有竞力的产业，于是才有关联交易，风险控制形同虚设，就像是在走钢丝还不带安全绳。包商银行只是一个引爆点，明天系内部管理后期其实是混乱的，由于扩张太快，明天系对于资金需求太大，导致资金窟窿大到吓人，监管一查，问题就全部暴露。
其次，明天系肖建华如何起家。
肖建华，作为“明天系”的实际控制人，其起家历程颇为传奇而且充满商业智慧。他的商业帝国“明天系”起源于肖建华妻子周虹文的家乡内蒙古地区。肖建华的妻子家族在当地有背景和势力。在1990年代中期至末期，肖建华通过投资法人股，当时我国资本市场的法人股是不能流通，直到2005年股权分置改革后才能流通，当时上市公司的三分之一股份不能流通，上市公司急需要资金，都是低出净资产出售法人股的，肖建华正是抓住了这个历史机遇起家的，肖建华利用他妻子的家乡的背景关系，在当地金融机构大量融资，收购上市公司不能流通的法人股，获得第一桶金，然后再通过一系列精明的投资和资本运作快速积累了财富和影响力。
具体来说，肖建华的商业轨迹如下：初期布局（1996-1997）：1996年至1997年间，肖建华在北京成立了最初的四家公司，这些公司的业务范围覆盖了媒体和机电行业，同时他也开始尝试性地涉足资本市场。这一时期，他利用这些公司作为平台，为后续的资本运作奠定了基础。
内蒙古扩张（1998-1999）：这期间，肖建华将商业触角延伸至内蒙古，成立了多家公司，并在1998年通过包装黄河化工推动配股，成功入主该公司，同时运作包头草原糖业集团上市，展示了他在资本运作上的敏锐嗅觉和执行力。这期间收购了大量的上市公司不能流通的法人股获得高额利润。
明天控股成立（1999）：1999年，明天控股有限公司正式成立，成为明天系的核心运作平台。随着明天控股的成立，肖建华进一步加速了他的资本整合和扩张步伐，构建了一个涉及金融、能源、房地产等多个领域的庞大企业集团。这期间正是我国计划经济向市场经济转轨时期，肖建华通上公关大量入股地方商业银行。
资本运作与扩张（2000年代至2010年代初）：在接下来的十年里，肖建华通过复杂的股权结构和资本运作技巧，不断扩展其商业版图，包括但不限于在A股市场上的运作、国内融资与海外并购，收购及成立了证券公司和保险公司等一大批金融机构，形成了一个庞大的“隐性金融帝国”。
然而，肖建华及其明天系的商业活动也引发了诸多争议和监管关注。2022年，肖建华因涉嫌多项经济犯罪被上海市第一中级人民法院判处有期徒刑十三年，并对其个人及明天控股处以巨额罚款，标志着其商业生涯的重大转折点。
其三，肖建华及其掌控的“明天系”崩盘的原因：
一是，肖建华的从起家到崩盘，是我国经济发展初期，是我国经济发展从计划经济向市场经济转轨的时期，这期间法律不完善，在特定历史时期肖建华利用市场机遇和资本运作能力迅速崛起的过程，这期间肖建华运用强大的公关能力获得金融资源，运用掌控的大量金融资产快速获利，反映了我国改革开放初期金融市场发展过程中的复杂性。
二是，监管环境变化：自2015年起，中国金融市场经历了严格的监管强化，特别是对金融控股集团的监管政策收紧。肖建华的“明天系”以其复杂的股权结构、高杠杆操作和跨市场运作著称，这种模式在新的监管环境下难以持续。
三是，资本运作失败和产业升级的失败：明天系在多次试图进行大规模资本运作时遭遇失败，如计划增资控股华夏人寿未果、参与瑞福锂业和齐星铁塔的增资及股权认购被迫退出等，这些失败影响了其资本运作能力和市场信誉。更重要的是肖建华习惯了赚快钱的资本运作，而没有对实体产业进行升级，资本运作是两个轮子，最重要的是产业升级的成功，只有产业升级到在全球有竞力，资本运作才有基础，才能持续获得超额利润。在产业升级方面是肖建华团队的短板，这个问题直到明天系崩盘也没有解决，这才是明天系崩盘的最重要的原因。
四是，资金链问题：随着金融监管的加强和市场对其运作模式的质疑加深，明天系面临资金链紧张的问题。由于明天的产业一直是处在钱炒钱的短炒上，明天系的所有产业没有竞争力，没有造血能力，再加上市场上关于肖建华个人的风波频传，进一步加剧了资金获取的难度。
五是，企业内部创新升级能力不具备：“明天系”在尝试重新布局市场时，市场反应并不积极，甚至出现反感态度。曾经的成功案例不再能复制，市场对其的信任度下降。面对这种情况肖建华拿不出应对策略，此时，如果肖建华能创新升级原有产业，用新的经济模式获得市场认可，事情还是能解决的。问题是肖建华从起家开始就一直只注重通过公关获得人脉资源，再通过强大的人脉资源获得金融资源，以金融资源钱炒钱赚快钱，从来没有在产业的升级上下过功夫。当过去依靠外部资源获得金融资源的方式行不通时，企业向内挖崛潜力时，肖建华却无能为力，再也无法获得市场的信任。
六是，法律与合规风险：肖建华个人及明天系的部分运作方式可能触及了法律与合规的边界，包括使用海外“影子”公司进行复杂资金运作等，这些做法在监管趋严的背景下成为其失败的重要因素。更重要的国家加强对金融机构监管，过去那种不合规的融资方法现在行不通了，过去那种只重融资不重产业的方式行不通了，过去那种用金融机构的资金钱炒钱赚快钱的方式行不通了。
七是，舆论与形象影响：随着一系列负面新闻和市场操作的失败，明天系及肖建华的公众形象受损，导致市场信任度降低，投资者和合作伙伴变得谨慎。企业家最重要的是正面形象，是信用，所有的商业合作是建立在企业家的正面形象的基础之上的，一旦企业家的形象毁掉了，就很难获得商业合作伙伴的信任，商人都非常精明，谁也不会立于危险的境地。一遇风险所有的商人都会选择回避，当所有的人都不与你打交道时，你就必然回天无力。
综上所述，肖建华及明天系的失败是多方面因素共同作用的结果，既包括外部环境变化，也有内部管理、资金、合规等多方面的因素。
其四，阿华最大的悲衰是手握3万亿资金，没有打造一个成功的公司，3万亿资金没有培育出一个名牌企业，没有留下一个成功企业的案例，这才是所谓金融天才阿华最大的失败。阿华当年所谓的成功，是钻了我国从计划经济向市场经济转轨的空子，借助手中大量的资金钱炒钱赚快钱。当钱炒钱不能再赚快钱时，投机炒作的游戏结束了，整个3万亿的金融帝国就崩塌了。
其五，人生在世，种什么因，得到什么结果，只是大部人看不明白。资本大佬阿华的败局，与大量金融行业的从业人员一样，是从一开始就注定的要失败的，我的许多金融行业的学生与阿华一样，都想赚快钱，钱炒钱，最后结局与阿华一样，只不过他们的规模没有阿华大，影响力不如阿华。当年我批评他们的时候与批评阿华一样，他们根本听不进去，叫不醒他们，他们被金钱迷住了双眼，这是金融行业的通病。
其六，当年我批评阿华时，告诉阿华，J.P.摩根的成功是产业整合升级的成功，J.P.摩根以人类第二次工业革命的新经济模式，造就了美国强大的经济，这才是金融的成功，没有产业整合升级，只是急功近利钱炒钱的金融游戏，注定都是要失败的。阿华当时说，我的性格就像姜子牙，是中国经济金融领域的姜子牙，必然是大器晚成。但是，他做不到，他更喜欢通过公关经营高层人脉钱炒钱赚快钱。阿华是聪明过头了，只想通过公关经营高层人脉赚快钱，忘记了金融的本质，最后失败是必然的。
