一、4月药材市场指标监测

2024年4月1-30日，中康云瓴中药产业数据系统监控的2650个品种（包括相同品种不同品规不同产地不同市场，下同）中，上涨品种数253个，较上期增加51个；下跌品种数206个，较上期减少36个，其余品种价格与上月相比波动不大。

4月，中药材品种价格最大涨幅为70%，涨幅超10%的品种数量有139个，占比达54.9%，涨价品种数量进一步增多；跌幅最大为-50%，跌幅超10%的品种数量有68个，占比仅为33%。

两相对比可以看出，4月份市场活跃度进一步提升，急涨缓跌，涨多跌少，涨价品种数量在增多，降价品种数量持续减少，除个别品种外，跌幅在转缓。涨价赚钱示范效应放大，市场参与热情提高。

二、4月市场关键词

１、涨价蔓延，热点四起 4月的市场，热点遍地开花，涨价进一步外延。

２、行情多以反弹为主 相对低价的品种引发商家关注，导致价格反弹，但多数为昙花一现，价涨后便迅速稳定。

３、题材推动 不仅有干旱、多雨、冰雹等为代表的天气题材，另有野生题材、生产周期长题材、库存薄弱题材等等。

４、急涨缓跌、暴涨小跌 行情上涨往往是一步到位，但涨后能高位坚挺，即使行情回调，也是以小幅调整为主，说明当前市场向下支撑因素仍较强。

５、品种分化加速 涨价品种较多，跌价品种也不在少数，同时部分品种已呈现加速下跌态势，这对其它品种也起到一定警示和示范作用。当前市场行情两极分化趋势进一步加速。

６、行情虽火，隐忧已现，商家危机意识渐增 随着行情的新一轮普涨、普高，市场积累风险已大，商家多已有危机意识，有货者等待，无货者观望，市场共识分歧进一步拉大。

７、秧苗市场疯狂贯穿春种始终 2024年籽种秧苗市场火热态势贯穿整个春季种植时期，尤其是外地种植户、种植大户，热情高涨程度、疯狂程度远超想象。籽种秧苗高价持续，2024年全国“种药热”又起！

其它关键词语还有：实际需求不足、资金搅局、小品种大文章、无题材上涨、强势拉升、货源日趋集中、2024年国抽、粮价下跌等等。

三、4月题材分析

1、天气题材：市场火热背景下，题材因素往往被无限放大，小题材变成大题材，小涨变成大涨、暴涨。在题材因素中，天气题材最多样、占比最大，且最不稳定。4月天气题材主要有南方多雨、局地冰雹；西南干旱；4月底内蒙、河北北部降雪等等。代表品种有砂仁、秦艽、木香、草果、栀子、益智等等。

2、野生题材：野生品种资源难恢复，投资安全系数高，因此，野生品种备受商家关注，也成为4月行情波动较频繁板块，如防己、锁阳、骨碎补、海金沙、羌活、升麻、蝉蜕、桑螵蛸、钩藤、五灵脂等等。

3、生产周期长、生产难恢复题材：此类品种商家持货心态坚挺，行情大多是保持高位，如白芍、牡丹皮、威灵仙、甘草、何首乌、黄芩、远志等。

4、前期价降过猛或者相对低价题材：代表品种有生地、车前子、沙苑子、胡椒、桔梗、芡实、菊花、罗汉果、香附、佛手、郁金、玄参、红花等。

5、库存薄弱，价格高位续高题材：代表品种有款冬花、通草、蝉蜕、辛夷、百合等。

6、价降题材：一是产新量大，价格下降，代表品种猫爪草、胖大海、苦地丁等；二是需求不足，少商关注，代表品种有党参、当归、酸枣仁、柏子仁等；三是无倒春寒题材，持货商积极销售，代表品种连翘、山茱萸、杏仁、桃仁等等。

四、4月药材市场涨跌品种分析

4.1 上涨品种简析

表1：本月涨价热点品种（单位：元/千克）

沙苑子：小品种，产地高度单一，盘子小，资金易掌控。本轮牛市周期下，创造300多元的历史高价，促进种植户加强此品种植，而此类小品种，种植易高产泛滥，产新行情一路下滑。当前价涨属于反弹，但反弹幅度较迅猛，货源有量，后市看实际走销。

款冬花：品种用量虽不大，但产地高度集中，且易受天气影响，单产并不稳定，连续两年减产，库存薄弱，致使行情也是一高再高，价格再创历史，离产新还远，高价仍将持续。

何首乌：多年价低促使本轮持续处于高位。家种生产周期长，短期难恢复，目前重点关注价涨对野生产量刺激作用。

防己：家种虽然已发展，但商品暂未成为主流，市场流通以野生为主，行情走势仍延续野生价涨规律。当前资源较少，在资金助推下价格猛升，但此品用量不大，后续货源实销是关键，且家种生产已在发展中，后续对行情也有压制作用。

栀子节后开盘，一直强势上涨，目前货源趋于集中，后市行情仍难平稳。锁阳野生量小，价格居高不下。香附本轮周期涨幅不大，外围资金认为价格不高，风险不大，积极抄底，致使行情反弹。浙贝母临新价涨，后续等待产新情况明朗，外围商家关注力度一般。甘草去年价高，未到年限货源也集中采挖，导致短期量大价滑明显，近期随着货源消化，行情又有好转，关注今秋产量大小。砂仁天旱题材推动，资金顺势拉动价升。秦艽家种生产集中，价不高多商关注。益智年年产新，价格也再上一台阶，时下产新临近，行情又升，后续关注产新情况明朗。麦冬、车前子强势反弹，关注货源实销。百合库存薄弱，价格又冲新高。

4.2 下跌品种简析

表2：本月跌价热点品种（单位：元/千克）

猫爪草：属于小品种，却引发高度关注，涨到历史高价，但此品用量小，两年价高，生产也在恢复，产新价又猛跌，但在市场火热疯狂背景下，行情短期震荡可能性较大。

连翘：涉疫、涉倒春寒题材品种，目前疫情题材已无，倒春寒机率已小，持货商开始积极抛售，致使行情下跌幅度较大。此品野生资源蕴藏有量，家种近几年发展较多，后市关注产新开盘价格。

瓜蒌：一年种，可连续多年收获、生产，管理成本并不高，但本轮牛市下也创造百元天价，高价刺激生产，目前行情已逐步探底，价格再滑空间已不大。

党参：高价两年，生产已恢复，今年种植面积大，且目前产地天气正常，持货商积极销售。现市疲价萎，但因供应压力不大，行情整体波动幅度相对较缓，短期关注天气情况，估计行情大变化还要看产新。

胖大海为进口品种，今年丰产量大，产新价滑，后市关注是否有反弹机会。孜然、酸枣仁高价周期结束，目前处于向下探底阶段。龟甲小品种，用量不大，大货难脱手，致使资金难介入，此价不高。高良姜保持高价位多年，现生产已恢复，整体行情将在震荡中下行。荆芥市价不高，商家需关注今年种植情况，此品怕多雨天气，因此生产极不稳定，行情震荡机率大。半夏高价刺激种植，行情已不高，关注商多。枳壳为树，生产稳定，资源潜能大，行情低位徘徊。当归生产有量，市疲价萎。南五味子走销一般，市疲价滑。薤白虽为野生，但一年两季产新，目前资源供应能保证生产。

五、4月市场点评

4月的市场整体格局是涨多跌少，涨幅大、涨速快、行情往往是一步到位。急涨缓跌，高位后能坚挺不下。短期的造富神话、巨大的财富示范效应的放大，刺激着众多商家敏感神经，市场人气指数继续高涨，资金仍呈现加速流入态势，

４月的籽种市场，火热依旧，疯狂持续，大量外围跟风种植户跑步入场，籽种价格高、但成交量大，2024年中药材种植也疯狂。

涨价中药材品种特征如下：

一是热点不断、接力出现，击鼓传花式发展。纵观４月，市场几乎未见停歇，想到的、想不到的品种只要有人关注就涨，该降的不降或者小降，不该涨的涨了，该小涨的大涨了，甚至部分品种涨幅超出想象，市场长期火热持续，又进一步刺激了商家投资热情。

二是短期速涨，行情一步到位。４月的市场，大多热点是三天行情，第一天预热，第二天疯狂，第三天便转平稳，资金快进快出，投机氛围相对浓厚，且呈现轮番上涨态势，有题材品种逐个上涨。

三是中小类品种涨幅大，占比高。4月的市场，常用大宗品种多数以稳为主，热点集中在中类或者小类品种上来。

跌价中药材品种特征如下：

一是跌速转缓、跌幅转窄。４月的中药材市场，除个别品种外，跌幅远小于涨幅，跌幅小、跌速缓，火热市场大环境起到了支撑作用。

二是涨价多人追，跌价众人踩。4月的中药材市场，越涨价的品种商家关注力度愈大，行情愈发活跃；而越是跌价的品种愈发缺乏关注，致使跌价品种多为持续跌价，大多为“老面孔”，周周上榜。

三是产新量大、需求不足是跌价主要因素。高价持续三年多，不少品种生产已恢复，产新量大价滑品种愈多；同时在当前实际需求不足大背景下，高位品种、人气关注力度小的品种也是萎靡下行。

六、4月市场展望

1、天气题材仍需要关注 2024年天气多变，极端天气多发，南方的暴雨、局部的干旱、冰雹等题材仍是多发。在火热市场背景下，题材往往会被无限放大，天气题材是影响行情波动最重要外在因素。

2、5月实际需求数据将成为影响行情重要因素 5月随着天气转热，中药材市场一年一度传统用药淡季将来临，需求下降，也将对行情起到压制作用。

3、中小类品种仍需要多关注 中小类品种因商家、资本关注力度小，大多属于忽视品种，生产、库存并不大，一旦有外力介入，价格波动幅度会更大。

4、生长情况持续跟踪 5月种植基本结束，中药材进入生长阶段，出苗情况、生长情况也需要跟踪观察。

5、产新品种将是行情波动重点板块 进入5月，产新品种将陆续增多，经过三年高价刺激，很多产新品种价格走势将对后续产新品种起到示范作用，因此，产新品种板块也应高度关注。

（文中除注明外，数据均来源于中康云瓴）