慧正资讯，巴斯夫路易斯安娜Geismar年产16万吨TDI装置计划于3月中停车例行检修，韩国韩华装置检修尚未重启。从国内装置来看，甘肃银光停车检修；新疆巨力TDI装置重启，装置运行稳定性仍有待观望。受上述因素影响，国内TDI市场报盘升温，上海某大厂TDI最新执行价13100元/吨，环比上调250元/吨；北方大厂TDI分销渠道3月第二旬一口价为13500元/吨。目前华东地区国产货11900-12200元/吨，较前一交易日涨100元/吨。

海外需求韧性相对较好，企业加大力度出口，也导致海外市场价格下滑。目前中东地区价格竞争激烈，供应商让利出货，低价超卖，致使价格进一步下跌，3月11日TDI的FOB价在1660-1720美元/吨附近，较上周跌180美元/吨左右，但预计跌幅将放缓。

中国地区TDI美金让利出货，当前TDI美金价格在1700-1750美元/吨CIF附近，价格较2月初1850美元/吨高点下跌150美元/吨。

当出口溢价与FOB偏离值较高时，意味着当前TDI内销与出口价格过大，后市有均值回归的预期，即中国市场价格有望超跌反弹，或出口FOB价格补跌跟进。

虽然当前TDI价格小幅上涨尚不足以证明国内价格出现超跌反弹，但出口价格已出现一定程度下跌。

2024年中国TDI出口及消费量同比增长，终端在以旧换新政策下仍有一定支撑，且当前TDI行业利润空间相对较低，企业盈利能力较往年相比较差，企业或许不希望加大“内卷”力度。

目前TDI行业产能新增情况依然集中在几家主要企业，上海科思创计划在2025年末扩产6万吨，使其产能达到37万吨/年；福建万华二期新建36万吨/年TDI项目；华鲁恒升计划建设30万吨/年TDI项目，建设周期2025-2027年。预计2025-2027年全球TDI行业集中度将继续提升。全球TDI行业集中度较高，龙头企业仍具备一定的价格影响力，也就是说，当前TDI还是卖方市场。

未来随着新兴市场需求增长，巴斯夫、科思创、万华化学等几大企业在东南亚、中东和非洲等新兴市场将成为企业竞争的重点。