“公司在行业深度调整中展现了央企担当！”——这是华侨城董事长在2024年年报业绩说明会中的原话。但翻开数据一看，华侨城这家“文旅+地产”的老大哥，愣是创下了央企开发商亏损之最，无奈之下，不得不开启了卖卖卖的“割肉”模式！
1、
巨亏之下，控股股东易主
近日，深康佳A(000016.SZ)发布公告称，控股股东将由华侨城集团，变更为“其他央企集团”。
易主谁家？中国电子、华润均在市场猜测之列，不过公告并未披露具体新股东信息，仅强调“此次整合不会改变实际控制人，仍为国务院国有资产监督管理委员会”。
华侨城集团控股华侨城A(000069.SZ)、华侨城亚洲(3366.HK)、云南旅游(002059.SZ)、深康佳A四家上市公司，其中康佳是除主体企业华侨城A之外，华侨城旗下营收规模和市值规模最大的上市公司。
不过目前华侨城的上市公司局面都不乐观。财报显示，华侨城A自2021年来营收处于连降态势，净利润连亏三年，2024年纯利亏润已扩大至86.62亿元；华侨城(亚洲)也营收三连降、净利四连亏，截至2024年营收低至32.84亿元，净利润亏损1.73亿元；云南旅游经过调整，近三年营业收入出现增长，但净利润也已经连续4年亏损；深康佳A近五年的营业收入也持续下滑，净利润自2022年起逐年亏损。
2、
亏损创央企开发商之最
据华侨城A发布的2024年年报，2024年营业收入544.07亿元，同比减少2.40%，归母净利润-86.62亿元，亏损额扩大33.42%。
▲深圳华侨城股份有限公司2024年年报业绩说明会
这已是华侨城A连续第三年亏损，2022年亏损109亿元，2023年亏损65亿元，加上2024年，三年合计亏损260亿元。这个亏损纪录，在央企开发商中算是独此一例。
华侨城A在2024年财报里喊得挺响：抢抓市场窗口期，大力推动项目营销去化。翻译成人话就是，房子卖不动，赶紧降价甩货！青岛即墨的华侨城欢乐莲泉水岸东方，就是活生生的例子。2020年开盘时，高层均价8000多，洋房接近1万，可现在，价格已经直接腰斩，成了打骨折的清仓大甩卖，高层跌到4500一平，洋房跌到4900一平，老业主心都凉透了。
这波降价，说明华侨城真的是撑不住了。三年亏260亿，现金流靠卖资产硬撑，青岛项目成了甩货先锋。可笑的是，华侨城还死撑着面子，说这是“积极主动的价格策略”。
谁能想象，这个有“欢乐谷”品牌背书的央企大盘，现在却被当地人称为“欢乐坑”。原本宣传的“300亿投资建设文旅小镇”，现在只剩几栋孤零零的楼，配套更是遥遥无期，就连草皮都是验收当天临时铺的，验完收再撤掉。
▲即墨华侨城欢乐荟，去年曾曝出草皮造假事件
华侨城的故事，像极了皇帝的新衣：明明亏到裤衩都不剩，管理层却坚持在财报里给自己披上“央企担当”的外衣。
3、
“卖卖卖”无奈成了主旋律
华侨城一直在亏亏亏，这要是民企，早暴雷了。但华侨城毕竟是央企，为减缓资金压力，“卖卖卖”无奈成为近年华侨城的主旋律。据不完全统计，近三年华侨城集中挂牌甩卖位于上海、深圳、重庆、南京、成都、西安、无锡等多地的重点项目。
包括上海宝格丽酒店、深圳艾美酒店、丽江铂尔曼酒店等在内的多家星级自持酒店物业；西安大唐不夜城大慈恩寺遗址公园旁的曲江新区太平坊项目、成都安仁古镇项目、剑门关华侨城项目等文旅项目的大量主体权益。
此外华侨城还挂牌了云南文产城市商业文化综合投资有限公司（持有云南文产香格里拉城市综合项目股权）、无锡兆禾文化旅游发展有限公司（包含无锡清名桥古运河文旅、无锡地铁生态置业、华侨城华东投资等公司资产）、江苏融德置业有限公司、天津华侨城泽沣置业有限公司、重庆康兴瑞环保科技有限公司、康鸿(烟台)环保科技有限公司、香港磐旭智能股份有限公司、深圳市华晟达投资控股有限公司等多家子公司的股权和对应资产。
与此同时，华侨城多地项目陷入停工困境，多宗土地则已经被“折价收回”。其中位于宜宾市的三江口CBD中央商务区一期5宗地块，在今年4月7日被当地政府以1.27亿元价格收回；今年2月华侨城“白水寨创意山水文旅小镇”项目一地块被广州增城区收回；2024年11月华侨城武汉市两项目地块（华侨城欢乐天际中央区TOD商服组团）被当地政府收储，按照政策华侨城还将承担一定比例违约金。
而已经交付的华侨城项目也频繁遭到业主声讨，包括上海浦东唐镇华侨城纯水岸、成都华侨城滨江壹号、武汉华侨城欢乐天际、重庆华侨城云麓台、郑州中原华侨城等在内的多城多项目业主都曾抗议降质、减配、虚假承诺等问题。
▲深圳华侨城大厦
一位熟悉华侨城的业内人士认为，华侨城近年来提出“继续推进旅游+地产的创业模式、创新旅游+互联网+金融的补偿模式、深耕文化+旅游+城镇化的发展模式，本身就有问题——在经营方式、盈利模式不明晰的情况下，大规模布局需要长期投入的重资产项目，无力盘活就只能全面撤出，不仅公司亏损，还浪费资源，留下重重隐患，时间一长就都暴露了。
